5只黃金概念股聯(lián)袂漲停 避險情緒下黃金投資育新機

    本報記者 姚堯

    受避險情緒影響，今日黃金概念板塊逆勢上漲2%，大幅跑贏上證指數(shù)（跌幅0.96%），個股方面，同花順數(shù)據(jù)顯示，包括金貴銀業(yè)、濟南高新、益民集團、登云股份、西部黃金等在內(nèi)的5只個股漲停。其實，自2月份以來，截至2月22日，黃金概念板塊漲幅已達到14.13%，同期上證指數(shù)漲幅2.85%。

    “黃金股的市場行情與金價息息相關(guān)。除了黃金基本面和宏觀經(jīng)濟因素外，俄烏局勢近期持續(xù)緊張，市場避險情緒高漲，成了推升金價的催化劑。”私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光對《證券日報》記者說。

    金價創(chuàng)9個月以來新高

    截至北京時間2月22日15：00，COMEX黃金期貨今日最高上漲至1918.3美元/盎司，為該期貨合約近9個月以來新高；滬金主力合約今日盤中最高也漲至391.42元/克，創(chuàng)出階段新高，收盤時上漲0.97%，收于390.72元/克。自2月份以來，截至2月21日，COMEX黃金期貨期間累計漲幅為5.73%，滬金主力合約月內(nèi)累計漲幅也達到5.57%。市場人士普遍表示，近期金價上漲主要受地緣政治，宏觀經(jīng)濟和黃金基本面因素支撐。

    銀河期貨貴金屬研究員萬一菁告訴《證券日報》記者：“首先，貴金屬近期走強的主要原因還是俄烏關(guān)系緊張。西方媒體目前宣傳俄羅斯將出兵烏克蘭，令作為避險資產(chǎn)的黃金價格大幅攀升；其次，若俄羅斯與烏克蘭出現(xiàn)武裝沖突，會推升天然氣、石油等能源價格，增加全球通脹預(yù)期，同樣令黃金價格上行；最后，雖然美聯(lián)儲加息預(yù)期較強，但只要通脹勢頭不減，金價趨勢性下行的可能性不大。因此，多重因素影響下，黃金價格節(jié)節(jié)攀升。”

    夏風(fēng)光認為當(dāng)下黃金市場行情還有更深層次原因。他說：“原油、VIX指數(shù)（恐慌指數(shù)）、美元等同樣走出避險行情，但升勢未能延續(xù)，或不如黃金表現(xiàn)強勢。根本原因在于，黃金作為實際利率的對標(biāo)，直接受通脹、宏觀經(jīng)濟增速、加息等因素影響。美聯(lián)儲近期鷹派聲音有所收斂，3月份一次加息50基點的可能性顯著降低。與此同時，通脹維持高位，疊加地緣因素的影響，黃金價格出現(xiàn)一波較為有力度的上升，一舉突破1910美元/盎司。”

    買方資金持續(xù)涌入

    黃金期貨市場價格波動會直接影響A股市場黃金股和黃金主題ETF的市場表現(xiàn)和資金進出。

    從資金層面看，2月份以來截至2月22日，黃金概念板塊共有25只個股呈現(xiàn)主力資金凈流入態(tài)勢，其中包括西部黃金、金貴銀業(yè)、益民集團、赤峰黃金、中金黃金等在內(nèi)的14只個股主力資金凈流入額均超過1000萬元。

    夏風(fēng)光表示，“金價震蕩上行將提振黃金股收益，金價維持高位時間越長，黃金上市公司利潤越豐厚。通常來說，黃金股價格波動比金價波動幅度要高，但是其節(jié)奏會有先有后，不一定完全同步，可以關(guān)注管理水平高、金礦儲量預(yù)期有增長的黃金上市公司。分析黃金股價值主要看金礦儲量增長和運營效率，其次是以季度衡量黃金均價。”

    再看國外黃金ETF，全球最大的黃金上市交易基金（ETF）--SPDRGoldTrust公布的黃金持倉量數(shù)據(jù)顯示，截至2月18日，黃金持倉量為1024.09噸，較前一日增加4.65噸，并創(chuàng)逾6個月新高。

    夏風(fēng)光表示，“黃金主題ETF和金價直接掛鉤。在北美市場已經(jīng)成為深受投資人歡迎的資產(chǎn)配置工具。黃金作為唯一權(quán)益市場負相關(guān)，且具備長期正向價值的投資品，可以有效平滑權(quán)益市場的波動，長期來看，使用黃金ETF構(gòu)建比例組合納入資產(chǎn)組合當(dāng)中是一種值得關(guān)注的配置方案。”

    國內(nèi)黃金主題ETF方面，2月份以來凈值增長率持續(xù)上行。截至2月22日，目前市場上的12只黃金ETF凈值增長率均超過4.30%，包括建信上海金ETF、中銀上海金ETF、廣發(fā)上海金ETF、富國上海金ETF在內(nèi)的4只基金的凈值增長率均超過4.40%。

    萬一菁認為，“未來通脹概率遠大于通縮，從長期走勢看，作為抗通脹及避險資產(chǎn)黃金主題ETF或者實物黃金大概率會是震蕩上行，投資者可以擇機參與。今年，美聯(lián)儲或?qū)⒅鸩郊酉?，一旦通脹同時回落，金價存在回落機會。所以，不建議長期投資者追高操作，但可逢低進行定投，從歷史收益回報看，定投操作相對簡單且長期收益率相對平穩(wěn)。”

    道智投資董事長康道志對《證券日報》記者說：“從形態(tài)上看，黃金股和黃金主題ETF短期有脫離震蕩區(qū)間的突破跡象，可適量介入，但能否真正形成上漲趨勢還有待觀察，畢竟目前歐美經(jīng)濟和地緣政治局勢都存在變數(shù)。”

    金價可能突破歷史高點

    對于金價未來走勢，萬一菁說：“從短期看，國際金價能否再創(chuàng)新高取決于俄烏關(guān)系。若俄烏關(guān)系不斷惡化不排除再創(chuàng)新高的可能。反之，若俄烏關(guān)系并沒有持續(xù)惡化則將回吐此輪避險帶來的漲幅。投資者可以時刻關(guān)注俄烏局勢，若沖突進一步升級不排除持續(xù)上行的可能。”

    夏風(fēng)光表示，“在美聯(lián)儲加息落地前，金價仍會反復(fù)，圍繞加息節(jié)奏、通脹數(shù)據(jù)的博弈可能貫穿全年，在此期間金價可能會維持偏強勢的震蕩。本輪加息周期時間跨度不長，宏觀經(jīng)濟可能會在下半年顯著回落，同時通脹會維持相對高位，黃金有可能突破歷史高點，形成新一輪升勢。”

（編輯 白寶玉 策劃 趙子強）