2022年資本市場“零容忍”執(zhí)法有亮點 重點在三方面發(fā)力

    本報記者 邢萌

    1月17日，證監(jiān)會召開2022年系統(tǒng)工作會議，總結(jié)2021年工作，分析當(dāng)前形勢，研究部署2022年重點工作。從2021年看，證券執(zhí)法司法體制機制進一步健全，堅決查處了一批市場影響惡劣的大要案，首例證券糾紛特別代表人訴訟“康美案”判決落地，“零容忍”震懾更加彰顯，市場生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。

    對于2022年稽查執(zhí)法工作重心，證監(jiān)會也明確了方向，提出要持續(xù)加強資本市場法治供給，切實保護投資者合法權(quán)益?！蹲C券日報》記者從接近監(jiān)管層人士處了解到，證監(jiān)會下一步將圍繞完善基礎(chǔ)法治建設(shè)、強化執(zhí)法力度、健全投保體系三方面開展工作。

    彰顯“零容忍”執(zhí)法震懾

    四方面成效顯著

    2021年，證監(jiān)會堅守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，“零容忍”執(zhí)法震懾進一步彰顯，在健全法治、完善執(zhí)法司法體制機制和加強投資者保護等方面實現(xiàn)重大突破，稽查執(zhí)法成效顯著，市場生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。

    具體來看，在健全法治方面，證監(jiān)會深入貫徹落實新證券法、刑法修正案（十一），主要配套制度“立改廢”工作基本完成，證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度等相繼落地。期貨和衍生品法草案完成二讀。

    在完善執(zhí)法司法體制機制方面，一方面，證監(jiān)會牽頭成立跨部委協(xié)調(diào)工作小組，最高檢駐證監(jiān)會檢察室揭牌成立，進一步加強證券期貨犯罪辦案、審判基地專業(yè)化建設(shè)，各方共同打擊證券違法活動的格局持續(xù)鞏固。聯(lián)合司法部開展證券期貨行業(yè)仲裁試點；與最高法建立“總對總”在線訴調(diào)對接機制。另一方面，突出大要案查辦并強化稽查執(zhí)法和刑事司法的銜接，克服疫情困難，全年查辦案件609件，迅速堅決查處了偽市值管理等一批市場關(guān)注度高、影響惡劣的案件，全年處罰結(jié)案286件，向公安機關(guān)移送涉嫌犯罪案件及線索同比增長53%。

    在加強投資者保護方面，證券糾紛特別代表人訴訟制度落地，首例“康美案”判決賠償投資者24.59億元，“追首惡”效應(yīng)彰顯，這是資本市場法治史上的一大標(biāo)志性事件。

    “新證券法確立的代表人訴訟制度發(fā)揮了很好的社會效果，特別是康美藥業(yè)證券糾紛特別代表人訴訟案很好地起到了保護投資者利益的作用。”中國法學(xué)會證券法學(xué)研究會副會長、浙江大學(xué)光華法學(xué)院教授李有星對《證券日報》記者表示，通過代表人訴訟保護投資者合法權(quán)益，需要充分發(fā)揮投資者保護機構(gòu)和社會力量的作用，維護證券市場的穩(wěn)定發(fā)展。

    持續(xù)加強法治供給

    聚焦三大重點工作

    2022年，證監(jiān)會表示，將持續(xù)加強資本市場法治供給，持續(xù)改善市場生態(tài)。

    首先，監(jiān)管部門將進一步推動完善基礎(chǔ)法治建設(shè)。推動期貨和衍生品法出臺。配合做好公司法修改，扎實推進上市公司監(jiān)管條例等行政法規(guī)制定。推動修改虛假陳述民事賠償?shù)人痉ń忉?。按照科學(xué)、規(guī)范、易懂、管用的原則，系統(tǒng)梳理各領(lǐng)域監(jiān)管法規(guī)，力求化繁為簡，切實提升監(jiān)管法規(guī)體系性和透明度。

    同濟大學(xué)法學(xué)院副教授劉春彥對《證券日報》記者表示，《期貨和衍生品法》是全國人大常委會一項重要的立法工作任務(wù)。期貨和衍生品市場的價格發(fā)現(xiàn)、套期保值和風(fēng)險管理的功能對于完善期貨市場建設(shè)、促進與現(xiàn)貨市場共同發(fā)展、提升全球大宗商品的定價影響力等都具有重要意義。同時，期貨和衍生品市場也是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的重要組成部分。

    其次，監(jiān)管部門將切實增強打擊證券違法犯罪活動的合力。堅持突出重點、精準(zhǔn)打擊，集中力量加大對欺詐發(fā)行、財務(wù)造假、操縱市場等大要案及惡意“逃廢債”相關(guān)違法行為的查處力度，對相關(guān)機構(gòu)和個人責(zé)任一追到底，絕不手軟。充分發(fā)揮打擊資本市場違法活動協(xié)調(diào)工作小組平臺作用，運用好最高檢、公安部駐會體制優(yōu)勢，努力實現(xiàn)行刑高效銜接，推動進一步提升刑事案件落地率。傳遞強化執(zhí)法震懾，倡導(dǎo)懲惡揚善、扶優(yōu)限劣的鮮明導(dǎo)向。

    “強化行刑銜接，精準(zhǔn)打擊證券違法犯罪行為和‘懲首惡’，增強執(zhí)法威懾。”李有星表示，通過科學(xué)處理行政處罰和刑事制裁的銜接，能夠達到證券監(jiān)管的最好效果。既不能以行政處罰代替刑事制裁，也不能出現(xiàn)刑事制裁濫用，做到公平公正的“過罰相當(dāng)”的處理。

    再者，監(jiān)管部門將不斷健全投資者權(quán)益保護體系。認(rèn)真總結(jié)首單證券糾紛特別代表人訴訟案件經(jīng)驗，扎實推進代表人訴訟常態(tài)化開展；推動證券違法罰沒款優(yōu)先用于民事賠償機制盡快落地，豐富持股行權(quán)、糾紛調(diào)解、先行賠付、支持訴訟等機制實踐，全面暢通投資者維權(quán)追償渠道。

    “特別代表人訴訟制度豐富了投資者保護渠道，有效保護了投資者合法權(quán)益，同時也震懾了證券違法犯罪行為。”上海財經(jīng)大學(xué)法學(xué)院副教授樊健對記者表示，建議穩(wěn)步擴大該制度的覆蓋領(lǐng)域，在內(nèi)幕交易、操縱市場等嚴(yán)重證券違法行為中采用。同時，在制度安排上，進一步明確投資者民事賠償優(yōu)先原則，行政處罰金、刑事罰金、承諾金等優(yōu)先補償投資者，暢通多元化賠償渠道。

（編輯 李波）