證監(jiān)會(huì)召開(kāi)機(jī)構(gòu)投資者座談會(huì) 提出增強(qiáng)投資能力擴(kuò)大權(quán)益投資比例

    此次會(huì)議就專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展提出了四方面工作要求：

    增強(qiáng)投資能力。從戰(zhàn)略規(guī)劃上重視權(quán)益投資，不斷加強(qiáng)投研能力建設(shè)，壯大投資人才隊(duì)伍，建立健全投資體系，提高風(fēng)險(xiǎn)管控能力，優(yōu)化公司經(jīng)營(yíng)模式。

    推進(jìn)落實(shí)長(zhǎng)周期考核。長(zhǎng)周期考核是平衡投資端與負(fù)債端的關(guān)鍵機(jī)制，應(yīng)著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，實(shí)施長(zhǎng)周期考核，促進(jìn)強(qiáng)化長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念。

    發(fā)揮專業(yè)投資者功能。通過(guò)行使投票權(quán)、質(zhì)詢權(quán)、建議權(quán)等多種方式積極參與上市公司治理，推動(dòng)上市公司提高質(zhì)量，重視培育新股發(fā)行定價(jià)能力，發(fā)揮專業(yè)買(mǎi)方作用。

    提高權(quán)益投資比例。充分發(fā)揮長(zhǎng)期資金可以克服市場(chǎng)短期波動(dòng)的優(yōu)勢(shì)，用好用足權(quán)益投資額度，進(jìn)一步擴(kuò)大權(quán)益投資比例，提升長(zhǎng)期收益水平。

    根據(jù)證監(jiān)會(huì)官方網(wǎng)站發(fā)布的消息，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿4月21日召開(kāi)全國(guó)社保基金和部分大型銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人座談會(huì)，銀保監(jiān)會(huì)副主席曹宇、證監(jiān)會(huì)副主席李超出席會(huì)議。

    此次會(huì)議提出，養(yǎng)老金、銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和各類資管機(jī)構(gòu)是投資者中的專業(yè)機(jī)構(gòu)代表，也是資本市場(chǎng)最為重要的長(zhǎng)期資金來(lái)源。各家機(jī)構(gòu)應(yīng)把提高投資管理能力特別是權(quán)益投資能力作為核心競(jìng)爭(zhēng)力，積極拓展參與資本市場(chǎng)的廣度和深度，推進(jìn)落實(shí)長(zhǎng)周期考核，提高權(quán)益投資比例。

    權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者持流通股市值占比從2019年初的18%，上升至2021年底的24.6%，其中各類資管產(chǎn)品持股市值占比從9.3%提升至14.2%。

    居民財(cái)富管理需求旺盛

    資本市場(chǎng)仍處重要戰(zhàn)略機(jī)遇期

    會(huì)議指出，當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能減弱，國(guó)際地緣政治影響加劇，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨壓力，經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)有所抬頭。但從歷史、大勢(shì)和全局的角度看，我國(guó)資本市場(chǎng)30余年的改革和發(fā)展取得巨大成就，規(guī)模、質(zhì)量和治理水平實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，資本市場(chǎng)改革發(fā)展保持良好態(tài)勢(shì)。

    會(huì)議認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有改變，資本市場(chǎng)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，上市公司質(zhì)量和投資者結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)向好趨勢(shì)，居民財(cái)富管理需求旺盛，國(guó)際吸引力不斷增強(qiáng)，當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期，資本市場(chǎng)發(fā)展還處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。

    會(huì)議指出，近年來(lái)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵經(jīng)驗(yàn)是建立預(yù)期穩(wěn)定、競(jìng)爭(zhēng)充分、優(yōu)勝劣汰、法制健全的良好市場(chǎng)生態(tài)。

    一是以“建制度”為統(tǒng)領(lǐng)，夯實(shí)市場(chǎng)生態(tài)根基。證監(jiān)會(huì)著力開(kāi)展了三方面工作：推進(jìn)注冊(cè)制改革，帶動(dòng)發(fā)行、上市、交易、持續(xù)監(jiān)管等基礎(chǔ)制度建設(shè)；深化投融資改革，出臺(tái)一系列促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展和證券基金機(jī)構(gòu)規(guī)范經(jīng)營(yíng)的制度規(guī)則；構(gòu)建行政、民事、刑事打擊違法違規(guī)行為的制度體系，推動(dòng)一系列法律法規(guī)出臺(tái)。

