*ST眾泰4個(gè)月漲4倍 上海智陽(yáng)擬暫緩?fù)顿Y

    證券時(shí)報(bào)記者 余勝良

    *ST眾泰（000980）5月12日晚間公告，收到上海智陽(yáng)投資有限公司給公司預(yù)重整管理人函件。函件稱，基于對(duì)眾泰汽車盡職調(diào)查結(jié)果的評(píng)估，以及近期眾泰汽車股價(jià)異動(dòng)、嚴(yán)重偏離其基本面，出于投資謹(jǐn)慎性考慮，上海智陽(yáng)決定暫緩?fù)七M(jìn)對(duì)眾泰汽車的投資事宜。

    而當(dāng)初，正是因?yàn)楣嫔虾Ｐ玛?yáng)等兩家公司有意向參與重整，已經(jīng)沒有整車生產(chǎn)銷售，只剩下債務(wù)的*ST眾泰從退市邊緣被打撈起來，股價(jià)從1.14元上漲4倍，市值達(dá)到117億元。

    上海智陽(yáng)是不是真實(shí)投資者，其目的為何，都值得認(rèn)真探尋。

    退出

    上海智陽(yáng)的退出，此前已有征兆。

    4月6日，*ST眾泰預(yù)重整管理人收到上海智陽(yáng)來函稱，隨著今年國(guó)家對(duì)于汽車產(chǎn)業(yè)政策重點(diǎn)更加轉(zhuǎn)向鼓勵(lì)和支持新能源汽車的發(fā)展，眾泰汽車原有主要基于傳統(tǒng)燃油車的生產(chǎn)線、車型產(chǎn)品以及供應(yīng)鏈和市場(chǎng)渠道等基礎(chǔ)條件和行業(yè)資源與公司對(duì)于本次的投資規(guī)劃和發(fā)展預(yù)期有一定差異。目前，公司正在進(jìn)行內(nèi)部評(píng)估，是否最終決定重組眾泰汽車，存在很大不確定性。

    上海智陽(yáng)本次又拿出股價(jià)上漲的理由，雖然沒有明確表態(tài)，暫緩?fù)顿Y無疑會(huì)給投資者很不好的預(yù)期。

    不過，目前還有一家意向投資者，湖南致博股權(quán)投資基金管理有限公司還沒有表態(tài)。

    *ST眾泰表示，股價(jià)異常波動(dòng)對(duì)公司預(yù)重整及后續(xù)重整可能會(huì)造成一定的影響。未來投資人如參與公司重整，主要將從公司基本面出發(fā)評(píng)估公司價(jià)值，并據(jù)此作出是否投資的判斷，以偏離公司基本面的股價(jià)作為參考價(jià)作出投資的可能性極小。這也是重整的普遍做法，符合市場(chǎng)化破產(chǎn)的客觀規(guī)律。而公司股價(jià)異常波動(dòng)，可能會(huì)造成各方對(duì)重整的預(yù)期分化，增加后續(xù)重整的難度，甚至可能會(huì)導(dǎo)致重整無法繼續(xù)。

    *ST眾泰2020年度虧損108.01億元，2020年末凈資產(chǎn)為-44.23億元。2020年合計(jì)生產(chǎn)汽車1371輛，銷售汽車1674輛，公司整車業(yè)務(wù)處于停產(chǎn)半停產(chǎn)的狀態(tài)，主要靠部分零部件貢獻(xiàn)銷售收入。

    介入

    因連續(xù)虧損，經(jīng)營(yíng)不善，*ST眾泰控股股東鐵牛集團(tuán)已破產(chǎn)重整。

    去年9月21日，浙江省永康法院受理登記債權(quán)人對(duì)公司的預(yù)重整申請(qǐng)，并選任浙江京衡律師事務(wù)所為預(yù)重整管理人，公司及預(yù)重整管理人向社會(huì)公開招募投資人，目的在于協(xié)調(diào)推進(jìn)和統(tǒng)籌完成*ST眾泰及其下屬核心業(yè)務(wù)子公司的預(yù)重整工作，由投資人提供資金支持，全面優(yōu)化債務(wù)人的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、債務(wù)結(jié)構(gòu)和股本結(jié)構(gòu)；有效整合產(chǎn)業(yè)資源，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等。截止日期為去年10月30日。

    今年1月11日，*ST眾泰發(fā)布公告稱，在招募投資人公告報(bào)名截止日期內(nèi)，未有意向投資人正式提交報(bào)名材料。但在報(bào)名截止期滿后，有兩家意向投資人前來就參與預(yù)重整/重整事宜進(jìn)行溝通。

    此后股價(jià)大漲，也常常引來深交所發(fā)關(guān)注函。3月5日，*ST眾泰表示，近期股價(jià)連續(xù)上漲與公司基本面不匹配，公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力相關(guān)的重大不確定性尚未消除風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)目苫厥招砸泊嬖谥卮蟛淮_定風(fēng)險(xiǎn)。

    澄清公告并沒有勸退投資者，反而有許多傳言利好加身。

    由于連續(xù)漲停，4月6日晚*ST眾泰發(fā)布一則公告。公告中澄清“特斯拉、小米、蔚來和寶能均不是《眾泰汽車股份有限公司關(guān)于公開招募投資人進(jìn)展的公告》中提到的有關(guān)協(xié)議的相對(duì)方，公司亦不存在與其進(jìn)行過有關(guān)商談或者簽訂合作協(xié)議的情形。”

    同時(shí)，應(yīng)交易所要求，*ST眾泰披露了預(yù)重整意向投資人信息，除了上文提到的上海智陽(yáng)，還有一家為湖南致博。前者與預(yù)重整管理人簽署了《保密協(xié)議》和《意向協(xié)議書》，后者簽署了《保密協(xié)議》，二者繳納了相應(yīng)的保密保證金。

    其中上海智陽(yáng)于2020年10月初與公司預(yù)重整管理人進(jìn)行接洽，并于2020年12月25日與預(yù)重整管理人簽訂了《意向協(xié)議書》，主要條款是向預(yù)重整管理人支付意向保證金，以及對(duì)眾泰汽車開展盡調(diào)等。上海智陽(yáng)由楊波控股50%，顧文斌控股50%，實(shí)際控制人為楊波和顧文斌。湖南致博由周智玉持股60%，韓娜娜持有40%，實(shí)際控制人為周智玉。

    兩個(gè)公司在資本市場(chǎng)上很陌生，而背后的持股人，也都不是知名人物，至于背后是否有高人，或者有產(chǎn)業(yè)資本，時(shí)至今日也無法知曉。目前兩個(gè)參與者遲遲沒有鎖定時(shí)間點(diǎn)，就無法鎖定成本。

    今年1月11日，*ST眾泰宣布上述兩個(gè)參與者出現(xiàn)后，股價(jià)就從低點(diǎn)1.14元開始上漲。如今公司股價(jià)為5.81元，上漲了409%。