10年不賣！史上最長(zhǎng)封閉期混合基金將問(wèn)世 持有期基金成“新寵”

    近期，華夏基金上報(bào)了一只10年封閉運(yùn)作混合型基金，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。這將是行業(yè)內(nèi)首只10年期封閉運(yùn)作的混合基金，堪稱史上最長(zhǎng)封閉期混合基金。

    與此同時(shí)，易方達(dá)基金、廣發(fā)基金等多家頭部基金公司的三年持有期基金產(chǎn)品，正在密集發(fā)行中。

    分析人士稱，基金公司希望通過(guò)持有期這一措施鎖定投資者的投資年限，引導(dǎo)投資者由趨勢(shì)投資轉(zhuǎn)向長(zhǎng)期投資，從而獲得較好的長(zhǎng)期收益。

    十年為期、三年為約

    6月14日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站信息顯示，一只名為華夏遠(yuǎn)見(jiàn)未來(lái)10年封閉運(yùn)作混合型證券投資基金的產(chǎn)品上報(bào)募集申請(qǐng)，材料已被接受。有消息稱，該基金產(chǎn)品由華夏銀行定制，屬于偏股混合型基金，具體的倉(cāng)位和策略有可能在申報(bào)過(guò)程中調(diào)整。

    如果這只基金產(chǎn)品獲批問(wèn)世，將會(huì)是行業(yè)首只10年期封閉運(yùn)作的基金，從而開(kāi)行業(yè)風(fēng)氣之先。

    在長(zhǎng)錢長(zhǎng)投、高質(zhì)量發(fā)展的大背景下，帶持有期的基金產(chǎn)品，正在密集涌現(xiàn)。

    資料顯示，6月以來(lái)，易方達(dá)品質(zhì)動(dòng)能三年持有、申萬(wàn)菱信養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有、廣發(fā)成長(zhǎng)動(dòng)力三年持有等多只三年持有期的主動(dòng)權(quán)益基金相繼發(fā)行。

    部分近期發(fā)行的三年持有期基金產(chǎn)品

    以廣發(fā)成長(zhǎng)動(dòng)力三年持有為例，公告顯示，該基金將于6月17日至9月16日期間發(fā)行，并設(shè)定了80億元的首募規(guī)模上限。該基金股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%，其中投資于港股通標(biāo)的股票資產(chǎn)的比例不得超過(guò)股票資產(chǎn)的50%。

    因?yàn)橛?ldquo;三年之約”，這些新基金產(chǎn)品的基金經(jīng)理明顯“高配”，易方達(dá)基金和廣發(fā)基金就同時(shí)派出旗下重量級(jí)績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理掌舵新基金產(chǎn)品。其中，易方達(dá)品質(zhì)動(dòng)能三年持有擬任基金經(jīng)理陳皓，現(xiàn)任易方達(dá)基金副總裁，是易方達(dá)基金旗下名氣最大的基金經(jīng)理之一；廣發(fā)成長(zhǎng)動(dòng)力三年持有擬任基金經(jīng)理鄭澄然，是廣發(fā)基金旗下績(jī)優(yōu)新銳基金經(jīng)理。

    此前，已有多只“三年之約”的基金產(chǎn)品成立。例如，6月7日，大成匠心卓越三年持有混合基金的基金合同生效，最終募集有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)9869戶，募集期間凈認(rèn)購(gòu)金額約4.33億元。此外，還有多家基金公司的三年持有期基金采用了發(fā)起式基金的模式，因此首募規(guī)模有限。

    通過(guò)持有期鎖定投資年限

    資料顯示，自2018年市場(chǎng)出現(xiàn)第一批三年持有期基金以來(lái)，此類產(chǎn)品的發(fā)行和認(rèn)購(gòu)熱度不減。截至6月10日，全市場(chǎng)共有142只三年持有期基金，規(guī)模合計(jì)約2151.15億元。

    “三年持有期產(chǎn)品的主要特征，在于投資者可以在任意時(shí)點(diǎn)申購(gòu)基金，但申購(gòu)后須持有三年才能贖回。這類產(chǎn)品的出現(xiàn)，主要是基金公司希望通過(guò)持有期這一措施鎖定投資者的投資年限，引導(dǎo)投資者由趨勢(shì)投資轉(zhuǎn)向長(zhǎng)期投資，從而獲得較好的長(zhǎng)期收益。”招商證券表示。

    招商證券測(cè)算發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是投資于主要股票指數(shù)還是投資于中證偏股基金指數(shù)，長(zhǎng)期投資獲得正向收益的確定性更高。因此，三年持有期設(shè)定對(duì)于資金流動(dòng)性需求不高的投資者有很大的幫助，能夠降低投資者頻繁買賣帶來(lái)的交易成本，有效防止在短期回調(diào)過(guò)程中“追漲殺跌”行為的出現(xiàn)，從而提高投資收益，提升投資體驗(yàn)。

    對(duì)于偏股基金投資者而言，相較于短期投資，持有三年能夠有效地提高正收益概率和平均收益，一定程度上減少極端損失，同時(shí)流動(dòng)性強(qiáng)于五年持有期，投資性價(jià)比更高。

    “在投資者一端，三年持有期基金產(chǎn)品要求其有忍受三年市場(chǎng)波動(dòng)的耐心。在零售端，還需要做大量的溝通工作，之前也有頭部基金公司的三年期產(chǎn)品賣得很艱難。”一家股份制銀行上海分行理財(cái)經(jīng)理表示。

    對(duì)于三年為期的基金產(chǎn)品，更需要基金經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)機(jī)會(huì)有足夠的中長(zhǎng)期研判。

    “長(zhǎng)期看，股票是‘稱重機(jī)’，決定股票漲跌的長(zhǎng)期因素是企業(yè)的盈利和對(duì)未來(lái)盈利的預(yù)期。由于基本面相對(duì)占優(yōu)，且未來(lái)增長(zhǎng)的路徑清晰度也比較高，所以更看好成長(zhǎng)股的未來(lái)空間。”鄭澄然表示。