深交所整合自律監(jiān)管規(guī)則數(shù)量壓縮超七成 題中要義對市場各方主體更友好

    本報記者 昌校宇

    12月10日晚，深交所就上市公司自律監(jiān)管規(guī)則體系整合暨修訂《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》（以下簡稱“股票上市規(guī)則”）向社會公開征求意見。

    此次修訂整合，既是對國務院金融委“建制度、不干預、零容忍”方針的落實，又是對黨史學習教育“我為群眾辦實事”實踐活動的推進；既強調(diào)大力精簡優(yōu)化深交所自身的規(guī)則體系，又注重與證監(jiān)會規(guī)則的功能互補及滬深交易所之間市場規(guī)則協(xié)調(diào)。其核心在于，構(gòu)建更加科學、規(guī)范、易懂、管用的規(guī)則體系，讓“規(guī)則生態(tài)”對市場各方主體更友好，從而增強市場主體的獲得感。

    本次整合后，上市公司自律監(jiān)管規(guī)則共計36件，數(shù)量壓縮超七成。整體而言，本次整合對部分領域采用化繁為簡，對重點領域則吸納已獲認同實踐。

    啟動整合優(yōu)化工作顯效

    構(gòu)建高質(zhì)量自律規(guī)則體系

    建設優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所，離不開高質(zhì)量的自律規(guī)則體系。

    記者了解到，為更好推動上市公司完善治理、規(guī)范發(fā)展、提高質(zhì)量，早在2019年初，深交所就啟動自律監(jiān)管規(guī)則體系優(yōu)化工作，主動把規(guī)則建設融入發(fā)展大局，以高質(zhì)量發(fā)展為導向，目前已初步構(gòu)建起“以上市規(guī)則為核心，以業(yè)務指引為主干，以辦理指南為補充”層次清晰的自律監(jiān)管規(guī)則架構(gòu)，在規(guī)范股票上市和信息披露、保護投資者合法權(quán)益、維護市場穩(wěn)健運行等方面發(fā)揮積極作用。

    隨著資本市場飛速發(fā)展，深市上市公司從個位數(shù)發(fā)展至如今的2563家，與之相關的上市公司自律監(jiān)管規(guī)則也從薄薄數(shù)紙演變至自成一體。而規(guī)則的演變，與市場發(fā)展階段息息相關，隨著監(jiān)管規(guī)則數(shù)量不斷增加和上市公司監(jiān)管實踐的發(fā)展變化，優(yōu)化規(guī)則體系、完善規(guī)則內(nèi)容、精簡規(guī)則數(shù)量的必要性凸顯。

    今年以來，證監(jiān)會指導深滬交易所對上市公司監(jiān)管法規(guī)體系進行整合。在證監(jiān)會統(tǒng)籌指導下，深交所組織專門力量，系統(tǒng)總結(jié)監(jiān)管實踐經(jīng)驗，主動適應證券市場發(fā)展的新形勢、新任務、新需求，扎實推進自律監(jiān)管規(guī)則整合工作，進一步提升現(xiàn)有規(guī)則體系制度化、規(guī)范化、科學化水平。

    深交所表示，本次整合堅持市場化、法治化方向，按照“搭好體系框架，避免內(nèi)容大改”原則，以修訂股票上市規(guī)則為重點，一體推進自律監(jiān)管指引、自律監(jiān)管指南適應性修訂。整合后，自律監(jiān)管規(guī)則共計36件，數(shù)量壓縮超七成，構(gòu)建形成體系化繁為簡、內(nèi)容科學完備、結(jié)構(gòu)易讀易懂的簡明友好型規(guī)則體系。

    推進規(guī)則高效銜接

    保持規(guī)則有機聯(lián)系

    上市公司自律監(jiān)管法規(guī)體系作為一整套緊密聯(lián)系、相互支撐的規(guī)則生態(tài)體系，構(gòu)成保障資本市場正常運轉(zhuǎn)和有效發(fā)揮作用的“四梁八柱”。

