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動力煤期價漲逾3% 機構(gòu)稱應(yīng)多管齊下抑制煤價過快上漲

2021-07-14 21:52  來源:證券日報網(wǎng) 姚堯

    本報記者 姚堯

    今日(7月14日),動力煤期貨主力合約價格創(chuàng)下近兩個月來高點,漲幅達到3.20%,收盤時報價為896.4元/噸。本周以來,該期貨合約價格已累計上漲6.21%。再看動力煤現(xiàn)貨價格,同花順數(shù)據(jù)顯示,7月14日,秦皇島5500大卡低硫動力煤報價952元/噸,也已上漲至5月中旬的價格水平。

    對此,銀河期貨動力煤高級研究員張孟超對《證券日報》記者介紹:“目前,動力煤迎峰度夏旺季需求已經(jīng)開啟,受產(chǎn)地產(chǎn)量釋放緩慢,中間環(huán)節(jié)庫存偏緊,電廠日耗大幅攀升、可用天數(shù)低等因素影響,動力煤價格有進一步上行趨勢。”

    從供給端看,目前,主產(chǎn)地產(chǎn)量釋放受限,坑口價高位堅挺。張孟超進一步解釋稱:“以內(nèi)蒙古主產(chǎn)區(qū)為例,煤管票已步入正軌,安全與環(huán)保高壓政策持續(xù),超產(chǎn)、亂產(chǎn)現(xiàn)象基本絕跡。2021年,該地區(qū)日均產(chǎn)量較2019年低8%左右。而坑口需求相對旺盛,導致坑口價高位堅挺。截至14日,內(nèi)蒙古地區(qū)5500大卡坑口價格同比上漲100%。同時,今年以來,進口煤同比減少19.7%。”

    中下游港口庫存目前正處于歷史同期低位水平。張孟超說:“今年以來,受發(fā)運倒掛及鐵路運輸限制影響,環(huán)渤海港口整體調(diào)入量持續(xù)低位。7月份以來,隨著調(diào)出量陸續(xù)恢復,環(huán)渤海港口庫存持續(xù)下滑,截至14日,環(huán)渤海港口總庫存為1781萬噸,同比減少170萬噸,位于近三年同期最低水平。同時,受需求增加以及環(huán)渤海港口下水量和煤炭進口量減少影響,全國港口庫存降至5100萬噸,同比減少1500萬噸,下游中轉(zhuǎn)港庫存均位于歷史同期低位水平。”

    再從需求端角度看,宏觀經(jīng)濟持續(xù)向好,發(fā)電量同比大增。“今年以來,宏觀經(jīng)濟恢復迅猛,進出口同比大增,工業(yè)耗電量大幅增加。今年上半年,規(guī)模以上工業(yè)發(fā)電量同比增加13.6%,其中規(guī)模以上火電廠發(fā)電量同比增加12.6%,疊加1月份-3月份淡季補庫不及預(yù)期,電廠庫存持續(xù)低位運行,煤炭需求持續(xù)爆發(fā),支撐煤價高位運行。”張孟超說。

    受煤炭供需偏緊,價格上漲刺激,本周以來,同花順煤炭開采加工板塊指數(shù)持續(xù)上行,截至7月14日,累計上漲3.88%,跑贏上證指數(shù)(漲幅0.13%)。具體到個股方面,板塊內(nèi)共有包括兗州煤業(yè)(15.56%)、潞安環(huán)能(13.30%)、新集能源(12.53%)、華陽股份(12.17%)等4只個股漲幅超過10%,中煤能源(9.78%)、山西焦煤(7.48%)、蘭花科創(chuàng)(7.18%)等7只個股上漲幅度也超過5%。

    煤炭開采加工板塊近期走勢偏強,中國銀河證券煤炭行業(yè)分析師潘瑋認為原因有三,“首先,煤炭基本面仍較強,供需緊張的格局本質(zhì)仍未發(fā)生改變,供需缺口驅(qū)動煤價短期向上;其次,前期市場情緒較悲觀,經(jīng)過一段時間的弱化,市場情緒已逐步恢復;最后,隨著中報預(yù)告或公告的逐步披露,主流煤企業(yè)績普遍符合或者好于預(yù)期,中期來看,在碳中和愿景下,煤炭供給持續(xù)收縮,需求有望保持穩(wěn)中有增,煤價有望維持高位,同時煤企有望保持較高的盈利水平,業(yè)績處于上升周期提升煤炭板塊的投資吸引力。”

    煤炭開采加工板塊的上漲行情也與資金面因素相關(guān)。本周以來,共有3.79億元市場大單資金搶籌該板塊19只個股。個股方面,兗州煤業(yè)最受大單資金青睞,共獲得19538.23萬元大單資金凈買入;露天煤業(yè)(4647.03萬元)、中煤能源(2880.02萬元)、盤江股份(2019.96萬元)、鄭州煤電(1186.53萬元)、上海能源(1105.91萬元)等5只個股也獲得超1000萬元大單資金凈買入。

    展望煤價后市,張孟超表示,“迎峰度夏剛剛開始,沿海電廠日耗攀升至220萬噸,距離歷史8月份高點260萬噸仍有18%的上升空間,而電廠庫存可用天數(shù)降至11天,同時環(huán)渤海港口庫存持續(xù)低位,產(chǎn)地產(chǎn)量恢復緩慢,預(yù)計動力煤價格強支撐仍存。”

    其實,煤炭價格過快上漲與國內(nèi)煤炭有效供給不足直接相關(guān),面對行業(yè)困境,潘瑋提出我國煤炭儲備亟待提升規(guī)模和管理水平等觀點。她進一步解釋稱,“我國應(yīng)建設(shè)多元化煤炭儲備體系:擴規(guī)模、優(yōu)布局、提能力;同時,提升煤炭價格調(diào)控政策的前瞻性和有效性;并推動行業(yè)資源整合,加強安全立法執(zhí)法水平。只有多管齊下才能讓煤炭行業(yè)健康發(fā)展。”

    表:7月12日至7月14日煤炭開采加工板塊漲幅超5%個股一覽

制表:姚堯

(編輯 崔漫 孫倩 策劃 趙子強)

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