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公募看好“碳中和”投資機會 相關(guān)基金表現(xiàn)亮眼

2021-03-23 00:00  來源:證券時報電子報

    證券時報記者 曹雯璟

    近期大盤震蕩加劇,“碳中和”概念卻站上風口,碳中和指數(shù)月漲幅達18%,相關(guān)基金表現(xiàn)可圈可點。多位基金經(jīng)理表示,受益政策利好,“碳達峰、碳中和”或?qū)⒊蔀樨灤┙衲耆甑耐顿Y主題。

    “碳中和”概念基金亮眼

    目前跟蹤環(huán)境治理指數(shù)的基金有3只,均為上市開放式基金(LOF),其中,交銀中證環(huán)境治理、匯添富中證環(huán)境治理A近1個月收益率超15%。

    在主動權(quán)益基金中,名稱含“節(jié)能”“環(huán)保”“低碳”字樣的基金共計24只(A/C分額分開計算),近1個月收益排名靠前的有諾安低碳經(jīng)濟A、景順長城低碳科技主題等,收益率分別為5.18%、2.06%;近1年收益排名前三的匯豐晉信低碳先鋒、華夏節(jié)能環(huán)保、易方達環(huán)保主題,收益率均超過93%;近5年收益排名前三的富國低碳新經(jīng)濟A、嘉實環(huán)保低碳、景順長城環(huán)保優(yōu)勢,收益率均超過191%。

    此外,近期“碳達峰、碳中和”主題火爆,也帶火了相關(guān)交易型開放式指數(shù)基金(ETF)。其中,國泰中證鋼鐵ETF在2月18日到3月19日期間獲得3.17億元凈買入,規(guī)模增至5.36億元;近1個月,中融國證鋼鐵、鵬華國證鋼鐵行業(yè)、國泰中證鋼鐵ETF及其聯(lián)接基金的收益率均超18%。

    3月19日,易方達中證新能源ETF、華夏中證新能源ETF上市。此外,還有多只和“碳中和”概念相關(guān)的基金已審批待發(fā)行,如博時新能源汽車主題混合、易方達中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟主題ETF等。

    公募看好相關(guān)投資機會

    近期“碳中和”概念脫穎而出,相關(guān)基金表現(xiàn)出抗跌性。興業(yè)研究精選混合基金經(jīng)理鄒慧表示,去年9月,我國宣布將在2030前達到“碳達峰”,2060年前實現(xiàn)“碳中和”,這意味著我國能源系統(tǒng)要從以化石能源為主導轉(zhuǎn)變?yōu)橐钥稍偕茉礊橹鲗?。盡管實現(xiàn)這一目標面臨著巨大挑戰(zhàn),但鑒于我國政府強有力的執(zhí)行力以及企業(yè)行動的積極性,我國有信心實現(xiàn)“碳中和”目標。在此過程中,相關(guān)領(lǐng)域的優(yōu)秀公司將迎來巨大的戰(zhàn)略機遇。

    匯豐晉信低碳先鋒基金經(jīng)理陸彬認為,新的結(jié)構(gòu)性牛市主線可能是“碳中和”板塊。他指出,“碳中和”主要分為兩塊,一是屬于改變能源結(jié)構(gòu)的新能源行業(yè),二是控制供給和產(chǎn)能來減少碳排放的部分傳統(tǒng)周期行業(yè)龍頭,涉及能源和資源的回收。“周期+新能源”的投資組合,給自己的基金配置帶來了風格和行業(yè)的均衡性。

    鄒慧認為,實現(xiàn)“碳中和”的重點領(lǐng)域包括電力、交通、工業(yè)、材料、建筑等行業(yè),可以重點關(guān)注的細分機會有技術(shù)不斷迭代的光伏行業(yè)、成本不斷下降的電動車行業(yè),以及鋼鐵、水泥、建筑等傳統(tǒng)行業(yè)的循環(huán)利用應用以及碳捕捉和碳封存等負碳排放技術(shù)。

    陸彬提到,當前碳排放結(jié)構(gòu)中,近一半是由傳統(tǒng)能源發(fā)電貢獻的,“碳中和”達標離不開能源結(jié)構(gòu)的改變,必須提升新能源發(fā)電的比例和應用范圍。因此,風電、光伏、儲能和電動車等新能源行業(yè)有望迎來更廣闊的成長空間。此外,傳統(tǒng)順周期行業(yè)對于衣食住行以及工業(yè)生產(chǎn)來說仍是必不可少的基礎產(chǎn)品,但順周期行業(yè)是排碳大戶,未來可能通過供給側(cè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和節(jié)能減碳新技術(shù),提升行業(yè)門檻,這有利于具備技術(shù)優(yōu)勢和一體化的龍頭企業(yè),也有望降低周期行業(yè)的盈利波動性,從而改變整個行業(yè)的基本面趨勢和估值體系。

    國泰鋼鐵ETF基金經(jīng)理徐成城認為,鋼鐵行業(yè)是“碳中和”主題現(xiàn)階段投資首選。目前鋼鐵行業(yè)碳排放占比達到15%,是相應碳中和目標的首要著力處,供需缺口帶來的價差將使得鋼鐵企業(yè)的毛利和利潤表現(xiàn)有極大的成長。此外,目前鋼鐵行業(yè)估值較低,3%~4%的股息率也帶來了較高的安全邊際。其他與“碳中和”相關(guān)的主題,如光伏、風電、動力電池等,一方面由于技術(shù)的進步使得其邊際成本不斷下降,另一方面其需求也不斷增長,可以通過長期的較高速度的增長來消化其短期較高的估值,從長期來看也具有較好投資機會。

    華夏新能源80ETF基金經(jīng)理趙宗庭認為,全球市場順勢而上,國內(nèi)光伏企業(yè)有望充分受益。自2010年全球光伏裝機步入10GW后的十年時間里,無論是硅料、硅片、電池片、組件的主產(chǎn)業(yè)鏈,還是輔材端的膠膜、玻璃等,都在一輪輪行業(yè)洗牌中完成了國產(chǎn)替代。中國光伏在全球占據(jù)非常有利的競爭地位,市場遍布全球,市占率超過70%。長期看來,光伏有望持續(xù)繁榮,國外市場發(fā)展空間廣闊,中國的光伏產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)受益。

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