前三季度295家上市公司發(fā)布董責險投保計劃 已有險企收到理賠申請

    本報記者 冷翠華

    擬投保董責險的上市公司數(shù)量持續(xù)增加?！蹲C券日報》記者根據(jù)上市公司公告不完全統(tǒng)計顯示，今年前三季度，已有295家上市公司發(fā)布董責險投保計劃，而去年為248家。

    業(yè)內(nèi)人士表示，在多重因素影響下，我國上市公司對董責險的重視程度日益提升。整體來看，董責險覆蓋率仍然較低，主要有部分上市公司對董責險的認識有誤區(qū)、險企承保相對謹慎、董責險出險案例較少等原因。未來，董責險市場會進一步壯大，一些大額保障可能會出現(xiàn)共保體聯(lián)合承保等形式。

    首次投保公司持續(xù)增加

    數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，295家上市公司發(fā)布董責險投保計劃，超過去年的248家以及2020年的113家。

    一家保險經(jīng)紀公司相關負責人告訴《證券日報》記者，近兩年，此前投保董責險的上市公司續(xù)保率達90%以上，首次投保董責險的上市公司持續(xù)增加。

    董責險全稱為董事、監(jiān)事、高級管理人員責任險，旨在保障上市公司的董事、監(jiān)事及高級管理人員在履行其職務行為過程中的“不當行為”（包括疏忽、錯誤、誤導性陳述及違反職責等）所引起的法律責任而給其個人帶來的損失。

    “董責險是成熟公司治理體系中的重要一環(huán)。”南開大學中國公司治理研究院副教授郝臣對《證券日報》記者表示。多家上市公司獨立董事發(fā)布意見表示對購買董責險的支持。例如，大華股份獨立董事表示，公司購買董監(jiān)高責任險有利于保障公司及董事、監(jiān)事、高級管理人員及相關責任人員的權益，促進其更好地履行職責，有利于完善公司風險管理體系。

    過去幾年，董責險持續(xù)引發(fā)資本市場關注。新證券法大幅提升了上市公司及董監(jiān)高訴訟風險，面對眾多風險，董責險成為轉移風險的重要出口之一。

    盡管投保董責險的上市公司持續(xù)增加，整體來看，目前我國上市公司投保董責險的比例仍然較低。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，目前我國上市公司董責險投保率不足15%。其中原因有三個，一是部分上市公司及董監(jiān)高對董責險存在一些誤解，如董監(jiān)高往往會忽略過錯推定責任等，認為自身只要在權責范圍內(nèi)盡了合理義務、就不會有問題；二是部分上市公司認為，只有財務造假需要賠償投資者，但這種情況下，董責險不會給董監(jiān)高賠付，因此沒必要購買；三是董責險國外賠償案例較多，但國內(nèi)較少，部分上市公司認為賠償概率較低，對上市公司的幫助不大。

    已有理賠申請

    隨著擬投保的上市公司持續(xù)增加，董責險市場持續(xù)擴大。同時，隨著上市公司及其董監(jiān)高面臨的訴訟風險敞口不斷上升，近兩年董責險費率也有所上升。

    據(jù)達信發(fā)布的2022年第二季度全球保險市場指數(shù)，亞洲地區(qū)董責險價格平均上漲10%至15%，自留額水平保持穩(wěn)定。保險公司在管理承保能力和自留額水平方面仍持謹慎態(tài)度。

    從董責險責任限額和費率來看，各公司間差異較大。記者隨機抽取20家上市公司的董責險投保方案，從責任限額來看，最高為1億元，最低為800萬元；從保費總額與責任限額之比來看，最高可達千分之二十，最低則為千分之三。業(yè)內(nèi)人士表示，董責險定價因素較復雜，需綜合考慮投保公司的行業(yè)、市場表現(xiàn)、訴訟風險、公司治理、財務狀況、輿情以及董監(jiān)高個人情況等多種因素，因此不同公司間的差異較大。

    從董責險理賠來看，長安保險責任險部相關負責人對《證券日報》記者表示，該公司尚未接到其承保的A股上市公司發(fā)起的理賠申請，但收到了其承保的部分中概股企業(yè)的索賠請求。同時，還有部分險企也收到了董責險理賠申請，目前正在處理中。

    上市公司還可能根據(jù)其自身情況調(diào)整董責險投保方案。例如，格林美今年2月份發(fā)布董責險購買計劃，此后于8月份調(diào)整該計劃。該公司表示，鑒于其發(fā)行的全球存托憑證（GDR）已于瑞士證券交易所上市，為合理規(guī)避公司董事、監(jiān)事、高級管理人員等相關責任人員的管理風險和法律風險，根據(jù)境外相關法律法規(guī)及行業(yè)慣例，其擬增加投保董事、監(jiān)事、高級管理人員等相關責任人員的責任保險及招股說明書責任保險。調(diào)整后，新方案的總體賠償限額與原有方案一致，仍為1億元/年，保險費用則由不超過50萬元調(diào)整為不超過80萬元。

    中怡保險經(jīng)紀執(zhí)行總監(jiān)申迪中對《證券日報》記者表示，董責險的成交主要受兩方面因素影響，一是上市公司是否有董監(jiān)高等要求公司安排董責險，二是上市公司若涉及或計劃涉足海外市場，其董責險投保需求一般會更強。

    長安保險上述負責人表示，從未來趨勢看，我國董責險市場前景廣闊，對于保險公司而言，目前主要難點在于風險分攤機制，從以往的案例來看，部分案例引發(fā)的索賠金額可能很高，因此，險企如何控制風險以及如何進行風險分攤成為重中之重，建議保險公司組建共保體，避免單個大額案件引發(fā)的索賠風險帶來過大沖擊。