“總量要夠”“結(jié)構(gòu)要準”“著力支持擴大內(nèi)需”……進入2023年,人民銀行陸續(xù)釋放貨幣政策施策的新信號。專家預(yù)計,2023年降準、降息仍有空間,總量與結(jié)構(gòu)性工具將協(xié)同發(fā)力,支持恢復(fù)和擴大消費、重點基礎(chǔ)設(shè)施和重大項目建設(shè),引導(dǎo)金融機構(gòu)進一步解決好民營小微企業(yè)融資問題,支持房地產(chǎn)市場、互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)健康發(fā)展,推進經(jīng)濟運行整體好轉(zhuǎn)。
敢用勁力度夠
推動經(jīng)濟運行整體好轉(zhuǎn)離不開金融的有力支持,“穩(wěn)健的貨幣政策精準有力”這一施策方向在當下更為明確。“貨幣政策力度要夠,保持流動性合理充裕,保持廣義貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配。”中央財辦有關(guān)負責同志日前在接受采訪時說。
“有力”意味著貨幣政策的工具箱將開得更大。
流動性供應(yīng)將更具“溫度”。2022年12月,人民銀行為促進流動性平穩(wěn)跨年開展了大額、高頻流動性投放,在充分滿足金融機構(gòu)資金需求的同時,也緩解了金融市場對貨幣政策調(diào)整的擔憂。仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家及研究部總監(jiān)龐溟認為,央行流動性投放將繼續(xù)保持精準、靈活、高效、科學(xué),保障金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟力度不減、效能不降。
降準、降息在保持普惠的同時將突出“精度”。不少機構(gòu)預(yù)計,2023年降準降息的概率依舊存在,而針對房地產(chǎn)領(lǐng)域的“定向降息”將持續(xù)推進。招商銀行研究院認為,穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)是當前實施貨幣政策的首要考量,人民銀行或于2023年上半年進一步降準、降息,保持流動性合理充裕,降低實體經(jīng)濟融資成本。1年期和5年期以上貸款市場報價利率(LPR)或延續(xù)非對稱下調(diào)態(tài)勢,以更好促進中長期信貸增長和房地產(chǎn)市場企穩(wěn)修復(fù)。
此外,貨幣政策有力的很重要體現(xiàn)是信貸投放有力。隨著穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策和接續(xù)措施落地見效,重點基建項目、小微民營企業(yè)等領(lǐng)域的信貸支持力度明顯增強。在央行最新發(fā)布的2022年12月金融數(shù)據(jù)中,企業(yè)中長期貸款表現(xiàn)不俗,新增12110億元,為歷年同期最高。
“有了建行的雪中送炭,我們的資金壓力緩解了,現(xiàn)在計劃擴大產(chǎn)能,安裝昭通第一條米線生產(chǎn)流水線。”云南省昭通市昭陽區(qū)蘇萍米線廠法定代表人蘇文萍成功申請支用建行貸款后說道。云南省昭通市昭陽區(qū)蘇萍米線廠是昭通一家老字號的米線生產(chǎn)商,受疫情影響,資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難。建行云南昭通環(huán)南支行立即著手為客戶解決困難,通過“商戶云貸”,并運用線上+線下相結(jié)合為客戶授信100萬元,徹底緩解米線廠融資壓力,有效降低客戶融資成本。
專家認為,2023年,貨幣調(diào)控將做好“數(shù)量+價格”“總量+結(jié)構(gòu)”“流動性+信貸”幾種加法,政策力度會繼續(xù)強化,組合效應(yīng)將充分釋放,有力鞏固經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)。
巧用勁工具活
加大向民營企業(yè)的傾斜力度、促進互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)健康發(fā)展、努力促進房地產(chǎn)與金融正常循環(huán)……加大對特定領(lǐng)域的信貸和債券融資支持,提升貨幣政策精準度,或成為2023年貨幣政策調(diào)控的一大看點和亮點。
在工具運用上,讓人期待的不只是降準降息等總量工具。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具將扮演貨幣政策“精準”發(fā)力的重要載體。中國郵政儲蓄銀行研究員婁鵬飛表示,“精準”表明貨幣政策將發(fā)揮其結(jié)構(gòu)性引導(dǎo)作用,通過結(jié)構(gòu)性政策工具引導(dǎo)信貸資金更多流向普惠小微、鄉(xiāng)村振興、綠色發(fā)展等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。
