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一季報主動權(quán)益基金小幅減倉 配置更均衡

2021-04-20 04:24  來源:證券時報電子報

    伴隨著公募基金2021年一季報的逐漸披露,易方達等多家公司旗下知名基金經(jīng)理在一季度的調(diào)倉換股情況得以曝光。

    據(jù)證券時報記者統(tǒng)計,不少主動偏股基金在一季度減倉應(yīng)對市場調(diào)整,目前已經(jīng)披露了季報的股票型基金和偏股型基金倉位仍在歷史高位,并且做了結(jié)構(gòu)調(diào)整。

    據(jù)證券時報記者統(tǒng)計,截至4月19日,已經(jīng)公布2021年一季報的83只主動偏股基金(含偏債混合基金、偏股混合基金、靈活配置型基金、股票型基金,各類型合并計算)在一季度的平均倉位達67.21%,而去年底這些基金倉位為68.44%(僅算可比數(shù)據(jù)),整體下降了1.23個百分點。不過,目前股票基金和偏股混合基金一季度平均倉位分別達到91.58%、88.93%,仍處于歷史較高水平。

    在已公布季報的基金中,有31只季末倉位超過90%,占比達32.3%。其中易方達金融行業(yè)、易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有、易方達中小盤、易方達價值精選、興華永興A、易方達藍籌精選等多只基金倉位超過90%。也有一批基金倉位不足60%,不過其中更多是偏債混合類基金。

    不少基金經(jīng)理也在季報中展露一季度的投資思路,更多依靠調(diào)倉換股來應(yīng)對。張坤在易方達藍籌精選基金一季報中寫道,易方達藍籌精選基金在一季度股票倉位基本保持穩(wěn)定,并對結(jié)構(gòu)進行了調(diào)整。行業(yè)方面,減倉食品飲料板塊,加倉銀行等。

    易方達價值精選表示,在一季度保持了較高的股票倉位,主要降低了食品飲料、休閑服務(wù)、化工等行業(yè)的配置,增加了計算機、銀行等行業(yè)的配置。

    對于2021年二季度的股市走向,不少基金經(jīng)理認為市場震蕩或持續(xù),企業(yè)盈利的增長將成為推動未來股價上漲的最重要的因素。

    易方達研究精選基金經(jīng)理表示,經(jīng)過前兩年的大幅上漲,由市場化和國際化進程驅(qū)動的A股核心企業(yè)的估值重構(gòu)過程基本完成。在合理估值水平下,企業(yè)盈利的增長將成為推動未來股價上漲的最重要的因素。這將更加考驗管理人對基本面的研究深度,以及合理定價的能力。市場的大幅波動,對短期投資者來說是風(fēng)險,但對長期投資者來說,則是獲取超額收益最好的機會。

    中庚小盤價值基金經(jīng)理認為,后市投資思路上,積極布局當(dāng)前風(fēng)險溢價水平下市場估值結(jié)構(gòu)性分化的機會,堅持低估值策略,重點關(guān)注低估值且基本面良好、受益經(jīng)濟持續(xù)邊際向好的行業(yè),包括廣義制造業(yè)及偏成長的高端制造領(lǐng)域(電子、新材料、機械等)。

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