“固收+”產(chǎn)品逼近千只 32只產(chǎn)品年內(nèi)收益率超10%

    本報(bào)記者 王寧

    兼具固收和權(quán)益類基金優(yōu)點(diǎn)，“固收+”產(chǎn)品近兩年取得了快速發(fā)展。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)WIND數(shù)據(jù)最新統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至目前，“固收+”產(chǎn)品總數(shù)量已達(dá)968只，逼近千只關(guān)口；超過(guò)半數(shù)的“固收+”產(chǎn)品二季度股票市值占總資產(chǎn)凈值略有變動(dòng)。

    多位公募基金人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“固收+”產(chǎn)品深得投資者青睞，一方面兼顧了固收和權(quán)益類產(chǎn)品的有點(diǎn)；另一方面得益于產(chǎn)品業(yè)績(jī)支撐，從今年以來(lái)的收益中能夠得到印證。

    32只“固收+”產(chǎn)品

    年內(nèi)收益率超10%

    一般來(lái)說(shuō)，業(yè)內(nèi)將混合型和偏債混合型二級(jí)基金統(tǒng)稱為“固收+”產(chǎn)品，而該類產(chǎn)品具備了固收和權(quán)益類基金的優(yōu)點(diǎn)，深受投資者高度青睞。

    國(guó)海富蘭克林相關(guān)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，自2018年銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率逐步下滑、剛性兌付被打破后，投資者便尋找替代性理財(cái)工具，而“固收+”產(chǎn)品以債券類資產(chǎn)為主，力爭(zhēng)絕對(duì)收益，輔以股票、新股、可轉(zhuǎn)債、股指期貨、國(guó)債期貨等多元化資產(chǎn)，增強(qiáng)了產(chǎn)品收益率，在近兩年權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)較好的背景下，“固收+”產(chǎn)品更是表現(xiàn)良好，獲得市場(chǎng)高度青睞。

    記者根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2019年“固收+”產(chǎn)品全年募集規(guī)模為697.65億元，2020年全年募集規(guī)模為3911.95億元。今年上半年，該類產(chǎn)品新發(fā)規(guī)模大幅增加，截至目前合計(jì)募集規(guī)模為3542.66億元。

    截至目前，在有統(tǒng)計(jì)的968只產(chǎn)品中（不含B/C類和E類等），年內(nèi)有32只收益率超過(guò)了10%，其中，排名前2名的兩只基金收益率均超20%，分別是華商豐利增強(qiáng)定開(kāi)A和華商信用增強(qiáng)A，年內(nèi)收益率分別為25.78%、23.17%。浙商豐利增強(qiáng)、華商瑞鑫定期開(kāi)放、華商可轉(zhuǎn)債A、前海開(kāi)源可轉(zhuǎn)債和易方達(dá)鑫轉(zhuǎn)增利A等5只基金年內(nèi)收益率保持在15%至18%之間。從分類來(lái)看，除了易方達(dá)鑫轉(zhuǎn)增利A為偏債混合型外，其余均為混合型產(chǎn)品。

    在968只“固收+”產(chǎn)品中，年內(nèi)取得正收益的有890只，占總量的91.94%，占較高比例；而排名靠后的4只產(chǎn)品，年內(nèi)收益率均在-5%以下。

    前海開(kāi)源基金執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢埾颉蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示，“固收+”產(chǎn)品比較適合低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益的投資者，但今年上半年股票市場(chǎng)波動(dòng)較大，少數(shù)“固收+”產(chǎn)品出現(xiàn)了負(fù)收益，這也顯示出該類產(chǎn)品并不是穩(wěn)賺不賠的，與權(quán)益類基金相比，虧損比例較小而已。整體來(lái)看，“固收+”產(chǎn)品的業(yè)績(jī)和規(guī)模存在較大差距，這緣于基金經(jīng)理的投資能力，還與資產(chǎn)配置、投資方向等有直接關(guān)聯(lián)。

    過(guò)半數(shù)產(chǎn)品股票市值

    占總資產(chǎn)凈值略有變動(dòng)

    在968只“固收+”產(chǎn)品中，基金二季度持倉(cāng)股票市值占總資產(chǎn)凈值比平均比例為15.75%，而一季度該比例為15.46%，去年四季度該比例為17.81%，反映了自去年四季度以來(lái)，該類基金的股票市值占總資產(chǎn)凈值略有變動(dòng)。

    具體來(lái)看，股票市值持有最高的易方達(dá)安盈回報(bào)，一季報(bào)顯示股票市值占總資產(chǎn)凈值比為49.07%，二季報(bào)該比例則為48.05%；易方達(dá)鑫轉(zhuǎn)增利A一季報(bào)顯示該比例為27.15%，二季報(bào)該比例則為23.30%；融通可轉(zhuǎn)債A一季報(bào)該比例顯示為10.46%，二季報(bào)該比例則為6.86%。

    國(guó)海富蘭克林相關(guān)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“固收+”產(chǎn)品采用的策略不同，雖然均為債券類資產(chǎn)打底，但可以是國(guó)債、利率債、信用債等。同時(shí)，作為增強(qiáng)部分的權(quán)益類資產(chǎn)，股票、新股、可轉(zhuǎn)債和股指期貨等都可以，這就導(dǎo)致了“固收+”產(chǎn)品固收類和權(quán)益類資產(chǎn)配比不同。由于今年以來(lái)股票市場(chǎng)波動(dòng)明顯，該類產(chǎn)品根據(jù)持倉(cāng)市值變化也屬于情理之中。

    華商信用增強(qiáng)債券、華商豐利增強(qiáng)定期開(kāi)放債券基金經(jīng)理厲騫向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，上半年專項(xiàng)債發(fā)行較慢，財(cái)政后置發(fā)力可為下半年經(jīng)濟(jì)進(jìn)行適度托底，經(jīng)濟(jì)下行斜率將相對(duì)平緩，而緊信用政策和財(cái)政后置導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)債券的供給明顯偏少，市場(chǎng)配置需求較強(qiáng)。雖然，目前政策層面釋放出一些積極信號(hào)，有利于拓展利率下行空間，但考慮到下半年債市供求緊張程度的緩解以及經(jīng)濟(jì)的韌性，尚不能確認(rèn)是新的一輪利率快速下行周期的開(kāi)始，這也決定了一季度和二季度“固收+”類產(chǎn)品權(quán)益類和固收類資產(chǎn)配置略有調(diào)整。

    厲騫表示，今年股票市場(chǎng)盈利處于頂部，而流動(dòng)性在通脹的約束下難以大幅寬松，全年系統(tǒng)性機(jī)會(huì)可能不大，更多還是需要注重?fù)駮r(shí)和自下而上來(lái)把握個(gè)股的投資機(jī)遇。