磷酸鐵鋰漲價(jià)邏輯正轉(zhuǎn)為需求側(cè) 行業(yè)面臨新一輪洗牌

    本報(bào)記者 張文娟

    由于下游需求增加及上游原材料價(jià)格暴漲，自2021年以來(lái)，磷酸鐵鋰掀起一輪上漲行情，但近期卻出現(xiàn)回調(diào)。鄭州弘恒投資咨詢(xún)有限公司新型化工材料領(lǐng)域咨詢(xún)師秦邦憲在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“磷酸鐵鋰漲價(jià)邏輯正由供給側(cè)轉(zhuǎn)為需求側(cè)，價(jià)格回調(diào)不改需求長(zhǎng)期向好趨勢(shì)，未來(lái)價(jià)格或?qū)⒕S持相對(duì)高位。”

    價(jià)格或仍將維持高位

    磷酸鐵鋰是鋰電池中應(yīng)用最為廣泛的正極材料之一。相比于其他正極材料，磷酸鐵鋰具有原料廣泛，供應(yīng)穩(wěn)定，成本低廉。安全性高等優(yōu)勢(shì)。據(jù)生意社數(shù)據(jù)，5月24日，國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰主流報(bào)價(jià)為15.5萬(wàn)元/噸，相比年內(nèi)高點(diǎn)的16.9萬(wàn)元/噸下降8.28%，但整體看，2022年一季度，磷酸鐵鋰價(jià)格仍同比增長(zhǎng)超100%，環(huán)比2021年第四季度上漲超55%，年初至今上漲近50%。

    中國(guó)投融資網(wǎng)新能源材料行業(yè)投資分析師王顯認(rèn)為：“近期磷酸鐵鋰價(jià)格回調(diào)主要是受成本端壓力減小和下游需求減弱影響。一方面，磷酸鐵鋰上游原材料主要由磷酸鐵和碳酸鋰組成，隨著磷酸鐵新增產(chǎn)能釋放及碳酸鋰價(jià)格松動(dòng)，成本端壓力減小催動(dòng)磷酸鐵鋰價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)；另一方面，由于碳酸鋰價(jià)格偏高，擠壓下游利潤(rùn)，疊加疫情影響終端車(chē)企開(kāi)工及物流運(yùn)輸，電池廠開(kāi)工率下降，需求減弱影響向上傳導(dǎo)，也促使磷酸鐵鋰價(jià)格向下。”

    對(duì)于未來(lái)走勢(shì)，王顯表示：“磷酸鐵鋰目前的需求減弱是一種短期現(xiàn)象，隨著碳酸鋰價(jià)格逐步回歸合理區(qū)間及疫情影響消除，磷酸鐵鋰需求將出現(xiàn)快速反彈。結(jié)合產(chǎn)能釋放、企業(yè)生產(chǎn)成本、下游需求增速及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，預(yù)計(jì)短期磷酸鐵鋰價(jià)格總體將維持高位。”

    西部證券研報(bào)也認(rèn)為，磷酸鐵鋰上游碳酸鋰價(jià)格雖然有所下調(diào)，但整體市場(chǎng)供應(yīng)緊張仍存在，下調(diào)空間有限，磷酸鐵鋰成本支撐仍然較強(qiáng)。疊加近期疫情防控逐漸好轉(zhuǎn)，未來(lái)磷酸鐵鋰需求會(huì)有所恢復(fù)并保持快速增長(zhǎng)，對(duì)其價(jià)格將形成進(jìn)一步支撐。

    漲價(jià)邏輯由供給側(cè)轉(zhuǎn)為需求側(cè)

    GGII數(shù)據(jù)顯示，2021年末我國(guó)磷酸鐵鋰實(shí)際可利用產(chǎn)能89.8萬(wàn)噸，較2020年末增長(zhǎng)168.9%，截至目前，國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰可利用產(chǎn)能已達(dá)103.4萬(wàn)噸。而綜合新能源車(chē)、儲(chǔ)能、小動(dòng)力等領(lǐng)域需求，據(jù)鑫欏資訊預(yù)計(jì)，2022年磷酸鐵鋰需求量約84萬(wàn)噸，假如不考慮原材料供應(yīng)不足等不可抗力的因素下，當(dāng)前103.4萬(wàn)噸的可利用產(chǎn)能足以滿(mǎn)足下游需求。

