?遭硅料漲價(jià)、增量產(chǎn)能“夾擊” 硅片企業(yè)毛利率或?qū)⒋蠓陆?/h1>

2021-04-30 08:47  來源：證券日報(bào)網(wǎng) 于南

    本報(bào)記者 于南

    4月28日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會（以下簡稱“硅業(yè)分會”）發(fā)布最新國內(nèi)太陽能級硅料價(jià)格周報(bào)（4月21日-4月27日）顯示，本期國內(nèi)單晶復(fù)投料成交均價(jià)為15.56萬元/噸，環(huán)比上漲5.28%；單晶致密料成交均價(jià)為15.23萬元/噸，環(huán)比上漲5.76%。

    以硅業(yè)分會披露的最新單晶復(fù)投料成交均價(jià)測算，考慮今年第一周（2020年12月30日-2021年1月6日）單晶復(fù)投料成交均價(jià)為8.76萬元/噸，則單晶復(fù)投料價(jià)格近四個(gè)月來的累計(jì)漲幅已達(dá)到約78%。

    一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“硅料價(jià)格的強(qiáng)勢上漲，已超過了業(yè)界預(yù)期。一些成本控制較好的硅料生產(chǎn)企業(yè)，毛利水平正進(jìn)一步上升，或可達(dá)到70%”。

    但與此同時(shí)，下游企業(yè)不得不承受更大的成本壓力。4月27日，A股硅片龍頭中環(huán)股份公布最新硅片價(jià)格顯示，其G1硅片報(bào)價(jià)每片上漲0.17元；M6硅片報(bào)價(jià)每片上漲0.185元；G12硅片報(bào)價(jià)每片上漲0.3元。

    而另一龍頭隆基股份此輪雖未調(diào)整價(jià)格，但在此之前（4月15日），其G1、M6（170μm厚度）、M10報(bào)價(jià)分別較3月25日報(bào)價(jià)上漲6.85%、6.67%、6.58%。

    “硅片漲價(jià)是被動的。”在上述業(yè)內(nèi)人士看來，即便漲價(jià)，目前硅片價(jià)格也很難覆蓋硅料漲價(jià)帶來的成本增加。“同時(shí)，硅片企業(yè)還不得不面對新增產(chǎn)能的擠壓，今年大概還有超100吉瓦的新增硅片產(chǎn)能‘正在路上’?；诖?，今年下半年，二線、甚至部分一線硅片企業(yè)大概率可能發(fā)生虧損。”

    硅料漲價(jià)威力滯后顯現(xiàn)

    將導(dǎo)致硅片企業(yè)二季度利潤下滑

    在上述硅業(yè)分會披露信息之外，《證券日報(bào)》記者從光伏業(yè)界了解到，目前硅料價(jià)格不僅全面超過15萬元/噸，個(gè)別報(bào)價(jià)甚至已摸高至16萬元/噸-17萬元/噸。

    某硅片企業(yè)人士向《證券日報(bào)》記者表示，“目前的硅料成本是硅片企業(yè)無法承受的”。

    據(jù)《證券日報(bào)》記者了解，硅料價(jià)格每增長10元/公斤，折算到單片硅片的硅料成本會增加0.18元。事實(shí)上，從3月底到目前，硅料價(jià)格已從130元/公斤漲至155元/公斤，每公斤上漲25元左右，折算到每片硅片的硅料成本則為0.45元。

    “而以M6（170μm）單晶硅片今年3月底最高報(bào)價(jià)3.79元/片，和4月下旬最高報(bào)價(jià)4.16元/片計(jì)算，即便價(jià)格上調(diào)了0.37元，仍然不足以覆蓋單片硅料成本0.45元的上漲。”上述硅片企業(yè)人士介紹。

