多舉措提升服務(wù)力度廣度深度 上交所中小微企業(yè)支持債券持續(xù)擴(kuò)容

    本報(bào)記者 田鵬

    9月5日，《證券日?qǐng)?bào)》記者獲悉，近日，無(wú)錫錫山金投在上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上交所”）成功發(fā)行中小微企業(yè)支持債券，發(fā)行規(guī)模1.5億元，發(fā)行期限3+2年，票面利率2.22%，募集資金主要通過(guò)發(fā)放保理款的形式支持無(wú)錫市錫山區(qū)等區(qū)域的中小微科技企業(yè)發(fā)展，是江蘇省首單、上交所第四單中小微企業(yè)支持債券。

    事實(shí)上，中小微企業(yè)支持債券自推出以來(lái)，發(fā)行案例不斷落地，為推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供金融動(dòng)能，成為資本市場(chǎng)服務(wù)普惠金融的新模式、新路徑的有益探索。在此過(guò)程中，上交所多措并舉提升服務(wù)中小微企業(yè)的力度、廣度和深度。

    中小微企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中數(shù)量最大、最具活力的企業(yè)主體，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的“主力軍”，在促進(jìn)增長(zhǎng)、保障就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮著重要作用。

    “近年來(lái)，從市場(chǎng)情況來(lái)看，盡管政策方面針對(duì)中小微企業(yè)融資持續(xù)推出一系列支持措施，但受限于企業(yè)規(guī)模較小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、缺乏足夠抵質(zhì)押品、信息不對(duì)稱(chēng)等原因，中小微企業(yè)仍然面臨著不小的融資難、融資貴問(wèn)題。”一位市場(chǎng)資深觀察人士告訴記者。

    對(duì)此，上交所債券業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“上交所一直致力于探索一條基于中小微企業(yè)特點(diǎn)、適合中小微企業(yè)發(fā)展的融資路徑，引導(dǎo)金融資源流向需要更多支持的中小微企業(yè)，做好普惠金融大文章。”

    2023年10月份，上交所按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一指導(dǎo)，發(fā)布《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第2號(hào)——專(zhuān)項(xiàng)品種公司債券》，在整合小微企業(yè)增信集合債券和中小企業(yè)集合債券的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新推出中小微企業(yè)支持債券，募集資金不低于70%用于支持中小微企業(yè)發(fā)展。

    相比央國(guó)企，中小微企業(yè)存在資產(chǎn)規(guī)模小、單次融資金額需求小等客觀現(xiàn)狀，對(duì)中小微企業(yè)而言，通過(guò)直接發(fā)行債券存在綜合融資成本較高的問(wèn)題。“基于此，上交所探索性提出由業(yè)務(wù)上與中小微企業(yè)有著密切聯(lián)系且資質(zhì)相對(duì)更優(yōu)的企業(yè)作為債券發(fā)行人，募集資金通過(guò)支付預(yù)付款或者清償應(yīng)付款項(xiàng)、發(fā)放委托貸款等方式支持產(chǎn)業(yè)鏈上下游或與自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的中小微企業(yè)發(fā)展的形式。”一位券商債券業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。據(jù)了解，供應(yīng)鏈核心企業(yè)、產(chǎn)業(yè)企業(yè)、金融或類(lèi)金融企業(yè)、國(guó)家級(jí)開(kāi)發(fā)區(qū)園區(qū)運(yùn)營(yíng)企業(yè)等都可以通過(guò)支付應(yīng)付款、股權(quán)投資、債權(quán)投資等與自身經(jīng)營(yíng)相關(guān)的方式發(fā)行中小微企業(yè)支持債券。

    “我國(guó)正處于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的高質(zhì)量發(fā)展時(shí)期，中小微企業(yè)是創(chuàng)新的發(fā)源地，中小微企業(yè)支持債券可以有效加強(qiáng)對(duì)科技創(chuàng)新型中小微企業(yè)的融資支持。”一位市場(chǎng)人士表示。

    例如，特變電工是國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)和我國(guó)大型能源裝備制造企業(yè)，所屬的輸變電行業(yè)、新能源行業(yè)和新材料行業(yè)等處于科技創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域，特變電工前期發(fā)行的5億元科技創(chuàng)新中小微企業(yè)支持債券，全部用于通過(guò)支付預(yù)付款或者清償應(yīng)付款項(xiàng)等形式支持產(chǎn)業(yè)鏈上下游或與特變電工公司業(yè)務(wù)相關(guān)的中小微企業(yè)發(fā)展。

    上交所表示，后續(xù)將積極發(fā)揮交易所市場(chǎng)功能，持續(xù)優(yōu)化完善規(guī)則指引，強(qiáng)化信息披露的標(biāo)準(zhǔn)化和透明度，研究支持中小微企業(yè)發(fā)展的合適途徑和匹配產(chǎn)品；精準(zhǔn)對(duì)接企業(yè)需求，加強(qiáng)投融對(duì)接，開(kāi)展形式多樣、功能豐富的債券發(fā)行人路演活動(dòng)，提高融資效率；積極培育多元投資者，建立健全做市機(jī)制，進(jìn)一步提升二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性，降低融資成本，多措并舉為中小微企業(yè)的發(fā)展注入新的動(dòng)力，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。