榮豐控股披露重組報(bào)告書草案 收購(gòu)?fù)钺t(yī)療轉(zhuǎn)型醫(yī)療大健康

    本報(bào)記者 謝嵐 見習(xí)記者 許偉

    6月7日，榮豐控股（000668.SZ）發(fā)布了最新的《重組報(bào)告書》草案。隨著審計(jì)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告、法律意見書、中介機(jī)構(gòu)意見等相關(guān)文件的一并發(fā)布，榮豐控股計(jì)劃通過(guò)現(xiàn)金收購(gòu)?fù)钺t(yī)療，實(shí)現(xiàn)醫(yī)療大健康轉(zhuǎn)型迎來(lái)了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

    草案顯示，本次交易采用純現(xiàn)金交易，分為現(xiàn)金購(gòu)買股權(quán)和現(xiàn)金增資兩大部分。首先，榮豐控股擬以約3.17億元現(xiàn)金購(gòu)買盛世達(dá)持有的威宇醫(yī)療30.15%的股權(quán)；其次，榮豐控股同時(shí)擬以現(xiàn)金0.6億元對(duì)威宇醫(yī)療進(jìn)行增資。

    與此同時(shí)，交易方長(zhǎng)沙文超、新余納鼎將其持有威宇醫(yī)療全部45.23%股權(quán)的表決權(quán)不可撤銷地委托給榮豐控股。因此，上述交易實(shí)施完成后，榮豐控股將控制威宇醫(yī)療76.65%的表決權(quán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)威宇醫(yī)療的絕對(duì)控制，可將其納入合并報(bào)表。

    早在2020年5月，榮豐控股就啟動(dòng)對(duì)威宇醫(yī)療的重大資產(chǎn)重組，彼時(shí)公告顯示，榮豐控股擬收購(gòu)?fù)钺t(yī)療100%股權(quán)。本次的草案也顯示，榮豐控股有權(quán)擇機(jī)以現(xiàn)金或發(fā)行股份等合法形式收購(gòu)?fù)钺t(yī)療全部或部分剩余股權(quán)，未來(lái)威宇醫(yī)療或?qū)⒊蔀槠淙Y子公司。

    難操舊業(yè)

    榮豐控股為何要積極推進(jìn)這場(chǎng)已經(jīng)持續(xù)一年的跨界并購(gòu)呢？對(duì)此，榮豐控股方面表示，旨在謀求公司可持續(xù)發(fā)展。據(jù)了解，榮豐控股是主要從事房地產(chǎn)開發(fā)的現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)。榮豐控股認(rèn)為，在國(guó)家“房住不炒”的政策背景下，房地產(chǎn)行業(yè)呈現(xiàn)整體增幅下降態(tài)勢(shì)，榮豐控股現(xiàn)有房地產(chǎn)業(yè)務(wù)面臨著較大的經(jīng)營(yíng)壓力，因此，轉(zhuǎn)型已勢(shì)在必行。

    財(cái)報(bào)顯示，2018年度、2019年度及2020年度，榮豐控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為24846.67

    萬(wàn)元、41886.44萬(wàn)元和10958.33萬(wàn)元，同期實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為882.81萬(wàn)元、3664.77萬(wàn)元、-2317.91萬(wàn)元，業(yè)績(jī)承壓明顯。

    易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)提到了“內(nèi)卷”這一個(gè)時(shí)髦詞匯。嚴(yán)躍進(jìn)表示，各家房企雖然不斷尋求新的方式突破，最后發(fā)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)壓力并沒(méi)有減少。以今年的土拍市場(chǎng)為例，各類房企本意想降低地價(jià)和空置成本，但是大家又不會(huì)退出房地產(chǎn)市場(chǎng)，所以集中拿地的競(jìng)爭(zhēng)下，最終加強(qiáng)了房企的焦慮感。在這過(guò)程中，無(wú)疑大房企競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更強(qiáng)，小房企缺少正面對(duì)抗的實(shí)力，尋求合作是可能的突破口。

