基金業(yè)“中生代”力量崛起

    又到年底業(yè)績大比拼前夕。

    今年一批中生代基金經理逆襲成功，站上業(yè)績巔峰，與此同時，也有不少明星基金經理卻跌倒掉進坑里。

    21世紀資本研究院在四季度還發(fā)現(xiàn)一個有趣的現(xiàn)象，三季度前收益前面的名次主要被新生代基金經理（基金經理年限小于3年）霸榜。

    但一個多月后的11月24日，收益TOP20已擠進了更多的中生代（基金經理年限為3-7年）和老一代基金經理（基金經理年限大于7年）管理的基金。

    并且，中生代成為今年收益TOP20績優(yōu)基金的主力軍。

    兩極分化

    今年賺錢有多難？

    一大撥基民的心路歷程是這樣：年初時，我要賺大錢；春節(jié)后，不虧就行了；年中，少虧點就好；三季度，我能拿回我的錢嗎？現(xiàn)在，死扛不賣了。

    今年以來的市場經歷了極端分化。

    其中，主要上漲的就是兩個方向——新能源股和資源股。新能源車行業(yè)大漲48.92%%，有色金屬行業(yè)大漲50.49%。

    而主要下跌的是大消費板塊，包括食品飲料、家電、醫(yī)藥等。

    所以，今年配置新能源和周期股的基金業(yè)績比較好，而配置了大盤藍籌股，以及大消費股的基金業(yè)績比較差。其中，食品飲料下跌6.32%，日常消費下跌5.34%。

    格上旗下金樟投資研究員謝詩琦介紹，從策略分類來看，將基金分為主觀價值、主觀成長、主觀逆向以及靈活配置。

    今年以來價值和逆向型基金表現(xiàn)相對落后，主要是受到今年風格切換，傳統(tǒng)藍籌風格不及中小盤風格。

    主觀成長因為主要選擇未來的景氣度成長性較高的公司和行業(yè)，表現(xiàn)優(yōu)秀，靈活配置型管理人也能通過靈活的倉位調整以及行業(yè)布局調整，同樣表現(xiàn)亮眼。

    21世紀資本研究院根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，截至11月24日，主動型權益基金（包括普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金、平衡配置型基金）中，有七成收益為正，三成為負。

    具體數(shù)據(jù)是：3811只正收益，1541只負收益，兩者占比分別是71%、29%。

    表面看來，負收益的基金數(shù)量只占三成，不算太多。

    但是，今年負收益的一大批基金中，不少是投資于大藍籌股、大消費類的基金，它們的規(guī)模比較大，比如張坤管理的易方達藍籌精選基金規(guī)模698億元；劉彥春管理的景順長城新興成長基金規(guī)模542億元，以及另一只景順鼎益LOF規(guī)模227億元；葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康634億元；蕭楠管理的易方達消費行業(yè)基金規(guī)模299億元；焦巍管理的銀華富裕主題基金規(guī)模244億元。

    所以不少基民表示，今年投資很寂寞。

    神愛前等中生代逆襲

    截至11月24日，今年最賺錢的主動權益基金TOP20是：前海開源新經濟A115.36%、前海開源公用事業(yè)109.43%、長城行業(yè)輪動A93.22%、寶盈優(yōu)勢產業(yè)A92.98%、金鷹民族新興88.99%、信誠新興產業(yè)A83.47%等。這些基金收益都在75%以上。

    21世紀資本研究院提煉了三組數(shù)據(jù)：

    第一，今年前三季收益TOP20，新生代基金經理（基金經理年限小于3年）管理著7只，占比35%；

    第二，中生代基金經理（基金經理年限在3年至7年之間）管理著10只，占比50%；

    第三，老一代基金經理（基金經理年限在7年以上）管理著3只，占比15%。

    這意味著，年初至今（截至11月24日）的主動權益基金收益TOP20中，中生代（10只）>新生代（7只）>老一代（3只）。

    而前三季度，主動權益基金收益TOP20中，新生代（14只）>中生代（7只）>老一代（0只）。這說明在四季度以來的一個多月，中生代基金經理逆襲了，并成為今年績優(yōu)基金的主力。

