“固收+”產品逼近千只 32只產品年內收益率超10%

    本報記者 王寧

    兼具固收和權益類基金優(yōu)點，“固收+”產品近兩年取得了快速發(fā)展。《證券日報》記者根據(jù)WIND數(shù)據(jù)最新統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至目前，“固收+”產品總數(shù)量已達968只，逼近千只關口；超過半數(shù)的“固收+”產品二季度股票市值占總資產凈值略有變動。

    多位公募基金人士告訴《證券日報》記者，“固收+”產品深得投資者青睞，一方面兼顧了固收和權益類產品的有點；另一方面得益于產品業(yè)績支撐，從今年以來的收益中能夠得到印證。

    32只“固收+”產品

    年內收益率超10%

    一般來說，業(yè)內將混合型和偏債混合型二級基金統(tǒng)稱為“固收+”產品，而該類產品具備了固收和權益類基金的優(yōu)點，深受投資者高度青睞。

    國海富蘭克林相關人士對《證券日報》記者表示，自2018年銀行理財產品收益率逐步下滑、剛性兌付被打破后，投資者便尋找替代性理財工具，而“固收+”產品以債券類資產為主，力爭絕對收益，輔以股票、新股、可轉債、股指期貨、國債期貨等多元化資產，增強了產品收益率，在近兩年權益市場表現(xiàn)較好的背景下，“固收+”產品更是表現(xiàn)良好，獲得市場高度青睞。

    記者根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2019年“固收+”產品全年募集規(guī)模為697.65億元，2020年全年募集規(guī)模為3911.95億元。今年上半年，該類產品新發(fā)規(guī)模大幅增加，截至目前合計募集規(guī)模為3542.66億元。

    截至目前，在有統(tǒng)計的968只產品中（不含B/C類和E類等），年內有32只收益率超過了10%，其中，排名前2名的兩只基金收益率均超20%，分別是華商豐利增強定開A和華商信用增強A，年內收益率分別為25.78%、23.17%。浙商豐利增強、華商瑞鑫定期開放、華商可轉債A、前海開源可轉債和易方達鑫轉增利A等5只基金年內收益率保持在15%至18%之間。從分類來看，除了易方達鑫轉增利A為偏債混合型外，其余均為混合型產品。

    在968只“固收+”產品中，年內取得正收益的有890只，占總量的91.94%，占較高比例；而排名靠后的4只產品，年內收益率均在-5%以下。

    前海開源基金執(zhí)行總經理楊德龍向《證券日報》記者表示，“固收+”產品比較適合低風險、穩(wěn)定收益的投資者，但今年上半年股票市場波動較大，少數(shù)“固收+”產品出現(xiàn)了負收益，這也顯示出該類產品并不是穩(wěn)賺不賠的，與權益類基金相比，虧損比例較小而已。整體來看，“固收+”產品的業(yè)績和規(guī)模存在較大差距，這緣于基金經理的投資能力，還與資產配置、投資方向等有直接關聯(lián)。

    過半數(shù)產品股票市值

    占總資產凈值略有變動

    在968只“固收+”產品中，基金二季度持倉股票市值占總資產凈值比平均比例為15.75%，而一季度該比例為15.46%，去年四季度該比例為17.81%，反映了自去年四季度以來，該類基金的股票市值占總資產凈值略有變動。

    具體來看，股票市值持有最高的易方達安盈回報，一季報顯示股票市值占總資產凈值比為49.07%，二季報該比例則為48.05%；易方達鑫轉增利A一季報顯示該比例為27.15%，二季報該比例則為23.30%；融通可轉債A一季報該比例顯示為10.46%，二季報該比例則為6.86%。

    國海富蘭克林相關人士向《證券日報》記者表示，“固收+”產品采用的策略不同，雖然均為債券類資產打底，但可以是國債、利率債、信用債等。同時，作為增強部分的權益類資產，股票、新股、可轉債和股指期貨等都可以，這就導致了“固收+”產品固收類和權益類資產配比不同。由于今年以來股票市場波動明顯，該類產品根據(jù)持倉市值變化也屬于情理之中。

    華商信用增強債券、華商豐利增強定期開放債券基金經理厲騫向《證券日報》記者表示，上半年專項債發(fā)行較慢，財政后置發(fā)力可為下半年經濟進行適度托底，經濟下行斜率將相對平緩，而緊信用政策和財政后置導致優(yōu)質債券的供給明顯偏少，市場配置需求較強。雖然，目前政策層面釋放出一些積極信號，有利于拓展利率下行空間，但考慮到下半年債市供求緊張程度的緩解以及經濟的韌性，尚不能確認是新的一輪利率快速下行周期的開始，這也決定了一季度和二季度“固收+”類產品權益類和固收類資產配置略有調整。

    厲騫表示，今年股票市場盈利處于頂部，而流動性在通脹的約束下難以大幅寬松，全年系統(tǒng)性機會可能不大，更多還是需要注重擇時和自下而上來把握個股的投資機遇。