    謀求風(fēng)口

    資料顯示，威宇醫(yī)療是一家專業(yè)化的醫(yī)用骨科植入耗材等醫(yī)療器械配送和技術(shù)服務(wù)提供商。

    不同于藥品配送企業(yè)，骨科植入耗材配送是直接連接生產(chǎn)廠商與相應(yīng)骨科耗材使用者（醫(yī)療機(jī)構(gòu)、患者）的核心環(huán)節(jié)，具有不可或缺性，這也為其帶來(lái)更大的市場(chǎng)機(jī)遇。威宇醫(yī)療已在骨科專業(yè)領(lǐng)域擁有全國(guó)布局及終端渠道覆蓋面廣的優(yōu)勢(shì)。目前，威宇醫(yī)療已經(jīng)與全國(guó)20多個(gè)省市自治區(qū)約850家醫(yī)療機(jī)構(gòu)達(dá)成合作。目前標(biāo)的公司仍在大力開拓全國(guó)終端醫(yī)療機(jī)構(gòu)的服務(wù)布局。

    審計(jì)報(bào)告顯示，2020年末，威宇醫(yī)療的凈資產(chǎn)約為8.28億元，約為榮豐控股的79.47%，但是2020年，威宇醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約10.94億元，約為榮豐控股的998.51%。將威宇醫(yī)療并表后，榮豐控股在財(cái)務(wù)表現(xiàn)上有望實(shí)現(xiàn)跨越。

    此外，榮豐控股對(duì)威宇醫(yī)療的未來(lái)表現(xiàn)也顯得樂(lè)觀。草案援引的報(bào)告顯示，2016年-2019年度，中國(guó)骨科植入耗材市場(chǎng)規(guī)模每年都保持在16%以上的增長(zhǎng)率，2019年中國(guó)骨科植入耗材市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)到304億元。

    香頌資本執(zhí)行董事沈萌認(rèn)為，成熟的跨界并購(gòu)都會(huì)保留原來(lái)的管理團(tuán)隊(duì)，不會(huì)出現(xiàn)“房地產(chǎn)的那幫人去干醫(yī)用耗材的活”，保留經(jīng)營(yíng)管理穩(wěn)健的同時(shí)，也通常有業(yè)績(jī)約束的機(jī)制進(jìn)行制衡。

    草案顯示，本次交易中，為保障上市公司收益的穩(wěn)定性，交易雙方同樣設(shè)定了業(yè)績(jī)承諾和業(yè)績(jī)補(bǔ)償安排?，F(xiàn)金收購(gòu)和現(xiàn)金增資的承諾方分別為盛世達(dá)、寧湧超，承諾威宇醫(yī)療2021年度、2022年度、2023年度經(jīng)審計(jì)的扣非后歸母凈利潤(rùn)數(shù)額分別不低于1.17億元、1.02億元、1.23億元。

    與一般行業(yè)不同，醫(yī)用耗材領(lǐng)域生產(chǎn)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)更高，技術(shù)監(jiān)管更多。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，威宇醫(yī)療并非高枕無(wú)憂。北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢中心創(chuàng)始人史立臣在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，威宇醫(yī)療成立時(shí)間較短，在業(yè)內(nèi)知名度還不夠高，從營(yíng)收體量看，也只能算業(yè)內(nèi)的中小規(guī)模。以成像造影系統(tǒng)為例，目前國(guó)內(nèi)的器械核心部件依賴進(jìn)口，國(guó)產(chǎn)廠商在技術(shù)上需要加強(qiáng)。

    草案顯示，威宇醫(yī)療選擇與行業(yè)巨頭進(jìn)行合作，而非“硬剛”。目前，威宇醫(yī)療已經(jīng)與超過(guò)300家國(guó)內(nèi)外知名器械生產(chǎn)商及其國(guó)內(nèi)代理商建立了業(yè)務(wù)聯(lián)系，囊括了市面上醫(yī)用骨科植入類器械的主流品牌，包括強(qiáng)生、捷邁邦美、史塞克、美敦力、施樂(lè)輝、威高、大博、春立、愛康、凱利泰、正天等國(guó)內(nèi)外知名廠商。

    醫(yī)用耗材領(lǐng)域同樣受到行業(yè)政策的巨大影響，例如以控費(fèi)為目的的帶量采購(gòu)。目前部分骨科高值耗材產(chǎn)品的帶量采購(gòu)政策已在安徽省、江蘇省、浙江省、山東省等地區(qū)落地實(shí)施。在“帶量采購(gòu)”政策下，威宇醫(yī)療銷售產(chǎn)品的入院價(jià)格開始下降。

（編輯 喬川川）