本報記者 孟珂
4月11日,國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2022年3月份全國CPI(居民消費(fèi)價格指數(shù))和PPI(工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù))數(shù)據(jù)顯示,3月份CPI同比上漲1.5%,環(huán)比持平;PPI同比上漲8.3%,環(huán)比上漲1.1%。
“總體來看,本月PPI環(huán)比上漲加快,CPI同比上漲加快,體現(xiàn)了全球通脹持續(xù)升溫對我國形成的輸入性通脹壓力有所增加。”民生銀行首席研究員溫彬?qū)Α蹲C券日報》記者表示,PPI和CPI同比漲幅之間的剪刀差回落至6.8個百分點(diǎn),與去年四五月份的水平接近,反映出價格從上游向下游傳導(dǎo)或有加快。
3月份CPI同比上漲1.5%
比上月擴(kuò)大0.6個百分點(diǎn)
“3月份,受國內(nèi)多點(diǎn)散發(fā)疫情和國際大宗商品價格上漲等因素影響,CPI環(huán)比持平,同比漲幅有所擴(kuò)大。”國家統(tǒng)計(jì)局城市司高級統(tǒng)計(jì)師董莉娟解讀時表示。
從環(huán)比看,CPI由上月上漲0.6%轉(zhuǎn)為持平。其中,食品價格由上月上漲1.4%轉(zhuǎn)為下降1.2%,影響CPI下降約0.22個百分點(diǎn)。非食品中,工業(yè)消費(fèi)品價格上漲1.1%,漲幅比上月擴(kuò)大0.3個百分點(diǎn),主要是能源價格上漲帶動。
從同比看,CPI上漲1.5%,漲幅比上月擴(kuò)大0.6個百分點(diǎn)。其中,食品價格下降1.5%,降幅比上月收窄2.4個百分點(diǎn),影響CPI下降約0.28個百分點(diǎn)。非食品價格上漲2.2%,漲幅比上月擴(kuò)大0.1個百分點(diǎn),影響CPI上漲約1.77個百分點(diǎn)。
“CPI同比上漲1.5%,主要是豬肉價格低位企穩(wěn),蔬菜價格走高及去年基數(shù)走低。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示,當(dāng)前國內(nèi)生豬市場價格機(jī)制、飼料成本上升與豬肉生豬收儲調(diào)節(jié)效果逐步顯現(xiàn);能源價格及國內(nèi)散發(fā)疫情對蔬菜價格構(gòu)成擾動;以及去年基數(shù)走低影響。
在周茂華看來,局部疫情對消費(fèi)者物價產(chǎn)生“正反兩面”影響,一方面,對服務(wù)及非必選商品需求造成抑制,拖累內(nèi)需表現(xiàn),近幾個月國內(nèi)服務(wù)、非必選商品銷售價格同比走低;另一方面,推升果蔬生產(chǎn)及物流環(huán)節(jié)成本,疊加能源價格走高,短期推升果蔬價格。
東方金誠首席宏觀分析師王青告訴《證券日報》記者,3月份,CPI同比漲幅比上月擴(kuò)大0.6個百分點(diǎn),達(dá)到1.5%,但仍屬于偏低水平。從當(dāng)月主要商品價格走勢來看,食品和服務(wù)價格都比2月有所下降,符合春節(jié)后的季節(jié)性規(guī)律。不過,3月食品價格較2月僅下降1.2%,降幅明顯低于往年,這直接導(dǎo)致3月食品價格同比降幅顯著收窄,從上月的-3.9%來到-1.5%,并成為推高3月CPI漲幅的主要原因。其中,3月蔬菜價格超季節(jié)性上升,帶動同比漲幅顯著走高至17.2%,是推高食品CPI乃至整體消費(fèi)者物價漲幅的主要原因。豬肉方面,近期養(yǎng)殖戶拋欄仍在持續(xù),3月豬肉價格持續(xù)走低,但在上年同期價格基數(shù)更快下行背景下,3月豬肉價格同比降幅略有收窄。
