北上資金追捧招商銀行 貴州茅臺遭連續(xù)減持

    本周，北上資金先抑后揚，周一大幅凈賣出85.89億元，創(chuàng)近半年來最大單日凈賣出，隨后又連續(xù)4個交易日凈買入，全周合計為凈買入66.14億元。分市場看，本周北上資金側(cè)重抄底短期跌幅巨大的抱團股和低估值的銀行股，因此滬股通凈買入61.73億元，深股通只獲得4.41億元凈買入。

    持續(xù)加倉銀行股

    銀行股本周一如既往受到北上資金的大幅加倉，全周合計凈買入42.11億元，占本周北上資金總凈買入額的近2/3，大部分銀行股獲得增持。受資金持續(xù)流入支撐，在春節(jié)后大盤連續(xù)大幅調(diào)整的背景下，銀行股僅橫盤整理，幾乎沒跌，而在近日大盤企穩(wěn)中，又充當反彈先鋒，板塊指數(shù)再度逼近年內(nèi)最高點。

    本周，有市場傳言，招聯(lián)金融或于2022年沖刺上市，目前正在努力做大業(yè)務規(guī)模，為上市做準備。招聯(lián)消費金融回應稱，目前對上市計劃不便透露。公開資料顯示，招聯(lián)消費金融是招商銀行與中國聯(lián)通攜手創(chuàng)辦的互聯(lián)網(wǎng)消費金融企業(yè)。受此消息鼓舞，招商銀行與中國聯(lián)通本周走勢均遠強于大盤。

    特別是招商銀行，后半周連漲3日，成為拉動大盤反彈的火車頭。今年以來，招商銀行大漲21.32%，比去年全年漲幅還高。本周北上資金再度大幅凈買入招商銀行14.35億元，總持倉屢創(chuàng)歷史新高。

    僅今年以來累計凈買入就達近百億元。北上資金今年以來總共凈買入A股870億元，招商銀行一股買入額占比就超過10%。另外，興業(yè)銀行、平安銀行、工商銀行、浦發(fā)銀行等本周也獲得北上資金凈買入超億元。

    中金公司本周發(fā)布最新研報表示，再次重申全面看好銀行股表現(xiàn)，行業(yè)本身處于業(yè)績、估值反轉(zhuǎn)的起點，宏觀利率和監(jiān)管環(huán)境同樣利好行業(yè)表現(xiàn)，A、H銀行股分別有39%和45%的上漲空間，個股選擇聚焦業(yè)績修復和盈利提升兩條主線。

    抱團股現(xiàn)分歧

    經(jīng)過春節(jié)后持續(xù)大幅調(diào)整后，抱團股普遍跌幅巨大，個別股票短期跌幅近50%，這引發(fā)了市場資金競相抄底搏反彈。從北上資金本周交易情況看，也積極參與其中，但在選擇個股方面卻出現(xiàn)巨大分歧。其中，白酒股的分歧尤顯突出，一方面巨額抄底五糧液等，另一方面又持續(xù)大幅凈賣出貴州茅臺。

    北上資金曾是貴州茅臺最忠實的擁躉，持股市值一度高達2600多億元，遠遠超過排名其后的美的集團、中國平安、招商銀行持倉市值總和。貴州茅臺本輪行情的起漲點也是從2014年滬深港通開通那年開始?？梢哉f在貴州茅臺的價值發(fā)掘中，北上資金是最重要的力量。

    但進入今年，貴州茅臺沖上2000元后，北上資金的態(tài)度急劇轉(zhuǎn)變，不論貴州茅臺是漲是跌，北上資金就一個字“賣”。在本周抱團股大幅反彈的時候，仍舊凈賣出11.43億元，為本周唯一一只凈賣出超10億元的個股，今年以來已連續(xù)9周凈賣出貴州茅臺，累計減持逾733萬股，套現(xiàn)逾160億元。另外，格力電器、中國中免、牧原股份、藥明康德等抱團股在本周反彈中仍遭北上資金超億元凈賣出。

    五糧液、山西汾酒、洋河股份、瀘州老窖等本周則獲得北上資金凈買入超億元。另外，隆基股份、比亞迪、通威股份、陽光電源等抱團股本周也獲得北上資金巨額抄底。

    財信證券表示，流動性趨緊導致機構(gòu)抱團行情暫時告一段落。雖然市場發(fā)生大幅調(diào)整，但并未脫離業(yè)績導向，主要是市場收益率的上行仍使龍頭公司合理折現(xiàn)價值大幅下移。隨著業(yè)績快報和年報陸續(xù)出爐，部分已調(diào)整到較低估值區(qū)間的公司有望重新得到市場關注。