減“痛”方能加持

    證券時報記者 劉筱攸

    其實，歷史的車輪滾滾，早將銀行中間業(yè)務中一些傳統(tǒng)細分領(lǐng)域的優(yōu)勢逐步卸下。這里的車輪，指的就是互聯(lián)網(wǎng)的跨界分流。近年來，不少大行的傳統(tǒng)銀行卡手續(xù)費、單位與個人結(jié)算手續(xù)費等收入早就步入下滑線，到上年末甚至已經(jīng)不足巔峰時期的一半。

    現(xiàn)在，變量仍延續(xù)。當然不僅僅針對大行，而是針對全行業(yè)。

    第一個受沖擊的領(lǐng)域，是基金代銷業(yè)務的代理手續(xù)費收入。

    上周鬧得沸沸揚揚的新聞——“平安銀行3000只A類份額基金申購費率降至一折”，其實就是這種變量之中的一塊多米諾骨牌。按照平安銀行一季度末1039億元存量的非貨幣公募基金保有規(guī)模來算（無法預測新發(fā)規(guī)模，以存量基金為準），以原申購費率即行業(yè)普遍征收的費率1.5%計，則平安銀行將申購費打一折后，相當于讓出了14.03億元的申購手續(xù)費。這讓出的手續(xù)費部分，在平安銀行2020年94.26億元的代理及委托手續(xù)費收入中，占比已高達14.88%。

    當然，這只是一個數(shù)學結(jié)算，實操與估算肯定有些差距。但這件事透露的實質(zhì)意味顯而易見，就是股份行，尤其是財富管理意識領(lǐng)先的股份行，正在做出巨大的讓利來留存那些利率敏感型、被互聯(lián)網(wǎng)零費率吸引的長尾用戶，保證并擴大自己的財富管理主賬戶優(yōu)勢。

    同樣的事情，招行也在做。招行內(nèi)部人士告訴記者，該行指數(shù)基金、債券基金、摩羯智投產(chǎn)品已全部實行一折費率，另外超千只要打折的A類基金正緊鑼密鼓待上線。

    這對大行的觸動是極大的。大行正在以分行試點的形式，探索對產(chǎn)品費用結(jié)構(gòu)的重建，這么做的是建行。建行深圳分行之前聯(lián)手中金，推出了“財富管家計劃”，豁免投資者管理費和申贖費。這個模式對管理人很殘酷，管理人只能提取業(yè)績報酬，如果業(yè)績不好或者沒有業(yè)績，管理人就是白干，不能像以前一樣靠固定管理費來賺錢。當然，這對建行自己也很殘酷，意味著不再是產(chǎn)品賣出去了就坐收交易費用，而是要從源頭甄別貨架上產(chǎn)品的質(zhì)量，并進行投后管理。

    上述銀行的做法，變化是巨大的，以前機構(gòu)只在口頭上隆重、反復呼吁投資者減少頻繁操作、拉長持有區(qū)間，而現(xiàn)在他們終于從根源開刀，讓出一部分手續(xù)費中收，真正深度綁定管理人業(yè)績與投資者利益。

    第二個受沖擊的中收領(lǐng)域，是信用卡分期業(yè)務產(chǎn)生的收入。

    在會計處理上，關(guān)于信用卡分期手續(xù)費收入是歸于中間業(yè)務收入還是利息收入，銀行的意見一直不統(tǒng)一。招行、平安、交行、中信、光大等銀行，很早就把信用卡分期收入納入利息收入中；而其他大多數(shù)銀行，一直都把信用卡分期收入計入中收項下的“銀行卡手續(xù)費”科目里。

    不過，今年2月5日，銀保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于嚴格執(zhí)行企業(yè)會計準則切實加強企業(yè)2020年年報工作的通知》終于一錘定音——信用卡分期收入計入利息收入，也就是“費改息”。

    可以預見的是，在減少了“分期收入”這一重要組成部分后，很多銀行的中收規(guī)模會出現(xiàn)翻天覆地的變化。有研究者得出一些數(shù)據(jù)——刨除“信用卡分期收入”后，中行、農(nóng)行的中收都從1000億以上變成了800多億；廣發(fā)銀行的中收從近400億減少到只有139億；民生銀行、興業(yè)銀行和浦發(fā)銀行的中收規(guī)模從500多億變成了300多億；變化最大的是寧波銀行，其2019年的銀行卡業(yè)務收入構(gòu)成中，“信用卡分期收入”占比高達94%，在去掉26.74億的信用卡分期收入后，該行原來28億多的銀行卡業(yè)務收入，僅剩1.58億。一些高度依賴信用卡收入的中小行痛感會更加強烈。

    兩大變量疊加，今年全行業(yè)都走到了一個決勝中收的關(guān)鍵之年?，F(xiàn)在，再去回想為什么幾乎所有銀行都在高呼加碼“大財富管理”，就不難理解了——不管如何，先最大化爭取用戶的主賬戶。互聯(lián)網(wǎng)對用戶的分流效應太明顯了，而財富管理是銀行中間業(yè)務最重要的“鉤子”式的存在，是能最大化圈定零售客戶的，絕對不能丟。

    厚積才能薄發(fā)。今年如何創(chuàng)出體面的中收增速，考驗各銀行實力的時候到了。