“3月推高CPI漲幅的另一個原因是國際油價上揚(yáng)帶動國內(nèi)燃料漲價。當(dāng)月汽油、柴油和液化石油氣價格環(huán)比分別上漲7.2%、7.8%和6.9%,同比漲幅則分別擴(kuò)大至24.6%、26.9%和27.1%。這帶動3月工業(yè)消費(fèi)品價格上漲3.5%,漲幅比上月擴(kuò)大0.4個百分點(diǎn)。”王青分析道。
董莉娟表示,據(jù)測算,在3月份1.5%的同比漲幅中,去年價格變動的翹尾影響約為0.4個百分點(diǎn),新漲價影響約為1.1個百分點(diǎn)。扣除食品和能源價格的核心CPI繼續(xù)保持穩(wěn)定,3月份同比上漲1.1%,漲幅與2月份相同。
“近幾個月CPI同比與核心CPI同比均處于1%附近波動,物價繼續(xù)處于近五年低位,一定程度反映內(nèi)需偏弱。”周茂華說。
PPI同比上漲8.3%
漲幅繼續(xù)回落
董莉娟認(rèn)為,3月份,受國際大宗商品價格上漲等因素影響,PPI環(huán)比上漲,同比漲幅繼續(xù)回落。從環(huán)比看,PPI上漲1.1%,漲幅比上月擴(kuò)大0.6個百分點(diǎn)。從同比看,PPI上漲8.3%,漲幅比上月回落0.5個百分點(diǎn),主要是去年同期基數(shù)較高。調(diào)查的40個工業(yè)行業(yè)大類中,價格上漲的有37個,比上月增加1個。
“3月PPI環(huán)比上漲,同比進(jìn)一步回落,受國際地緣局勢影響,能源及原材料商品價格再度走高,推動工業(yè)生產(chǎn)者價格環(huán)比上漲,但同比受去年高基數(shù)影響而進(jìn)一步下滑。”周茂華認(rèn)為,PPI同比放緩好于市場預(yù)期,但仍繼續(xù)維持高位運(yùn)行。
“PPI與CPI同比剪刀差連續(xù)5個月縮窄,有助于緩解部分中下游企業(yè)生產(chǎn)成本壓力,加之國內(nèi)出臺一系列紓困助企政策措施,有助于穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營信心。”周茂華說。
據(jù)測算,在3月份8.3%的PPI同比漲幅中,去年價格變動的翹尾影響約為6.8個百分點(diǎn),新漲價影響約為1.5個百分點(diǎn)。
溫彬表示,下一階段,外部環(huán)境仍將復(fù)雜多變。美聯(lián)儲可能提高加息幅度并盡快開啟縮表,應(yīng)對通脹的持續(xù)升溫,但全球大宗商品價格在短期內(nèi)易上難下,對我國的輸入性通脹壓力也會有所持續(xù)。從目前來看,我國通脹水平整體可控,對貨幣政策的掣肘相對有限,但下半年要關(guān)注“豬油共振”的影響。宏觀政策要按照相關(guān)部署,及時出臺有利于市場預(yù)期穩(wěn)定的措施。繼續(xù)做好大宗商品保供穩(wěn)價,盡快落地減稅降費(fèi)政策,用好支農(nóng)支小再貸款,出臺科技創(chuàng)新和普惠養(yǎng)老專項(xiàng)再貸款等,多措并舉為市場主體紓困,緩解原材料上漲、有效需求偏弱等帶來的壓力。同時,要繼續(xù)關(guān)注外部環(huán)境和政策的變化,研究制定應(yīng)對預(yù)案,防范好各種風(fēng)險。
王青表示,近期國際油價大幅沖高,且正向下游石化產(chǎn)品價格傳導(dǎo),進(jìn)而對國內(nèi)PPI走勢產(chǎn)生較大影響。為緩解企業(yè)經(jīng)營困難,預(yù)計(jì)減稅降費(fèi)、金融扶持等定向支持政策會持續(xù)加碼。
(編輯 喬川川)
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