    二是以“調(diào)結(jié)構(gòu)”為重點(diǎn)，完善市場(chǎng)生態(tài)體系。會(huì)議提及，證監(jiān)會(huì)始終堅(jiān)持用改革的思路去破解結(jié)構(gòu)性難題，全面推進(jìn)資本市場(chǎng)在市場(chǎng)體系、上市公司、融資比例、中介機(jī)構(gòu)、投資者構(gòu)成等方面，實(shí)現(xiàn)從規(guī)模擴(kuò)張到質(zhì)量提升的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。

    三是以“零容忍”為抓手，凈化市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境。會(huì)議指出，證監(jiān)會(huì)完善證券執(zhí)法體制機(jī)制，構(gòu)建行政執(zhí)法、民事追償、刑事懲戒的立體追責(zé)體系，并強(qiáng)化行政執(zhí)法，嚴(yán)厲打擊各種違法違規(guī)行為，及時(shí)查辦一批市場(chǎng)關(guān)注度較高、影響惡劣的案件，加大對(duì)違規(guī)機(jī)構(gòu)和人員的追責(zé)力度。

    四是以“不干預(yù)”為理念，激發(fā)市場(chǎng)生態(tài)活力。證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持“敬畏市場(chǎng)、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏投資者，發(fā)揮各方合力”的監(jiān)管理念，全力構(gòu)建可預(yù)期、充分博弈、充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)生態(tài)。

    據(jù)悉，下一步，證監(jiān)會(huì)將聚焦資本市場(chǎng)改革發(fā)展各項(xiàng)任務(wù)，全力推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

    專業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)提升權(quán)益投資能力

    發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)

    此次會(huì)議提出，養(yǎng)老金、銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和各類資管機(jī)構(gòu)是投資者中的專業(yè)機(jī)構(gòu)代表，也是資本市場(chǎng)最為重要的長(zhǎng)期資金來(lái)源。在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和金融市場(chǎng)改革發(fā)展加速的新環(huán)境下，各家機(jī)構(gòu)應(yīng)準(zhǔn)確識(shí)變、科學(xué)應(yīng)變、主動(dòng)求變，把提高投資管理能力特別是權(quán)益投資能力作為核心競(jìng)爭(zhēng)力，積極拓展參與資本市場(chǎng)的廣度和深度，發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，為促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

    權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模29萬(wàn)億元，銀行理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)31.19萬(wàn)億元，其中權(quán)益類資產(chǎn)約1萬(wàn)億元。保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額達(dá)到23.2萬(wàn)億元，其中投資股票2.5萬(wàn)億元、股票型基金0.7萬(wàn)億元。公募基金總規(guī)模超25.6萬(wàn)億元，其中權(quán)益類基金規(guī)模為9萬(wàn)億元；公募基金持有A股流通股市值6.4萬(wàn)億元，占A股流通總市值比例為8.1%。

    此次會(huì)議就專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展提出了增強(qiáng)投資能力、推進(jìn)落實(shí)長(zhǎng)周期考核、發(fā)揮專業(yè)投資者功能、提高權(quán)益投資比例等四方面工作要求。

    會(huì)議提出，機(jī)構(gòu)應(yīng)從戰(zhàn)略規(guī)劃上重視權(quán)益投資，不斷加強(qiáng)投研能力建設(shè)，壯大投資人才隊(duì)伍，建立健全投資體系，提高風(fēng)險(xiǎn)管控能力，優(yōu)化公司經(jīng)營(yíng)模式。同時(shí)，長(zhǎng)周期考核是平衡投資端與負(fù)債端的關(guān)鍵機(jī)制，機(jī)構(gòu)應(yīng)著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，實(shí)施長(zhǎng)周期考核，促進(jìn)強(qiáng)化長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念。

    會(huì)議還提及，機(jī)構(gòu)可通過(guò)行使投票權(quán)、質(zhì)詢權(quán)、建議權(quán)等多種方式，積極參與上市公司治理，推動(dòng)上市公司提高質(zhì)量，重視培育新股發(fā)行定價(jià)能力，發(fā)揮專業(yè)買(mǎi)方作用。另外，通過(guò)充分發(fā)揮長(zhǎng)期資金可以克服市場(chǎng)短期波動(dòng)的優(yōu)勢(shì)，機(jī)構(gòu)應(yīng)用好用足權(quán)益投資額度，進(jìn)一步擴(kuò)大權(quán)益投資比例，提升長(zhǎng)期收益水平。