二季度基金減持639家公司 銀行“脫粉”壓力大

    本報(bào)記者 吳珊

    隨著公募基金2021年二季報(bào)披露工作落下帷幕，其在二季度的排兵布陣情況得以顯露。

    方信財(cái)富投資基金經(jīng)理郝心明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，基金作為機(jī)構(gòu)投資者近些年占A股比例持續(xù)提高，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在流通市值口徑下，公募基金是持股市值占比最高的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，一季度占比7.53%，尤其是頭部基金動(dòng)輒千億元規(guī)模，對(duì)持倉(cāng)的調(diào)整會(huì)對(duì)相關(guān)股票產(chǎn)生較大影響，所以市場(chǎng)越來越關(guān)注基金動(dòng)態(tài)。

    東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，二季度，基金減持639家A股上市公司合計(jì)股份數(shù)量達(dá)到146.99億股。具體來看，二季度，共有29家公司被基金減持均超1億股。

    郵儲(chǔ)銀行被基金減持股份數(shù)量最多，達(dá)到11.78億股，其中，招商3年封閉運(yùn)作戰(zhàn)略配售（LOF）減持?jǐn)?shù)量最高，達(dá)到2.90億股，二季度清倉(cāng)郵儲(chǔ)銀行；而在目前仍持有郵儲(chǔ)銀行的基金中，南方配售（LOF）減持?jǐn)?shù)量最高，達(dá)到1.95億股。

    京東方A被基金減持股份數(shù)量達(dá)到6.74億股，廣發(fā)小盤成長(zhǎng)混合（LOF）C作為其第一減倉(cāng)“大戶”，共計(jì)減持2457.52萬股，此外，廣發(fā)小盤成長(zhǎng)混合（LOF）A、廣發(fā)科技先鋒混合也分別減持2457.52萬股、1433.40萬股。

    管理廣發(fā)小盤成長(zhǎng)混合型證券投資基金（LOF）的頂流基金經(jīng)理劉格菘在二季報(bào)中表示，二季度集中調(diào)研了光伏產(chǎn)業(yè)鏈、動(dòng)力電池、化工新材料、面板等具備“全球比較優(yōu)勢(shì)”特征的中國(guó)制造業(yè)上市公司，調(diào)研的結(jié)論與一季報(bào)中的邏輯判斷一致，即具有“全球比較優(yōu)勢(shì)”的中國(guó)制造業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局還在進(jìn)一步的優(yōu)化過程中，隨著全球經(jīng)濟(jì)從疫情中不斷復(fù)蘇，這類制造業(yè)資產(chǎn)的盈利預(yù)計(jì)能夠保持比較長(zhǎng)的景氣周期；與此同時(shí)，這類制造業(yè)資產(chǎn)的估值擴(kuò)張并沒有脫離景氣區(qū)間，相當(dāng)一部分資產(chǎn)還具備較高的性價(jià)比，這也是對(duì)投資組合保持信心的基礎(chǔ)。

    此外，京滬高鐵和美年健康等兩家公司也均被基金減持逾5億股。TCL科技、分眾傳媒、紫金礦業(yè)、三一重工、中國(guó)廣核、工商銀行等6家公司被基金減持股份數(shù)量則均在3億股以上。

    進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過減持操作后，上述29家被基金減持均超1億股的公司中，中國(guó)通號(hào)、美年健康、中國(guó)廣核、美錦能源、上海銀行、常熟銀行等6家公司持有基金數(shù)不足20家，分別為5家、7家、11家、11家、15家、16家。

    從行業(yè)角度來看，銀行、電子、醫(yī)藥生物等三大申萬一級(jí)行業(yè)，基金二季度減持股份數(shù)量均在10億股以上，分別減持26.99億股、16.20億股、10.89億股。

    7月份以來，上述三大行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)欠佳，其中銀行指數(shù)累計(jì)跌幅達(dá)到6.47%，位居申萬一級(jí)行業(yè)跌幅榜前列，醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)期間累計(jì)跌幅也達(dá)到5.93%，電子行業(yè)指數(shù)雖然漲幅達(dá)到2.65%但是已經(jīng)滑落至漲幅榜第八名。

    接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理助理劉寸心表示，春節(jié)以來，市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，在國(guó)內(nèi)政策、疫情及海外經(jīng)濟(jì)等因素影響下行業(yè)輪動(dòng)較為頻繁，這種情況下，基金的投資方向或標(biāo)的對(duì)于市場(chǎng)來說是個(gè)理想的領(lǐng)航燈。另外，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值為王，機(jī)構(gòu)投資者占比抬升，大大提升了基金等機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)話語權(quán)。因此基金的大手筆減持會(huì)被市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注，并被解讀為“短期內(nèi)的不理想投資標(biāo)的”。但我們認(rèn)為，并不是所有被基金減持的領(lǐng)域和個(gè)股均不具備投資價(jià)值，在不了解基金減持原因的情況下，建議投資者應(yīng)當(dāng)對(duì)遭減持的領(lǐng)域及個(gè)股再次認(rèn)真評(píng)估，分析長(zhǎng)期基本面投資邏輯是否變化，公司盈利模式是否還能持續(xù)，行業(yè)是否正在接受重大挑戰(zhàn)等等，并結(jié)合自身的投資風(fēng)格作出適合自己的投資決定。

    粵資基金研究員任濤也告訴記者，對(duì)于基金減持的領(lǐng)域和個(gè)股，我們需要判斷是機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)口把握的集體轉(zhuǎn)向，還是執(zhí)行既定的投資計(jì)劃，如市場(chǎng)大環(huán)境并未改變，基金的減持只是短期擾動(dòng)，如年初機(jī)構(gòu)同樣大幅減持芯片，此時(shí)芯片板塊卻再創(chuàng)新高。

    表：二季度基金減持超1億股的29家公司一覽

    制表：吳珊

（編輯 上官夢(mèng)露 策劃 張穎）