對于如何更好運用金融“活水”支持民營經(jīng)濟,人民銀行黨委書記、銀保監(jiān)會主席郭樹清在近日的采訪中給出了答案。他表示,貨幣政策將加大向民營企業(yè)的傾斜力度,保持信貸總量有效增長,推動降低綜合融資成本。加大對服務(wù)行業(yè)民營企業(yè)、個體工商戶的信貸和保險保障力度。豐富民營企業(yè)融資渠道,支持其通過發(fā)行股票債券獲取更多金融資源。促進互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)健康發(fā)展。
近期嘉實京東倉儲物流封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金成功獲批,代表著首個大型平臺企業(yè)“綠燈”投資案例落地,向市場釋放出政策層面支持平臺經(jīng)濟的鮮明信號。關(guān)于平臺企業(yè),郭樹清強調(diào),后續(xù)將實行常態(tài)化監(jiān)管,鼓勵平臺企業(yè)合規(guī)經(jīng)營,在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國際競爭中大顯身手。
從金融“16條”措施出臺,到民企債券融資支持工具延期擴容,到房地產(chǎn)股權(quán)融資松綁,再到首套房貸利率動態(tài)調(diào)整機制建立……近一段時間,紓困和支持房地產(chǎn)的政策接二連三,從供需兩側(cè)釋放出更加積極的政策信號。
中國社科院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院住房大數(shù)據(jù)項目組組長鄒琳華認為,2023年還會有更多舉措研究出臺,以進一步提振房地產(chǎn)市場信心。“除有效落實以‘三支箭’為代表的房企金融支持政策外,政策‘工具箱’在放寬購房條件、降低首付比例、下調(diào)居民房貸利率方面還有較大空間。”東方金誠首席宏觀分析師王青說。
善用勁效果好
“要把恢復(fù)和擴大消費擺在優(yōu)先位置。”2023年經(jīng)濟工作千頭萬緒,中央經(jīng)濟工作會議強調(diào),要綱舉目張做好工作,著力擴大國內(nèi)需求。這一背景下,支持擴大有效投資,釋放消費潛力成為2023年實施貨幣政策的重點任務(wù)。
郭樹清說,穩(wěn)健的貨幣政策精準有力,就需要聚焦在擴大有效需求和深化供給側(cè)改革上來。2022年年底召開的中央經(jīng)濟工作會議亦強調(diào),著力擴大國內(nèi)需求。要把恢復(fù)和擴大消費擺在優(yōu)先位置。
此前,人民銀行明確,2023年將加大金融對國內(nèi)需求和供給體系的支持力度。充分發(fā)揮貨幣信貸政策工具功能,有力支持恢復(fù)和擴大消費、重點基礎(chǔ)設(shè)施和符合國家發(fā)展規(guī)劃重大項目建設(shè)。
金融如何支持擴大國內(nèi)需求?
郭樹清指出,將當期總收入最大可能地轉(zhuǎn)化為消費和投資,是經(jīng)濟快速恢復(fù)和高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵,金融服務(wù)大有可為。
上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛分析,管理部門和金融機構(gòu)將從兩個方面入手:一是穩(wěn)定居民就業(yè)、提高收入水平,這需要加大對中小微企業(yè)的支持,并推出配套的社會政策;二是針對重點消費領(lǐng)域,圍繞重點客戶需求,在新市民服務(wù)、住房改善、新能源汽車、養(yǎng)老服務(wù)等方面加快產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新,加大金融資源傾斜力度。
進一步看,在穩(wěn)定和擴大消費方面,專家分析,金融部門將支持平臺經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展,保障電商、快遞網(wǎng)絡(luò)暢通。落實因城施策支持剛性和改善性住房需求的政策。推進保交樓專項借款盡快全面落到項目,激勵商業(yè)銀行新發(fā)放保交樓貸款,加快項目建設(shè)和交付。努力改善房地產(chǎn)行業(yè)資產(chǎn)負債狀況,促進房地產(chǎn)市場健康發(fā)展。
金融活,經(jīng)濟活;金融穩(wěn),經(jīng)濟穩(wěn)。業(yè)界期待,2023年,貨幣政策念好精準有力這個“四字訣”,加大宏觀政策調(diào)控力度,大力提振市場信心,充分發(fā)揮貨幣信貸政策效能,把握好內(nèi)部均衡和外部均衡的平衡,統(tǒng)籌金融支持實體經(jīng)濟與防風險,推動經(jīng)濟運行整體好轉(zhuǎn)。
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