水泥板塊指數(shù)連續(xù)5天收陽，11股股息率超銀行一年定存利率凸顯價值

    本報記者 趙子強(qiáng) 見習(xí)記者 任世碧

    近日，水泥價格出現(xiàn)上漲，對水泥股股價上漲提供支撐。

    據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)顯示，原材料價格持續(xù)上漲，水泥生產(chǎn)成本上升，加之3月份重慶主城及渝西地區(qū)水泥價格持續(xù)下跌，企業(yè)利潤減少，壓力增大。為提升盈利，4月5日至4月6日起部分主要廠家對主城及渝西北市場上調(diào)水泥價格100元/噸。同時，與重慶臨近的四川廣安地區(qū)水泥企業(yè)也發(fā)布漲價通知稱，4月6日起上調(diào)水泥價格100元/噸。

    在價格上漲+需求上升雙重優(yōu)勢下，3月30日以來截至4月7日，水泥板塊指數(shù)連續(xù)5日收陽，期間累計上漲9.02%，跑贏上證指數(shù)（期間累計上漲1.02%）。具體到個股方面，海南瑞澤、寧波富達(dá)、博聞科技等3只個股期間累計漲幅均超20%，分別達(dá)到61.05%、23.53%、21.80%，包括華新水泥、西部建設(shè)、福建水泥、上峰水泥等在內(nèi)的12只個股期間累計漲幅也均逾10%。

    對于水泥股近期強(qiáng)勢表現(xiàn)，川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，“水泥行業(yè)的需求主要來自基建和房地產(chǎn)。根據(jù)統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年1月-2月份，全國累計水泥產(chǎn)量1.99億噸，同比下降17.8%，而基建投資增速同比增長8.1%，房地產(chǎn)開發(fā)同比增長3.7%。供給下降以及需求端增加造成目前水泥供需不平衡，是水泥價格上漲的主要原因。此外煤炭價格持續(xù)高位，油價上漲導(dǎo)致原材料運費上升，對水泥生產(chǎn)成本有一定增大?；ㄗ鳛榻衲攴€(wěn)增長的重要抓手，一季度投資增速符合預(yù)期，二季度有望超預(yù)期發(fā)力，加上房地產(chǎn)有所回暖，對于水泥板塊有積極的帶動作用。”

    由此可見，水泥行業(yè)上市公司2021年經(jīng)營業(yè)績改善明顯。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日，已有19家水泥行業(yè)上市公司披露了2021年年度業(yè)績，10家公司報告期內(nèi)實現(xiàn)凈利潤同比增長，占比逾五成。其中，魯北化工、皖維高新、中國能建、華塑股份、青松建化等5家公司報告期內(nèi)實現(xiàn)凈利潤同比增長20%以上。

    值得注意的是，水泥行業(yè)也是高分紅行業(yè)。在已披露2021年年報的水泥公司中，有17家水泥公司公布了2021年年度分紅方案（含已實施分紅方案及發(fā)布分紅預(yù)案的公司），擬分紅金額共計204.05億元（A股水泥公司）。其中，海螺水泥分紅最為慷慨，該公司擬每10股派23.80元（含稅），自2002年上市后連續(xù)派現(xiàn)14年，分紅總額高達(dá)660.6億元。以4月7日收盤價計算，海螺水泥擬股息率達(dá)5.88%；另外，華新水泥、冀東水泥、塔牌集團(tuán)、寧夏建材等4家公司2021年回報投資者的“紅包”也較高，這4家公司擬每股派現(xiàn)金額分別達(dá)到1元、0.75元、0.62元、0.54元。

    上述17家擬分紅的水泥公司中，以4月7日收盤價計算，有11家公司2021年擬股息率超過銀行一年定存利率（1.75%）。冀東水泥擬6.03%的股息率排名第一，塔牌集團(tuán)擬股息率也達(dá)5.49%，寧波富達(dá)、華新水泥、祁連山等3家公司擬股息率也均在4%及以上。

    在水泥行業(yè)的投資機(jī)會方面，私募排排網(wǎng)研究主管劉有華對記者表示，“看好水泥板塊景氣度低位回升帶來的投資機(jī)會：首先，穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，水泥需求有望企穩(wěn)回升；其次，原本因為疫情和降雨等因素抑制的需求有望在疫情解控之后得到集中釋放；其三，雙碳目標(biāo)會抬高水泥行業(yè)的生產(chǎn)成本，促使水泥行業(yè)進(jìn)行供給側(cè)改革，有技術(shù)優(yōu)勢的龍頭企業(yè)有望受益；最后，從估值和股息率角度來考慮，目前的水泥板塊投資性價比凸顯，具有爆發(fā)的潛力。”

    陳靂進(jìn)一步補(bǔ)充道，“水泥板塊的市盈率在9倍左右，估值較低，今年上半年業(yè)績或迎來改善，在當(dāng)前的市場環(huán)境下，具備一定配置優(yōu)勢。長期看，水泥行業(yè)整體已進(jìn)入需求下行期，未來行業(yè)在‘雙控’‘雙碳’背景下供給端會進(jìn)一步調(diào)整，建議關(guān)注具備競爭優(yōu)勢的行業(yè)龍頭品種。”

    圓融投資股票部高級研究員付澤正認(rèn)為，下半年，疫情有望好轉(zhuǎn)，在全年穩(wěn)增長主線的環(huán)境下，基建將成為支撐水泥需求的關(guān)鍵力量，水泥需求量逐步恢復(fù)，行業(yè)或迎來邊際向上的拐點，水泥板塊投資在當(dāng)前時點存在性價比。

    表：3月30日以來水泥板塊行情一覽

    制表：任世碧

（編輯 才山丹 策劃 張穎）