北上資金連續(xù)6周凈買入 再度“喝酒吃藥”

    證券時(shí)報(bào)記者 毛軍

    本周，由于佛誕日假期，北上資金僅交易3個(gè)交易日，小幅凈買入4.75億元，這已是北上資金連續(xù)第6周凈買入。分市場(chǎng)看，北上資金更傾向于深市，深股通獲得17.01億元的凈買入，滬股通則被凈賣出12.26億元。

    再度巨額增持白酒股

    5月為白酒行業(yè)淡季，但也是白酒行業(yè)控量提價(jià)的多發(fā)期。日前，瀘州市酒業(yè)發(fā)展促進(jìn)局發(fā)布中國(guó)白酒商品批發(fā)價(jià)格走勢(shì)分析，5月上旬全國(guó)白酒商品批發(fā)價(jià)格定基指數(shù)為107.24，上漲7.24%。這引發(fā)了北上資金近期對(duì)白酒股持續(xù)加倉(cāng)，上周被大幅凈買入后，本周再次被大幅凈買入逾26億元，依然是獲得凈買入最多的行業(yè)。

    自2018年飛天茅臺(tái)將出廠價(jià)提升至969元后一直維持穩(wěn)定，當(dāng)時(shí)飛天茅臺(tái)一批價(jià)僅約為1350元，而目前一批價(jià)已提高至2710元，一批價(jià)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。本周，在貴州茅臺(tái)2020年度業(yè)績(jī)說明會(huì)上，有投資者問及是否會(huì)提高出廠價(jià)，公司表示，茅臺(tái)在提價(jià)時(shí)不僅要考慮經(jīng)濟(jì)效益，還要體現(xiàn)國(guó)有企業(yè)的擔(dān)當(dāng)，提價(jià)涉及諸多因素，需充分聽取多方意見，認(rèn)真綜合研究。

    本周北上資金凈買入貴州茅臺(tái)8.78億元，持股達(dá)9432萬股，創(chuàng)近1個(gè)月來新高；持股市值也達(dá)到1942億元，也為近1個(gè)月新高。

    洋河股份本周五也舉行2020年度業(yè)績(jī)說明會(huì)，董事長(zhǎng)張聯(lián)東表示，洋河這兩年業(yè)績(jī)有所下滑，主要是公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理中存在一些問題進(jìn)行深度調(diào)整，目前調(diào)整期基本結(jié)束，2021年第一季度已實(shí)現(xiàn)良性增長(zhǎng)，2021年?duì)I業(yè)收入目標(biāo)將實(shí)現(xiàn)10%以上增長(zhǎng)，“十四五”期間也將保持持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

    受此提振，洋河股份周五盤中一度大漲逾8%，創(chuàng)近3個(gè)月來新高。本周北上資金也大幅買入洋河股份2.3億元，結(jié)束了之前連續(xù)4周凈賣出。另外，五糧液、山西汾酒、瀘州老窖、酒鬼酒等也被凈買入超億元。而本周連續(xù)2漲停，股價(jià)創(chuàng)歷史新高的水井坊則被小幅凈賣出7487萬元。

    生物醫(yī)藥盈利周期拉長(zhǎng)

    中國(guó)疫情得到有效控制，這使得市場(chǎng)對(duì)生物醫(yī)藥行業(yè)的持續(xù)增長(zhǎng)存疑，A股相關(guān)生物醫(yī)藥股經(jīng)過去年大漲后，今年以來也連續(xù)大幅回調(diào)，生物醫(yī)藥指數(shù)一度重挫約30%，大量相關(guān)個(gè)下跌超50%。但隨著印度等地疫情的反復(fù)爆發(fā)，令市場(chǎng)預(yù)期再度發(fā)生轉(zhuǎn)變，普遍預(yù)計(jì)疫情的持續(xù)將拉長(zhǎng)生物醫(yī)藥公司的盈利周期。

    從2021年一季報(bào)數(shù)據(jù)也能看出，即使剔除2020年低基數(shù)效應(yīng)影響，按疫情前2019年作為基數(shù)計(jì)算，過去兩年有相當(dāng)數(shù)量的生物醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)了20%~30%的復(fù)合增長(zhǎng)，甚至個(gè)別公司出現(xiàn)數(shù)倍乃至數(shù)十倍的復(fù)合增長(zhǎng)。

    印度和中國(guó)均是世界原料藥重要生產(chǎn)國(guó)，而印度疫情的失控，也凸顯了中國(guó)原料藥在產(chǎn)業(yè)鏈中的穩(wěn)定性和效率。國(guó)海證券預(yù)計(jì)，中國(guó)在制藥產(chǎn)業(yè)鏈上的產(chǎn)能擴(kuò)張和技術(shù)積累的雙重帶動(dòng)下，未來有望形成歐美+印度雙轉(zhuǎn)移疊加帶來的行業(yè)超預(yù)期增長(zhǎng)。

    生物醫(yī)藥股因此也再度引起北上資金關(guān)注，本周凈買入18.22億元，為本周凈買入第二多行業(yè)。藥明康德是全球領(lǐng)先的制藥以及醫(yī)療器械研發(fā)企業(yè)，近5年取得了超25%的復(fù)合增長(zhǎng)。本周北上資金斥資7.06億元增持藥明康德，為凈買入最多的生物醫(yī)藥股。新和成、達(dá)安基因、邁瑞醫(yī)療、沃森生物等本周也獲得北上資金凈買入超億元。

    中航證券表示，受印度疫情持續(xù)擴(kuò)散及北京國(guó)藥新冠疫苗列入WHO（世界衛(wèi)生組織）緊急使用清單等消息影響，疫情相關(guān)概念板塊維持升溫走勢(shì)。估值偏低的二線藍(lán)籌值得關(guān)注，建議繼續(xù)圍繞創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、高端醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療消費(fèi)布局，挖掘估值相對(duì)較低的二線藍(lán)籌。