2022年深市再融資與重組并舉 賦能實體經濟高質量發(fā)展

    本報記者 邢萌 吳曉璐

    再融資和并購重組是上市公司做優(yōu)做強的重要工具。《證券日報》記者獲悉，2022年，深市再融資市場仍保持韌性，上市公司全年共實施完成再融資235單，融資額達3323億元；重組市場秩序持續(xù)好轉，全年共披露重組方案76單，實施完成43單，涉及交易金額（不含配套募資）達1611.32億元。

    進入2023年以來，深市再融資市場繼續(xù)保持韌性。據Wind資訊數據統(tǒng)計，截至1月19日，2023年以來，深市上市公司已發(fā)布22單再融資預案（包括16單定增預案，6單可轉債預案），8單重大重組計劃。

    深交所表示，將以深化注冊制改革為牽引，堅持監(jiān)管與服務并舉，不斷研究優(yōu)化再融資和并購重組制度，充分發(fā)揮資本市場直接融資和助推轉型升級功能，持續(xù)完善市場生態(tài)，切實提升服務實體經濟能力，不斷推動提高上市公司質量，更好服務國家戰(zhàn)略和經濟社會發(fā)展全局。

    支持實體產業(yè)轉型升級

    積極服務國家戰(zhàn)略

    2022年下半年，深市再融資市場增長明顯，總體上聚焦實體經濟，大多數資金流向制造業(yè)。

    數據顯示，深市上市公司2022年全年共實施完成再融資235單，融資額達3323億元。其中，向特定對象發(fā)行股票、可轉債和配股實施完成單數占比分別為80.47%、17.78%、1.75%。

    特別是2022年下半年，隨著穩(wěn)增長政策力度加大以及疫情防控政策優(yōu)化，深市融資額企穩(wěn)回升，下半年再融資總額環(huán)比增長126.75%，增幅明顯。深市公司通過多種再融資手段，不斷支持實體經濟產業(yè)升級，其中制造業(yè)企業(yè)融資金額達2573億元，占比近八成，占比較2021年增加10.43個百分點。此外，深交所積極支持房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展，充分助力服務宏觀經濟大盤穩(wěn)定。

    與此同時，2022年重組市場秩序持續(xù)好轉，產業(yè)整合型重組居多，推動上市公司高質量發(fā)展。

    數據顯示，2022年深市上市公司共披露重組方案76單，實施完成43單，涉及交易金額（不含配套募資）達1611.32億元。其中，創(chuàng)業(yè)板披露重組方案26單，實施完成重組方案9單，涉及交易金額（不含配套募資）達198.37億元，交易金額同比上升343%。

    分析人士表示，深市公司充分利用重大資產重組深耕產業(yè)鏈，為高質量發(fā)展提供新動能。

    值得注意的是，在深市公司披露的2022年重組方案中，產業(yè)整合型重組占比近八成，占比創(chuàng)近五年新高，盲目跨行業(yè)并購亂象得到較大程度修正，產業(yè)并購邏輯持續(xù)夯實。

    2022年深市融資與重組并舉，聚焦服務國家戰(zhàn)略。一方面，助力關鍵領域，引導產業(yè)升級。2022年深交所堅持服務科技創(chuàng)新，聚焦先進制造、數字經濟、綠色低碳三大重點領域，持續(xù)打造科技、資本和實體經濟高水平循環(huán)的生態(tài)圈。2022年，在深市披露重組方案以及實施完成重組的公司中，超五成以上屬于前述三大重點領域；在完成再融資的公司中，超七成為戰(zhàn)略性新興產業(yè)。

    另一方面，深化國企改革成效，提升民企抗風險能力。2022年，深市國企披露了32單重大資產重組方案，披露單數占比超過四成，重組規(guī)模較大，披露交易金額占比近九成，其中以整體上市或吸收合并居多。

    市場人士表示，深市國有企業(yè)積極使用資本市場工具，通過產業(yè)整合提升質效，充分發(fā)揮國企在資本市場的“領頭羊”作用。

    優(yōu)化監(jiān)管服務水平

    促進市場平穩(wěn)健康發(fā)展

    2022年，深交所持續(xù)優(yōu)化監(jiān)管服務水平，深化資本市場改革，通過完善制度機制、提高審核效率、強化現金重組監(jiān)管、打擊違規(guī)行為等措施促進再融資、重組市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

    完善制度機制方面，2022年深交所在總結創(chuàng)業(yè)板注冊制改革成果的基礎上，修訂《上市公司自律監(jiān)管指引第8號——重大資產重組》，明確注冊制下審核、注冊信息披露要求，增加了對上市公司重組股票交易異常監(jiān)管的安排，強化了并購重組全鏈條監(jiān)管。為進一步完善可轉債價格穩(wěn)定機制，強化異常交易監(jiān)管，深交所發(fā)布可轉債交易細則和自律監(jiān)管指引，新規(guī)發(fā)布后，深市可轉債炒作現象得到明顯遏制，轉債估值更趨合理。

    提升審核效率方面，注冊制下，2022年深交所共受理再融資申請177家次，較2021年增長22.92%，注冊生效121家次，審核效率持續(xù)提升，大幅提高融資便利性。2022年共受理重大資產重組13單，較2021年增加4單，重組受理到注冊平均用時進一步縮短，重組審核數量和效率均有所提升。

    強化現金重組監(jiān)管方面，深交所堅持用好監(jiān)管問詢、現場檢查等抓手，加強現金類重組和發(fā)股類重組的監(jiān)管一致性。2022年，深市披露的30單現金重組方案中，有3單在監(jiān)管審核問詢下終止或撤回材料。同時，通過定期和不定期“回頭看”，深交所也進一步強化完善現金類重組全鏈條監(jiān)管，及時就發(fā)現的違法違規(guī)線索開展檢查。

    打擊違規(guī)行為方面，2022年深交所累計發(fā)出200份再融資審核問詢函，大力防范融資過度等風險，嚴厲打擊“蹭熱點”等炒作行為。深交所對于重組承諾期屆滿后標的業(yè)績“變臉”、未履行業(yè)績承諾、違規(guī)使用募集資金等現象保持高度關注，對30單長期未履行業(yè)績承諾、5單違規(guī)使用或管理募集資金情形，依規(guī)采取了相應紀律處分，進一步強化監(jiān)管威懾，維護市場公平公正秩序。