用“綠色”畫(huà)筆勾勒環(huán)保藍(lán)圖 五大細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)顯現(xiàn)

    本報(bào)記者 吳珊

    今年是“十四五”開(kāi)局之年，環(huán)保產(chǎn)業(yè)迎著政策利好開(kāi)啟了新征程。近期，各省份的《政府工作報(bào)告》都出現(xiàn)了不少生態(tài)環(huán)保元素，如北京表示，加強(qiáng)細(xì)顆粒物、臭氧、溫室氣體協(xié)同控制，突出碳排放強(qiáng)度和總量“雙控”，明確碳中和時(shí)間表、路線圖。上海提出2021年環(huán)保投入相當(dāng)于全市生產(chǎn)總值的比例保持在3%左右，同時(shí)強(qiáng)調(diào)“聚焦深入打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)”“啟動(dòng)第八輪環(huán)保三年行動(dòng)計(jì)劃”。

    面對(duì)巨大空間的市場(chǎng)空間，環(huán)保領(lǐng)域頭部企業(yè)也紛紛表態(tài)，將積極把握產(chǎn)業(yè)風(fēng)口，一場(chǎng)巨大的資本盛宴漸行漸近。

    2月26日，沉寂許久的環(huán)保板塊逆市崛起，板塊內(nèi)117只個(gè)股實(shí)現(xiàn)不同程度的上漲，占板塊內(nèi)可交易個(gè)股數(shù)比例為61.90%。大湖股份、遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保、中材節(jié)能、*ST節(jié)能、*ST飛馬、天元股份等6只個(gè)股聯(lián)袂漲停，中創(chuàng)環(huán)保、中國(guó)天楹、德林海、旺能環(huán)境、科融環(huán)境、南網(wǎng)能源等6只個(gè)股漲幅也均在6%以上。

    華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，2020年的結(jié)構(gòu)性牛市中環(huán)保板塊的表現(xiàn)比較差，但也使得板塊的估值處于歷史底部區(qū)域。基本面突出、估值有吸引力，加上環(huán)保板塊的防御特征，近期市場(chǎng)震蕩環(huán)境中環(huán)保板塊具備成為部分避險(xiǎn)資金選擇的條件和可能性。但是由于環(huán)保企業(yè)成長(zhǎng)性和進(jìn)攻能力偏弱，市場(chǎng)上攻時(shí)板塊的機(jī)會(huì)反而不突出。所以整體看，環(huán)保板塊階段性機(jī)會(huì)更多一些，但長(zhǎng)期趨勢(shì)性機(jī)會(huì)并不突出。

    事實(shí)上，看好環(huán)保行業(yè)投資機(jī)會(huì)的機(jī)構(gòu)不在上述，2月份以來(lái)，包括東吳證券、天風(fēng)證券等在內(nèi)的多家券商發(fā)布逾百份研報(bào)力挺環(huán)保行業(yè)投資機(jī)會(huì)，其中，上海證券表示，“十四五”期間環(huán)保仍是重要任務(wù)之一，關(guān)注環(huán)保行業(yè)需求持續(xù)釋放。當(dāng)前環(huán)保板塊估值仍在低位，安全邊際較高，看好未來(lái)需求釋放環(huán)保行業(yè)業(yè)績(jī)改善、政策持續(xù)推進(jìn)景氣度上行帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

    的確，除股價(jià)外，環(huán)保行業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也同樣可圈可點(diǎn)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至2月26日，共有103家環(huán)保行業(yè)上市公司披露2020年年報(bào)或業(yè)績(jī)預(yù)告，實(shí)現(xiàn)或有望實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的公司達(dá)到53家，占比超五成。

    從凈利潤(rùn)同比最大增幅來(lái)看，有16家環(huán)保公司預(yù)計(jì)2020年凈利潤(rùn)同比翻番，恒通股份、聚光科技、東方園林、三維工程等4家公司均預(yù)計(jì)2020年凈利潤(rùn)同比增幅超400%，分別為，4673.00%、1256.33%、477.98%、409.28%。此外，長(zhǎng)虹華意、怡球資源、東安動(dòng)力、東湖高新、三峽水利、錢(qián)江水利、金力泰等7家公司也均預(yù)計(jì)2020年凈利潤(rùn)同比增幅在200%以上。

    首創(chuàng)證券表示，“十四五”開(kāi)局之年，環(huán)保行業(yè)步入提質(zhì)增效的高質(zhì)量發(fā)展階段。擴(kuò)張速度、利潤(rùn)表增速不是唯一的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，盈利質(zhì)量同樣重要，尤其是運(yùn)營(yíng)類資產(chǎn)ROE的提升將是關(guān)注點(diǎn)。基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的推出將豐富環(huán)保投資標(biāo)的，并對(duì)環(huán)保運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)的治理優(yōu)化和提質(zhì)增效提供了重要契機(jī)，有望形成更多的投資機(jī)會(huì)。

    對(duì)于環(huán)保領(lǐng)域細(xì)分賽道的投資機(jī)會(huì)，私募排排網(wǎng)研究員葉遠(yuǎn)聲在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，因?yàn)槎?jí)市場(chǎng)對(duì)環(huán)保行業(yè)的信心不足，導(dǎo)致給予環(huán)保行業(yè)的估值水平較低，未來(lái)隨著環(huán)保需求的持續(xù)釋放，環(huán)保行業(yè)業(yè)績(jī)得到改善，環(huán)保行業(yè)的投資性價(jià)比會(huì)逐漸凸顯出來(lái)。其中，新能源環(huán)保裝備、市政污水處理、垃圾焚燒等三大領(lǐng)域均有望受益于綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的建立，建議關(guān)注其中治理結(jié)構(gòu)優(yōu)良、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的公司，未來(lái)利潤(rùn)有望實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。

    持有類似觀點(diǎn)的袁華明也告訴記者，國(guó)內(nèi)城市化率在穩(wěn)步提升，環(huán)保在“十四五”期間仍然是政策重點(diǎn)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)，環(huán)保行業(yè)的整體需求空間會(huì)持續(xù)釋放，行業(yè)集中度提升的趨勢(shì)也有利于上市頭部企業(yè)的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)。下周開(kāi)始是兩會(huì)窗口期，短期來(lái)看環(huán)保板塊表現(xiàn)會(huì)受到政策面的推動(dòng)，垃圾焚燒、再生資源、電動(dòng)化等三大領(lǐng)域政策指引明確的方向上機(jī)會(huì)應(yīng)該更多一些。

    表：2020年凈利潤(rùn)同比增幅有望翻番的環(huán)保股一覽

    制表：吳珊

（編輯 孫倩 策劃 張穎）