生態(tài)環(huán)境板塊迎重磅利好，機構(gòu)建議關(guān)注兩條主線投資機會

    本報記者 張穎 見習記者 任世碧

    據(jù)新華社9月12日消息，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳近日印發(fā)《關(guān)于深化生態(tài)保護補償制度改革的意見》（以下簡稱《意見》）。《意見》提出，研究發(fā)展基于水權(quán)、排污權(quán)、碳排放權(quán)等各類資源環(huán)境權(quán)益的融資工具，建立綠色股票指數(shù)，發(fā)展碳排放權(quán)期貨交易。

    對此，川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，“健全生態(tài)補償制度，調(diào)動生態(tài)保護積極性。生態(tài)補償制度是生態(tài)文明建設(shè)的重要組成部分。通俗來講，自然資源和生態(tài)環(huán)境具備非競爭性和排他性的特點，屬于公共物品，對于這類物品的過度使用或者說過度開發(fā)是對公共利益的損害，因此需要通過罰款或者繳稅等多種方式來對污染企業(yè)予以限制；而另一方面，對于生態(tài)環(huán)境形成正面反饋的企業(yè)理應(yīng)得到補償。因此，要通過生態(tài)補償制度來平衡‘正反饋’和‘負反饋’企業(yè)之間的利益關(guān)系，調(diào)動企業(yè)參與生態(tài)保護的積極性。”

    受此影響，9月13日，生態(tài)環(huán)境板塊表現(xiàn)搶眼，其整體上漲1.84%，大幅跑贏上證指數(shù)（漲幅0.33%），位居大智慧板塊漲幅榜前列。具體到個股方面，清新環(huán)境、博天環(huán)境漲停，金科環(huán)境（12.27%）、興源環(huán)境（9.97%）、永清環(huán)保（8.06%）、華光環(huán)能（7.17%）、博世科（6.92%）、中電環(huán)保（6.77%）、凱龍高科（6.29%）、德創(chuàng)環(huán)保（5.74%）、卓越新能（5.68%）和順博合金（5.17%）等個股漲幅也均逾5%。

    粵資基金研究員任濤對記者表示，“通過設(shè)立綠色股票指數(shù)，將相關(guān)公司納入后，將直接吸引更多資金進入，如成立跟蹤該指數(shù)的ETF基金等。其次通過水權(quán)、排污權(quán)、碳排放權(quán)等環(huán)境權(quán)益的融資工具，鼓勵金融機構(gòu)發(fā)展綠色信貸，將激勵更多企業(yè)參與碳市場交易實現(xiàn)減排。最直接影響是現(xiàn)有高能耗企業(yè)通過對生產(chǎn)工藝的改進降低碳排放，或者通過植樹造林和海洋捕捉碳并封存，相關(guān)環(huán)保工程板塊將受益。而在轉(zhuǎn)型的陣痛期，化工、金屬等高耗能行業(yè)將受到供給側(cè)影響，短期內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品價格或持續(xù)上漲，相應(yīng)龍頭企業(yè)估值上升。另外，新能源占比逐步提升，光伏和風電以及衍生的儲能需求，預(yù)計市場增速將會再次加強。”

    陳靂進一步補充道，“建立綠色股票指數(shù)，發(fā)展多類資源環(huán)境融資工具。對于健全生態(tài)補償制度，主要通過采用完善市場交易機制的方式來平衡。當前國內(nèi)已經(jīng)建立好了全國碳排放權(quán)交易市場，自7月16日上線交易以來，已經(jīng)良好運行近60日，截至9月10日，碳排放配額累計成交已達到844.7萬噸。碳排放權(quán)交易市場的良好運行為水權(quán)、排污權(quán)等工具的建立和交易奠定了良好的基礎(chǔ)。”

    在政策大力支持下，生態(tài)環(huán)境板塊上市公司盈利能力持續(xù)改善。同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在75家生態(tài)環(huán)境板塊上市公司中，49家公司2021年上半年實現(xiàn)凈利潤同比增長，占比65.33%。其中，有16家公司報告期內(nèi)實現(xiàn)凈利潤同比翻番。

    可以看到，市場做多資金也紛紛涌入部分相關(guān)概念股搶籌。9月13日，生態(tài)環(huán)境板塊內(nèi)共有38只概念股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，占比逾五成。清新環(huán)境、英科再生最受追捧，大單資金凈流入分別為4341.74萬元、2105.49萬元，博天環(huán)境、超越科技、卓越新能、順博合金、華光環(huán)能、科融環(huán)境、上海環(huán)境等7只概念股當日也均受到千萬元以上大單資金追捧，這9只概念股合計吸金1.69億元。

    值得一提的是，北向資金近期也開始涌入生態(tài)環(huán)境概念股。統(tǒng)計顯示，截至9月10日，有34只生態(tài)環(huán)境概念股獲北向資金持有，合計持股數(shù)量達4.33億股，與8月底相比增長956.33萬股，增幅達2.26%。其中，有10只概念股期間獲得北向資金加倉，蒙草生態(tài)期間北向資金增持數(shù)量居首，達到863.11萬股，中國天楹、三峰環(huán)境期間北向資金增持數(shù)量也均超500萬股，高能環(huán)境、東方園林、上海環(huán)境、瀚藍環(huán)境等4只概念股期間北向資金增持數(shù)量也均逾100萬股，后市表現(xiàn)值得關(guān)注。

    配置機會方面，陳靂表示，“生態(tài)補償制度下，環(huán)保企業(yè)有望獲得超額收益。對標歐美市場，以碳交易市場為例，今年歐盟碳價水平已處于30歐元每噸以上的高位，而美國方面，特斯拉在2020年實現(xiàn)7.21億元的凈利潤中，絕大部分主要來自碳排放額度的交易。同理，當前國內(nèi)碳交易市場雖暫只將發(fā)電企業(yè)納入，但未來隨著市場的逐步完善，越來越多企業(yè)將參與其中，同時未來隨著水權(quán)、排污權(quán)等多項各類資源環(huán)境權(quán)益交易的落地，環(huán)保類企業(yè)將通過各項權(quán)益的交易得到補償，進而獲得超額收益。建議關(guān)注兩條主線投資機會：一是低碳轉(zhuǎn)型良好的發(fā)電企業(yè)，當前發(fā)電企業(yè)屬于第一批參與碳權(quán)交易的企業(yè)，而低碳轉(zhuǎn)型良好的部分企業(yè)將有望通過碳權(quán)交易獲得超額收益；二是污水處理相關(guān)企業(yè)，未來排污權(quán)、水權(quán)等交易也將陸續(xù)上線，而在嚴格的懲罰機制和補償機制作用下，企業(yè)對于污水處理需求有望上漲，相關(guān)企業(yè)受益。”

    表：9月份以來獲北向資金持有的生態(tài)環(huán)境概念股一覽

    制表：任世碧

（編輯 才山丹 策劃 趙子強）