本報(bào)記者 王寧
兼具固收和權(quán)益類基金優(yōu)點(diǎn),“固收+”產(chǎn)品近兩年取得了快速發(fā)展。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)WIND數(shù)據(jù)最新統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),截至目前,“固收+”產(chǎn)品總數(shù)量已達(dá)968只,逼近千只關(guān)口;超過(guò)半數(shù)的“固收+”產(chǎn)品二季度股票市值占總資產(chǎn)凈值略有變動(dòng)。
多位公募基金人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者,“固收+”產(chǎn)品深得投資者青睞,一方面兼顧了固收和權(quán)益類產(chǎn)品的有點(diǎn);另一方面得益于產(chǎn)品業(yè)績(jī)支撐,從今年以來(lái)的收益中能夠得到印證。
32只“固收+”產(chǎn)品
年內(nèi)收益率超10%
一般來(lái)說(shuō),業(yè)內(nèi)將混合型和偏債混合型二級(jí)基金統(tǒng)稱為“固收+”產(chǎn)品,而該類產(chǎn)品具備了固收和權(quán)益類基金的優(yōu)點(diǎn),深受投資者高度青睞。
國(guó)海富蘭克林相關(guān)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,自2018年銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率逐步下滑、剛性兌付被打破后,投資者便尋找替代性理財(cái)工具,而“固收+”產(chǎn)品以債券類資產(chǎn)為主,力爭(zhēng)絕對(duì)收益,輔以股票、新股、可轉(zhuǎn)債、股指期貨、國(guó)債期貨等多元化資產(chǎn),增強(qiáng)了產(chǎn)品收益率,在近兩年權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)較好的背景下,“固收+”產(chǎn)品更是表現(xiàn)良好,獲得市場(chǎng)高度青睞。
記者根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),2019年“固收+”產(chǎn)品全年募集規(guī)模為697.65億元,2020年全年募集規(guī)模為3911.95億元。今年上半年,該類產(chǎn)品新發(fā)規(guī)模大幅增加,截至目前合計(jì)募集規(guī)模為3542.66億元。
截至目前,在有統(tǒng)計(jì)的968只產(chǎn)品中(不含B/C類和E類等),年內(nèi)有32只收益率超過(guò)了10%,其中,排名前2名的兩只基金收益率均超20%,分別是華商豐利增強(qiáng)定開(kāi)A和華商信用增強(qiáng)A,年內(nèi)收益率分別為25.78%、23.17%。浙商豐利增強(qiáng)、華商瑞鑫定期開(kāi)放、華商可轉(zhuǎn)債A、前海開(kāi)源可轉(zhuǎn)債和易方達(dá)鑫轉(zhuǎn)增利A等5只基金年內(nèi)收益率保持在15%至18%之間。從分類來(lái)看,除了易方達(dá)鑫轉(zhuǎn)增利A為偏債混合型外,其余均為混合型產(chǎn)品。
在968只“固收+”產(chǎn)品中,年內(nèi)取得正收益的有890只,占總量的91.94%,占較高比例;而排名靠后的4只產(chǎn)品,年內(nèi)收益率均在-5%以下。
前海開(kāi)源基金執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢埾颉蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示,“固收+”產(chǎn)品比較適合低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益的投資者,但今年上半年股票市場(chǎng)波動(dòng)較大,少數(shù)“固收+”產(chǎn)品出現(xiàn)了負(fù)收益,這也顯示出該類產(chǎn)品并不是穩(wěn)賺不賠的,與權(quán)益類基金相比,虧損比例較小而已。整體來(lái)看,“固收+”產(chǎn)品的業(yè)績(jī)和規(guī)模存在較大差距,這緣于基金經(jīng)理的投資能力,還與資產(chǎn)配置、投資方向等有直接關(guān)聯(lián)。
過(guò)半數(shù)產(chǎn)品股票市值
占總資產(chǎn)凈值略有變動(dòng)
在968只“固收+”產(chǎn)品中,基金二季度持倉(cāng)股票市值占總資產(chǎn)凈值比平均比例為15.75%,而一季度該比例為15.46%,去年四季度該比例為17.81%,反映了自去年四季度以來(lái),該類基金的股票市值占總資產(chǎn)凈值略有變動(dòng)。
具體來(lái)看,股票市值持有最高的易方達(dá)安盈回報(bào),一季報(bào)顯示股票市值占總資產(chǎn)凈值比為49.07%,二季報(bào)該比例則為48.05%;易方達(dá)鑫轉(zhuǎn)增利A一季報(bào)顯示該比例為27.15%,二季報(bào)該比例則為23.30%;融通可轉(zhuǎn)債A一季報(bào)該比例顯示為10.46%,二季報(bào)該比例則為6.86%。
國(guó)海富蘭克林相關(guān)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,“固收+”產(chǎn)品采用的策略不同,雖然均為債券類資產(chǎn)打底,但可以是國(guó)債、利率債、信用債等。同時(shí),作為增強(qiáng)部分的權(quán)益類資產(chǎn),股票、新股、可轉(zhuǎn)債和股指期貨等都可以,這就導(dǎo)致了“固收+”產(chǎn)品固收類和權(quán)益類資產(chǎn)配比不同。由于今年以來(lái)股票市場(chǎng)波動(dòng)明顯,該類產(chǎn)品根據(jù)持倉(cāng)市值變化也屬于情理之中。
華商信用增強(qiáng)債券、華商豐利增強(qiáng)定期開(kāi)放債券基金經(jīng)理厲騫向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,上半年專項(xiàng)債發(fā)行較慢,財(cái)政后置發(fā)力可為下半年經(jīng)濟(jì)進(jìn)行適度托底,經(jīng)濟(jì)下行斜率將相對(duì)平緩,而緊信用政策和財(cái)政后置導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)債券的供給明顯偏少,市場(chǎng)配置需求較強(qiáng)。雖然,目前政策層面釋放出一些積極信號(hào),有利于拓展利率下行空間,但考慮到下半年債市供求緊張程度的緩解以及經(jīng)濟(jì)的韌性,尚不能確認(rèn)是新的一輪利率快速下行周期的開(kāi)始,這也決定了一季度和二季度“固收+”類產(chǎn)品權(quán)益類和固收類資產(chǎn)配置略有調(diào)整。
厲騫表示,今年股票市場(chǎng)盈利處于頂部,而流動(dòng)性在通脹的約束下難以大幅寬松,全年系統(tǒng)性機(jī)會(huì)可能不大,更多還是需要注重?fù)駮r(shí)和自下而上來(lái)把握個(gè)股的投資機(jī)遇。
產(chǎn)因城強(qiáng),城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟(jì)社會(huì)……[詳情]
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