    股票上市規(guī)則作為上市公司自律監(jiān)管規(guī)則體系的重要組成部分，為適應資本市場發(fā)展新形勢，深交所及時修訂股票上市規(guī)則，達到推進規(guī)則高效銜接，保持規(guī)則有機聯(lián)系之效。其中，發(fā)揮股票上市規(guī)則作為基礎性業(yè)務規(guī)則的“承上啟下”作用，夯實上市公司高質(zhì)量發(fā)展的制度基礎。“上承”新證券法等上位規(guī)則要求，強化交易所規(guī)則與法律法規(guī)的功能互補；“下啟”指引、指南細節(jié)規(guī)范的原則依據(jù)，提供有力監(jiān)管抓手。

    在內(nèi)容上合并同類項，圍繞信息披露、公司治理、并購重組、監(jiān)管職責四大業(yè)務分類，歸并整合不同規(guī)則中的相同監(jiān)管要求，形成上下銜接、有機統(tǒng)一的規(guī)則體系。將員工持股計劃、獨立董事備案等原指引統(tǒng)一整合至主板、創(chuàng)業(yè)板規(guī)范運作指引，形成以承載公司治理、規(guī)范運作相關主題內(nèi)容的專門指引；將散見于指引、指南中與信息披露事務管理相關內(nèi)容予以整合，形成信息披露事務管理指引。

    整合后，規(guī)則內(nèi)容更加科學，監(jiān)管效能進一步提升。

    降低市場主體“學規(guī)”成本

    構(gòu)建簡明清晰規(guī)則體系

    隨著市場創(chuàng)新和實踐不斷發(fā)展變化，上市公司自律監(jiān)管規(guī)則體系逐步完善。但與此同時，如何降低市場參與主體“學規(guī)”成本，助推提升上市公司質(zhì)量，精簡規(guī)則數(shù)量勢在必行。深交所重點圍繞“簡明清晰、易懂好用”，對運行成熟的上市規(guī)則、指引、指南內(nèi)容以及監(jiān)管做法予以提煉，以市場需求為導向，優(yōu)服務、務實效。

    縱向劃清層次，將《關于認真貫徹執(zhí)行新證券法做好上市公司信息披露相關工作的通知》《退市公司重新上市實施辦法》等非指引類的39件辦法、通知等分門別類、歸納整合，歸攏至上市規(guī)則、指引和指南“三層”體系中，進一步精簡規(guī)則體系。統(tǒng)籌編號管理，將整合后形成的規(guī)范運作、行業(yè)信息披露等13件自律監(jiān)管指引按序編號；將業(yè)務辦理類相關的原59件業(yè)務指南、指引分別整合形成主板、創(chuàng)業(yè)板業(yè)務辦理指南。

    整合后，規(guī)則形式更加齊整，更便于掌握使用。

    回應各方重點關注

    完善重點領域制度供給

    需要注意的是，本次規(guī)則整合工作，一方面主打“減量”，另一方面則看重“增質(zhì)”。

    深交所踐行“以人民為中心”發(fā)展思想，堅持立規(guī)工作與市場主體關切相呼應，歸納總結(jié)實踐中已經(jīng)普遍認同的做法，持續(xù)優(yōu)化重點領域配套規(guī)則供給。比如，為貫徹落實《國務院關于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》相關要求，股票上市規(guī)則新設“公司治理”和“中介機構(gòu)”專章，強化公司治理要求，進一步壓實中介機構(gòu)責任；緊盯“關鍵少數(shù)”，股票上市規(guī)則增設“控股股東和實際控制人”專節(jié)；為規(guī)范公司治理，股票上市規(guī)則中要求董事會、監(jiān)事會召開期間出現(xiàn)異常情況需披露。

    除股票上市規(guī)則外，深市主板、創(chuàng)業(yè)板規(guī)范運作指引等13件自律監(jiān)管指引同時向上市公司征求意見。深交所表示，將堅持市場化、法治化原則，認真研究、充分吸收市場各方合理意見和建議，進一步完善基礎制度，優(yōu)化規(guī)則體系，為提升市場運行質(zhì)效、激發(fā)市場動能、推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展夯實基礎。

（編輯 喬川川）