本報記者 楊潔
今年以來,商業(yè)銀行發(fā)行二級資本債和永續(xù)債(“二永債”)節(jié)奏有所加快。6月份以來,已有17家商業(yè)銀行發(fā)行“二永債”。與此同時,商業(yè)銀行“二永債”發(fā)行規(guī)模較去年同期大幅增長。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至6月25日,年內(nèi)商業(yè)銀行“二永債”發(fā)行規(guī)模達7801.5億元,較2023年同期的3402億元增長129.32%。發(fā)行主體包括國有大行、股份制銀行、城農(nóng)商行等;其中,國有大行發(fā)行規(guī)模較大,是發(fā)行主力。
中信證券首席經(jīng)濟學家明明對《證券日報》記者表示,今年,商業(yè)銀行“二永債”發(fā)行規(guī)模同比提升較多主要有兩方面原因:一是上半年“二永債”到期規(guī)模較大,償還量超過4000億元,而去年同期只有不到1000億元,因此今年上半年“二永債”的續(xù)發(fā)需求比較大;如果從凈融資水平來看,上半年“二永債”凈融資約3700億元,同比增加1200億元,增長幅度相對溫和。二是商業(yè)銀行凈息差壓力不斷增加,內(nèi)生性資本補充乏力,需要發(fā)行更多的外源性資本補充工具。
“商業(yè)銀行通過發(fā)行資本工具補充資本,有助于增強風險抵補能力與經(jīng)營穩(wěn)健性,同時,提升銀行信貸擴張能力和服務實體經(jīng)濟能力。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示,近年來,部分銀行利潤增速放緩,導致內(nèi)源性資本補充能力有所下降;另外銀行通過信貸支持實體經(jīng)濟也加速了資本消耗,部分銀行通過發(fā)行資本工具補充資本、增強風險抵御能力、增強信貸擴張,更好滿足相關監(jiān)管指標要求。
當前,商業(yè)銀行凈息差已降至1.54%,較2023年四季度的1.69%下降15個基點。周茂華表示,綜合考慮,目前商業(yè)銀行經(jīng)營仍面臨一定壓力,尤其是部分中小銀行。同時,國內(nèi)寬信用環(huán)境及部分商業(yè)銀行持續(xù)加大不良資產(chǎn)處置等,導致其對外源性融資需求仍較大,預計后續(xù)部分商業(yè)銀行將運用多種資本融資工具充實資本實力,提升銀行抗風險和支持實體經(jīng)濟能力。
對于國有大行來說,當前資本充足率較高,但隨著TLAC(全球系統(tǒng)重要性銀行的總損失吸收能力)監(jiān)管要求落地,也需要加大資本補充力度。截至目前,國有四大行均已發(fā)布了TLAC非資本債發(fā)行計劃。TLAC非資本債作為我國新發(fā)行的一類品種,可以補充銀行的TLAC,也會增加市場上高信用質(zhì)量金融債券的供給。
展望后續(xù),明明表示,隨著到期壓力的延續(xù),預計“二永債”發(fā)行規(guī)模仍會提升,但由于TLAC非資本債會分流一部分“二永債”供給,預計“二永債”的供給規(guī)模不會出現(xiàn)激增。
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