    “以往，硅片環(huán)節(jié)一直被認(rèn)為具備較強(qiáng)的定價(jià)權(quán)，毛利率狀況也表現(xiàn)突出，領(lǐng)先水平基本可達(dá)到30%左右。”上述硅片企業(yè)人士介紹，“即便硅料漲價(jià)不斷的今年一季度，由于硅料庫存及成本相對滯后變化等原因，硅片環(huán)節(jié)企業(yè)的毛利率變化表現(xiàn)不明顯，以至幾家硅片企業(yè)一季度飄紅的業(yè)績導(dǎo)致資本市場、投資者、行業(yè)對硅片環(huán)節(jié)仍然充滿樂觀。”

    “而實(shí)際情況是，硅片企業(yè)一季度利潤的背后是硅料價(jià)格上漲，各硅片廠存貨價(jià)格相應(yīng)上漲獲利，且硅片同步硅料價(jià)格上漲，轉(zhuǎn)移了部分成本增加。但目前，各硅片企業(yè)幾無存貨，已經(jīng)不可能獲得硅料漲價(jià)的紅利；同時(shí)，硅片價(jià)格無法同步轉(zhuǎn)移硅料價(jià)格上漲，二季度及以后獲利將大幅降低，利潤大幅下滑很快將成為現(xiàn)實(shí)。”該硅片企業(yè)人士向記者補(bǔ)充說到，“目前形勢下，綜合硅料漲價(jià)以及稼動率（指一臺機(jī)器設(shè)備實(shí)際的生產(chǎn)數(shù)量與可能的生產(chǎn)數(shù)量的比值）下降等情況，硅片環(huán)節(jié)的毛利率已在快速下跌。以4月底的硅料價(jià)格估算，頭部企業(yè)的毛利已經(jīng)從30%下降到了15%左右。這還是行業(yè)領(lǐng)先水平，部分硅片企業(yè)已經(jīng)處于盈虧平衡的邊緣了。”

    多因素或?qū)⒋偈构枇瞎?yīng)

    延續(xù)“緊平衡”態(tài)勢

    與此同時(shí)，硅片環(huán)節(jié)的競爭也呈現(xiàn)白熱化，這也是硅片企業(yè)在面對硅料價(jià)格上漲但同時(shí)，必須面對的另一巨大壓力。

    數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，全球單晶硅片產(chǎn)能已達(dá)到253.3吉瓦。但根據(jù)業(yè)界預(yù)測，2021年全年硅料產(chǎn)出約為57萬噸-58萬噸，對應(yīng)支撐硅片產(chǎn)能為180吉瓦-190吉瓦左右。以此推測，即便不計(jì)入2021年新增硅片產(chǎn)能，存量硅片產(chǎn)能就已顯著大于硅料供應(yīng)近100吉瓦。

    另據(jù)公開信息梳理，隨著隆基股份、中環(huán)股份等企業(yè)硅片產(chǎn)能擴(kuò)張，加之高景、雙良節(jié)能等新進(jìn)入產(chǎn)能的逐步落地，業(yè)界預(yù)計(jì)2021年底單晶硅片產(chǎn)能或?qū)⑦_(dá)到372.5吉瓦，以此計(jì)算，今年底硅片產(chǎn)能與硅料供應(yīng)缺口或?qū)⑦_(dá)到約190吉瓦。

    盡管根據(jù)相關(guān)預(yù)測，2022年，硅料供給（產(chǎn)能）可由目前的57萬噸提升至約71萬噸，從而支撐硅片超200吉瓦產(chǎn)出。但在在業(yè)界看來，考慮硅料新增產(chǎn)能的爬坡周期，特別是硅片整體產(chǎn)能增量釋放觸發(fā)的強(qiáng)烈需求，硅料價(jià)格大概率將持續(xù)維持高位。

    而硅片環(huán)節(jié)采取漲價(jià)予以應(yīng)對，也將是迫不得已的選擇。“而對于還在建設(shè)中的新產(chǎn)能來說，甚至可能面臨無料可用、無米下鍋的風(fēng)險(xiǎn)。”上述硅片企業(yè)人士認(rèn)為。

（編輯 才山丹）