一季度分紅逾888億元 公募基金“豪橫”有玄機(jī)

    數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，公募基金的分紅總規(guī)模達(dá)到888.76億元，其中，權(quán)益類基金分紅占比超70%，成為名副其實(shí)的主力軍。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，震蕩市中實(shí)施大手筆分紅，既有基金經(jīng)理讓基民“落袋為安”的階段性考慮，也有著為后市“輕裝前行”的布局打算。

    歷經(jīng)一季度調(diào)整后，部分基金經(jīng)理認(rèn)為，市場(chǎng)的估值風(fēng)險(xiǎn)已初步釋放完畢，預(yù)計(jì)隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，上市公司的盈利增長(zhǎng)趨勢(shì)將進(jìn)一步明朗化，市場(chǎng)有望迎來(lái)上漲行情。

    159只基金分紅過(guò)億

    數(shù)據(jù)顯示，截至4月5日，今年以來(lái)共有1006只基金（不同份額分開計(jì)算）實(shí)施過(guò)1111次分紅，總分紅規(guī)模達(dá)913.07億元，是2020年同期分紅規(guī)模312.95億元的近3倍。其中，一季度分紅規(guī)模達(dá)到888.76億元。

    和以往不同的是，今年一季度，權(quán)益類基金成為分紅主力軍。數(shù)據(jù)顯示，一季度混合型基金和股票型基金的分紅規(guī)模分別為578.74億元和67.15億元，兩者合計(jì)645.89億元，在一季度分紅中的貢獻(xiàn)比例達(dá)到了72.67%；相比之下，一季度分紅的債基數(shù)量雖有638只之多，但分紅規(guī)模只有232.99億元，占比26.24%。

    從單只基金分紅規(guī)模來(lái)看，一季度分紅過(guò)億元的基金數(shù)量為159只，其中，有17只基金的分紅規(guī)模在10億元以上。具體看，葛秋石管理的易方達(dá)價(jià)值精選以26.51億元的分紅規(guī)模位居第一；黃春逢和張?jiān)芾淼哪戏匠煞菥xA排名第二，分紅規(guī)模達(dá)到了22.07億元。此外，周應(yīng)波管理的中歐時(shí)代先鋒A分紅規(guī)模為20.79億元，劉彥春管理的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)分紅規(guī)模也有20.11億元。

    進(jìn)行大規(guī)模分紅的基金，大多有著較為優(yōu)異的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，甚至有不少是翻倍基。比如，中歐時(shí)代先鋒A近三年的回報(bào)率為114.81%，景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)近三年回報(bào)率則達(dá)到了175.38%。

    提升投資者體驗(yàn)

    上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心基金分析師李柯柯指出，通常基金產(chǎn)品分紅出于以下幾點(diǎn)原因：第一，大部分基金在產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)對(duì)分紅條件進(jìn)行了事先約束，在2020年基金回報(bào)豐厚的背景下，基金為滿足契約要求進(jìn)行分紅；第二，基金分紅也是基金公司提升持有人持有體驗(yàn)的一種方式，尤其是在市場(chǎng)短期波動(dòng)行情下，通過(guò)分紅增強(qiáng)投資者對(duì)產(chǎn)品的信心；第三，基金產(chǎn)品分紅一定程度上反映了基金經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)的判斷，通過(guò)分紅形式對(duì)產(chǎn)品運(yùn)作進(jìn)行階段性調(diào)整。

    李柯柯認(rèn)為，今年一季度基金大手筆分紅，一方面是由于基金的利潤(rùn)豐厚；另一方面，市場(chǎng)短期調(diào)整也帶來(lái)了分紅的契機(jī)，基金公司為提升投資者持有體驗(yàn)，增強(qiáng)投資者對(duì)產(chǎn)品的信任感，從而進(jìn)行基金分紅。

    光大保德信基金相關(guān)人士表示，一季度基金產(chǎn)品大手筆分紅，存在落袋為安的想法。該人士認(rèn)為，部分基金的凈值在過(guò)去兩年上漲較多，基金分紅可以幫助投資者兌現(xiàn)投資收益，落袋為安。深圳某基金人士則表示，很多投資者對(duì)凈值高的基金會(huì)有恐懼感而不敢買入，基金分紅后，凈值降低，投資者心理上會(huì)認(rèn)為基金比較便宜進(jìn)而買入。因此，有些基金公司存在通過(guò)分紅降低凈值的想法。另外，由于收益分配對(duì)企業(yè)投資而言可免除企業(yè)所得稅，所以機(jī)構(gòu)客戶也有較高的分紅需求。

    把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

    在大規(guī)模分紅同時(shí)，基金經(jīng)理對(duì)接下來(lái)的市場(chǎng)行情并不悲觀。

    德邦基金基金經(jīng)理徐一陽(yáng)表示，預(yù)計(jì)隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，上市公司的盈利增長(zhǎng)趨勢(shì)將進(jìn)一步明朗化。而國(guó)內(nèi)外貨幣政策邊際收緊的方向也會(huì)更加明確，部分行業(yè)和公司的估值可能會(huì)被進(jìn)一步壓縮。展望未來(lái)一段時(shí)間，前一階段的估值風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)初步釋放完畢，不少優(yōu)質(zhì)標(biāo)的估值正在進(jìn)入合理區(qū)間。因此，通過(guò)深度研究，自下而上精選業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)、估值較為理性的品種，并據(jù)此構(gòu)建組合，預(yù)計(jì)仍然可以帶來(lái)超額回報(bào)。

    創(chuàng)金合信新能源汽車主題股票基金經(jīng)理曹春林指出，去年四季度以來(lái)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度已經(jīng)有明顯改善，2021年會(huì)是新能源汽車行業(yè)業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的一年。展望二季度，曹春林認(rèn)為，投資者可加大新能源汽車行業(yè)中業(yè)績(jī)較好、景氣度邊際改善的行業(yè)龍頭的配置力度，可重點(diǎn)關(guān)注電池環(huán)節(jié)中的電芯和材料龍頭公司。此外，上游的鈷、鋰的供需情況也出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，短期可重點(diǎn)關(guān)注。