堅持價值投資 深耕TMT

    長盛基金基金經(jīng)理錢文禮2008年便加入證券行業(yè)，他是TMT研究員出身，堅持研究電子行業(yè)多年，硬件領(lǐng)域的研究經(jīng)驗豐富。3月10日，由他擔任基金經(jīng)理的長盛成長龍頭即將發(fā)行。

    深耕TMT十余年

    經(jīng)歷多次牛熊市洗禮而依然在證券市場上穩(wěn)穩(wěn)立足的人并不多，錢文禮就是其中之一。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月4日，錢文禮管理的長盛研發(fā)回報基金成立近兩年回報達138.25%，在同類基金中排名前10%。

    對基本面研究的重視是錢文禮在多年的投資實踐中始終堅持的，他對基本面研究也有著獨到見解。他認為，企業(yè)的三張財務(wù)報表中，資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表的重要程度超過利潤表，“尤其是對于準備長期持有的公司，更不應(yīng)該過分關(guān)注利潤表，相比之下，資產(chǎn)負債表才是最重要的。”

    在談及超額收益來源時，錢文禮表示，對于擅長行業(yè)的多年深耕，就是管理基金的重要超額收益來源之一，這也是基金經(jīng)理看家吃飯的本領(lǐng)。對于自己擅長的行業(yè)，如果行業(yè)機會來了，一定要比市場上的其他人先警覺，這樣就能提前布局，賺取更多收益。

    以錢文禮管理的長盛電子信息產(chǎn)業(yè)為例，他表示，“我對這只基金的定位就是在TMT行業(yè)機會到來之時，一定要抓住時機獲得較多超額收益，TMT行業(yè)處于低谷時，也努力做到不為投資者虧錢。”

    如今，由錢文禮擔綱基金經(jīng)理的長盛成長龍頭即將發(fā)行，新基金將聚焦于精選優(yōu)質(zhì)成長股。錢文禮表示，篩選成長龍頭的指標主要有三個，一是連續(xù)兩年以上主營業(yè)務(wù)收入增速在30%以上，二是ROE連續(xù)三年保持穩(wěn)定向上的趨勢，三是企業(yè)的行業(yè)地位突出。在建倉之初將堅持低倉位的絕對收益策略，等待市場出現(xiàn)機會后，將逐漸提高股票倉位。

    看好工業(yè)電子領(lǐng)域

    展望后市，錢文禮看好工業(yè)電子領(lǐng)域的投資機會。他預(yù)計，受益于需求恢復(fù)，今年將是工業(yè)電子的大年，許多工業(yè)電子公司前三個季度的業(yè)績增速會很快。

    錢文禮指出，海外市場復(fù)蘇，許多人就去開始投資大宗商品，但國際需求的復(fù)蘇未必能使國內(nèi)公司充分受益，即使商品價格上漲，未必能增厚相關(guān)國內(nèi)公司的收益。但工業(yè)電子領(lǐng)域不同，這一行業(yè)的國內(nèi)公司與全球產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)系緊密，一旦全球工業(yè)生產(chǎn)全面恢復(fù)，這些公司將直接受益，基礎(chǔ)元器件行業(yè)的景氣度肯定沒問題。

    TMT行業(yè)中的互聯(lián)網(wǎng)、軟件等細分板塊也是錢文禮關(guān)注的重點。他預(yù)計我國經(jīng)濟在二季度有可能出現(xiàn)拐點，“后周期的品種可能會迎來機遇，輕資產(chǎn)、現(xiàn)金流狀況好、資產(chǎn)負債率低的公司值得關(guān)注，而TMT行業(yè)中的互聯(lián)網(wǎng)公司、軟件公司、游戲公司恰好符合這些特點。TMT行業(yè)中的許多公司從去年7月份一直下跌，在當前時點，反倒可以稍微樂觀一點。”

    對于近期回調(diào)較多的白酒板塊，錢文禮指出，白酒行業(yè)基本面優(yōu)勢依然存在，跌到估值合理的時候，市場大概率會有投資者抄底買入，白酒行業(yè)的調(diào)整很可能是階段性的。

    對于港股市場的投資機會，錢文禮重點關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)和新消費兩大板塊中的龍頭公司。他指出，國內(nèi)不少市場地位較為突出的互聯(lián)網(wǎng)公司在港股上市，電子煙、茶飲等細分領(lǐng)域的新消費龍頭也在港股上市，均值得關(guān)注。