    那么，哪些基金逆襲了？

    與三季度末相比，TOP20中，有13只基金繼續(xù)保留在TOP20隊伍中。另外有7只逆襲。包括3只由中生代基金經理神愛前管理的基金——平安策略先鋒、平安轉型創(chuàng)新A類和C類，它們都較前三季度的收益大幅增加了26個百分點。從神愛前的基金三季度末的重倉股來看，三只基金重倉都集中在新能源。神愛前對基金配置方向的及時調倉是幫助其迅速提高收益的重要原因，因為上游的資源股等，在四季度的一個多月里出現(xiàn)了大幅回調。神愛前繼續(xù)關注新能源，但目標是由中上游向中下游轉移。

    除神愛前之外，另一位中生代基金經理姚晨曦管理的中海能源策略基金年初以來收益達到77%，較前三季度的57.88%，大幅提高了20個百分點。

    該基金的逆襲同樣與重倉新能源有關。

    姚晨曦在三季報中表示，該基金后續(xù)將繼續(xù)聚焦“碳中和”主題，除了上半年表現(xiàn)出色的新能源汽車、光伏和儲能等板塊外，積極挖掘與之相關的新投資機會。

    此外，新進今年收益TOP20的還有老將楊銳文管理的景順長城新能源產業(yè)，以及老將曾國富、李淑彥管理的信達澳銀周期動力基金，這3只基金也重倉了新能源。

    跌倒的基金

    21世紀資本研究院研究顯示，今年基金收益倒數(shù)第一是中生代基金經理徐文卉管理的農銀匯理消費主題H基金。

    截至11月24日，今年以來收益下跌45.60%。這只消費主題基金，今年已虧損近半。但三季報表示，“展望未來，經過2-3個季度的調整，已經有一些方向進入價值區(qū)間，逐步展現(xiàn)出較高的投資吸引力。”

    今年基金收益倒數(shù)第二、第三名的是另一位中生代基金經理吳昊管理的方正富邦創(chuàng)新動力C類和A類份額，今年以來收益下跌30%。

    二季度末時該基金重倉有今年跌得較多的白酒、金融、醫(yī)藥、家電等股票，但到三季度末已大幅調倉至新能源和科技股。

    今年基金收益倒數(shù)第四名的是老將明星基金經理王宗合管理的鵬華創(chuàng)新未來。許多重倉大消費的明星基金經理也在今年虧損的行列，如張坤、劉彥春、葛蘭、蕭楠、鄔傳雁。

    站在年底，當我們布局明年時，投資人是應該追高那些今年賺錢的基金，還是抄底那些虧錢的基金？

    對此，前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，“投資者要均衡配置，就是不能盲目追漲一些收益特別高的基金，防止出現(xiàn)高位回落的風險。但是另一方面，今年收益最高的新能源又是長期投資方向，所以如果看中長期的話，新能源仍然是有配置價值的，特別是清潔能源基金，長期投資價值是比較大的。”

    “另外，也可以關注一些配置消費股的基金，特別是在底部抄底的基金，從長期來看，也是比較看好的，現(xiàn)在可以去抄底這些投資消費股的基金。”楊德龍說。

    但是楊德龍建議規(guī)避周期股基金，他的理由是，明年可能出現(xiàn)商品價格下跌，周期股的盈利可能會出現(xiàn)比較大的回撤，周期股的股價跌幅可能也會比較大，所以對于周期股類的基金配置要少些。

    格上旗下金樟投資研究員謝詩琦表示，“不同的基金都是有適合的市場環(huán)境，也同樣有策略的不適應期，不能僅僅通過今年是否賺錢做投資決策。”