天合光能擬通過資產(chǎn)置換獲得紐交所上市公司FREYR股份

    本報(bào)記者 李亞男

    11月6日晚間，天合光能對(duì)外公告稱，公司擬通過資產(chǎn)置換的方式獲得紐交所上市公司FREYR Battery，Inc.，（以下簡(jiǎn)稱“FREYR”）相應(yīng)股權(quán)、債權(quán)及現(xiàn)金。本次交易涉及的底層資產(chǎn)為公司在美國(guó)建設(shè)的5GW組件工廠，該工廠預(yù)計(jì)于本月初投產(chǎn)。

    11月7日，天合光能相關(guān)工作人員在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“公司出售資產(chǎn)并和FREYR進(jìn)行經(jīng)營(yíng)合作，是公司前瞻性的戰(zhàn)略舉措。美國(guó)組件工廠未來仍將使用天合的品牌，并且與公司合作銷售，不會(huì)影響未來公司在美國(guó)的出貨量。美國(guó)本土化后，組件工廠經(jīng)營(yíng)面臨的政策、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)將降至最低。”

    置換紐交所上市公司股份

    公告顯示，F(xiàn)REYR是一家在美國(guó)紐約證券交易所上市的公司（紐交所證券代碼：FREY），在美國(guó)、挪威等地提供電池解決方案。該公司開發(fā)電池生產(chǎn)設(shè)施，其產(chǎn)品主要用于能源存儲(chǔ)系統(tǒng)和商業(yè)移動(dòng)領(lǐng)域，包括船舶應(yīng)用和商用車市場(chǎng)。

    天合光能全資子公司Trina Solar（Schweiz）AG（以下簡(jiǎn)稱“TSW”）將其下屬的核心資產(chǎn)Trina Solar US Manufacturing Module1，LLC（以下簡(jiǎn)稱“TUM1”）出售給FREYR。本次交易對(duì)價(jià)包含1億美元現(xiàn)金、面值為1.5億美元的優(yōu)先票據(jù)、FREYR普通股4588萬股。

    上述FREYR普通股分兩階段獲得。第一階段，在滿足相關(guān)交割條款后獲得FREYR向公司新增發(fā)行的1544萬股，占發(fā)行后總股本的9.9%。第二階段，在有關(guān)審批通過后，獲得FREYR向公司新增發(fā)行的3044萬股，鑒于FREYR在第二階段對(duì)其他投資人同期增發(fā)股份，天合光能合計(jì)持有的4588萬股占屆時(shí)FREYR股比約19.08%。若第二階段審批未通過，天合光能將獲得FREYR約8000萬美元的優(yōu)先票據(jù)作為補(bǔ)償。

    在獲得股權(quán)的同時(shí)，天合光能還將通過委派董事、首席運(yùn)營(yíng)官、首席戰(zhàn)略官等方式更深入地參與FREYR的日常運(yùn)營(yíng)。

    天合光能公司工作人員告訴記者，“交易完成后，公司在FREYR擁有一名董事會(huì)席位，在公司第二階段審批通過并獲取股份后，公司在FREYR會(huì)再增加一名董事會(huì)席位，不構(gòu)成對(duì)FREYR的實(shí)際控制。但是公司通過自身持有的股份和派駐董事、高管，會(huì)深入?yún)⑴cFREYR的日常經(jīng)營(yíng)管理，并通過上游供應(yīng)鏈服務(wù)、下游客戶服務(wù)和上市公司分紅等環(huán)節(jié)長(zhǎng)期分享FREYR的經(jīng)營(yíng)成果。”

    值得一提的是，天合光能的關(guān)聯(lián)方Trinaway Investment Second Ltd.擬以1475萬美元認(rèn)購(gòu)FREYR定向發(fā)行的1405萬股新股。該關(guān)聯(lián)方為天合光能實(shí)控人高紀(jì)凡之配偶吳春艷控制的海外主體。

    上述工作人員表示：“公司實(shí)控人家族參與本次共同投資，體現(xiàn)出公司對(duì)美國(guó)工廠未來發(fā)展前景充滿信心。通過和FREYR的深度合作，借助其本土化優(yōu)勢(shì)，將進(jìn)一步提升天合品牌在美國(guó)的知名度和市場(chǎng)空間。”

    海外工廠實(shí)現(xiàn)本土化

    2024年三季報(bào)顯示，天合光能第三季度實(shí)現(xiàn)組件出貨量接近16.5GW。其中，美國(guó)出貨接近800MW，占比降低，主要是出于規(guī)避美國(guó)雙反稅追溯風(fēng)險(xiǎn)的考慮，主動(dòng)調(diào)整了銷售策略，降低風(fēng)險(xiǎn)。

    有不愿具名的隆眾資訊光伏行業(yè)分析師在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“目前，光伏組件企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力主要來自兩方面，一是庫(kù)存壓力、資金回籠困難；二是部分企業(yè)為保住市場(chǎng)份額，以低價(jià)參與競(jìng)爭(zhēng)以及投標(biāo)，收入增加但利潤(rùn)減少。”

    本次交易完成后，預(yù)計(jì)天合光能2024年利潤(rùn)總額和現(xiàn)金流將有所增加。同時(shí)，底層資產(chǎn)組件工廠實(shí)現(xiàn)美國(guó)本土化后，將會(huì)降低地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。

    數(shù)據(jù)顯示，2024年1月份至9月份，交易標(biāo)的TUM1未經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入為2.95億元，凈虧損1.88億元，凈資產(chǎn)約為5億元。天合光能在TUM1項(xiàng)目上的全部資金投入為1.5億美元，其中，1億美元為注冊(cè)資本金，0.5億美元為上層股東借款。

    據(jù)悉，交割時(shí)，天合光能原始資金投入將全部收回。本次交易中，天合光能預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)回收現(xiàn)金和債權(quán)，實(shí)現(xiàn)投資收益。交易完成后，F(xiàn)REYR和天合光能將共同執(zhí)行多階段戰(zhàn)略合作計(jì)劃，F(xiàn)REYR產(chǎn)出的組件仍將使用天合光能品牌并和公司合作對(duì)外銷售。具體相關(guān)的合作細(xì)節(jié)雙方仍在洽談中，包括但不限于技術(shù)合作、運(yùn)營(yíng)合作、銷售合作等。

    “本土化是當(dāng)前光伏企業(yè)能否成功‘出海’的關(guān)鍵因素之一。”排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，本土化運(yùn)營(yíng)符合美國(guó)政府倡導(dǎo)的制造業(yè)本土化趨勢(shì)，可以幫助企業(yè)更好地融入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，提升品牌知名度和市場(chǎng)占有率，也能更有效地應(yīng)對(duì)政策和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

    在提及是否考慮在海外市場(chǎng)普遍開展本土化合作時(shí)，上述公司工作人員向記者表示：“合資經(jīng)營(yíng)、合作共贏是中國(guó)企業(yè)‘出海’的有效途徑，在有利于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的基礎(chǔ)上，公司不排除未來在其他市場(chǎng)復(fù)制此種合作模式。”

（編輯 田冬）