    上述新型化工材料領(lǐng)域咨詢(xún)師秦邦憲向記者分析稱(chēng)：“隨著碳酸鋰價(jià)格逐步回調(diào)以及磷酸鐵鋰產(chǎn)能的大規(guī)模釋放，成本端和供給端對(duì)磷酸鐵鋰的價(jià)格支撐逐漸弱化，需求將對(duì)未來(lái)磷酸鐵鋰價(jià)格形成主要支撐。”

    據(jù)了解，磷酸鐵鋰下游主要應(yīng)用動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池。受?chē)?guó)內(nèi)新能源車(chē)補(bǔ)貼退坡影響以及全球動(dòng)力和儲(chǔ)能市場(chǎng)增長(zhǎng)帶動(dòng)，2022年1-4月，磷酸鐵鋰動(dòng)力電池裝機(jī)量近32GWh，同比增長(zhǎng)222.8%。預(yù)計(jì)到2025年，磷酸鐵鋰材料占鋰電正極材料的比例有望保持50%以上；而在動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰電池占比則有望超過(guò)60%。

    行業(yè)面臨新一輪洗牌

    隨著產(chǎn)能集中釋放，磷酸鐵鋰行業(yè)也面臨著新一輪洗牌。深圳方略產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)有限公司合伙人方中偉指出：“隨著磷酸鐵鋰材料產(chǎn)能過(guò)?？焖俦平姿徼F鋰產(chǎn)業(yè)鏈正逐步趨向于大化工體系，未來(lái)成本優(yōu)勢(shì)主要靠原材料自產(chǎn)、副產(chǎn)利用、自備能源、新工藝等方式構(gòu)筑，垂直一體化和副產(chǎn)利用的公司將會(huì)有明顯優(yōu)勢(shì)。”

    目前，在國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰相關(guān)企業(yè)中可以分為以龍佰集團(tuán)為主的鈦產(chǎn)業(yè)與鋰電產(chǎn)業(yè)耦合發(fā)展的一體化和以云天化、興發(fā)集團(tuán)為主的磷產(chǎn)業(yè)與鋰電產(chǎn)業(yè)耦合發(fā)展的全一體化。

    鈦白粉企業(yè)具有鐵資源優(yōu)勢(shì)，龍佰集團(tuán)公布的數(shù)據(jù)顯示，硫酸法生產(chǎn)1噸鈦白粉可產(chǎn)生副產(chǎn)3.5-4噸硫酸亞鐵。通過(guò)資源再利用，單噸磷酸鐵鋰生產(chǎn)成本可節(jié)省約1676元；磷化工企業(yè)具有磷資源優(yōu)勢(shì)，據(jù)東吳研究所測(cè)算，以外購(gòu)85%高純磷酸作為磷源，則單噸磷酸鐵鋰的磷源成本約為4124元，而對(duì)于磷礦資源企業(yè)采用濕法凈化技術(shù)自產(chǎn)磷酸，其單噸磷酸鐵鋰的磷源成本約為1989元/噸，自給磷源的磷酸鐵鋰企業(yè)具有約2135元/噸的成本優(yōu)勢(shì)。

    此外，磷產(chǎn)業(yè)與鋰電產(chǎn)業(yè)的耦合一體化生產(chǎn)磷酸鐵鋰的工藝為凈化磷酸加鐵，此種方法生產(chǎn)磷酸鐵鋰的時(shí)間和能耗都較低，而鈦產(chǎn)業(yè)與鋰電產(chǎn)業(yè)的耦合一體化生產(chǎn)磷酸鐵鋰的工藝為硫酸亞鐵加磷酸一銨，此方法生產(chǎn)磷酸鐵的時(shí)間和能耗都高于凈化磷酸加鐵的形式，并且會(huì)產(chǎn)生更多的副產(chǎn)物鹽。因此，對(duì)于磷酸鐵鋰生產(chǎn)，磷源自給的磷化工企業(yè)相比鐵源自給的鈦白粉企業(yè)成本優(yōu)勢(shì)更大。

（編輯 喬川川）