人身險三季度退保率考察：大型險企普遍優(yōu)于中小險企

    專家建議，摒棄規(guī)模思維，秉承長期主義，優(yōu)化產(chǎn)品設計，加強銷售行為合規(guī)管理

    本報記者 蘇向杲

    隨著險企最新一期的償付能力報告陸續(xù)披露，備受行業(yè)關注的綜合退保率數(shù)據(jù)也隨之出爐。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，截至11月1日，90家人身險公司中，有71家披露了相關數(shù)據(jù)。整體來看，盡管有不少人身險公司第三季度綜合退保率環(huán)比有所上升，但絕大多數(shù)險企該指標保持在較低水平，行業(yè)退保率水平整體較低。

    中國精算師協(xié)會創(chuàng)始會員、資深精算師徐昱琛對記者表示：綜合退保率的形成有5個方面，一是今年以來行業(yè)人力大流失引發(fā)退保；二是消費者退舊投新；三是消費者繳費能力有所下降；四是有些保險產(chǎn)品3年至5年才能回本，消費者因此會主動退保；五是銷售誤導。

    具體來看，上市險企旗下的人身險公司及大型壽險公司綜合退保率普遍較低，而部分依賴銀保渠道的中小險企綜合退保率則相對較高。如，平安人壽三季度綜合退保率僅為0.8%，太平洋人壽與新華保險均低于2%。不過，部分中小險企三季度綜合退保率相對較高，其中有10家險企綜合退保率超過5%，最高可達12.56%。

    從產(chǎn)品來看，一些險企的部分產(chǎn)品三季度綜合退保率極高。據(jù)記者梳理，人身險產(chǎn)品中，三季度至少有15款產(chǎn)品綜合退保率超過50%，有險企通過經(jīng)紀渠道銷售的一款年金保險的本年度綜合退保率累計高達113.44%。此外，有多款產(chǎn)品本年度綜合退保率累計超過80%，綜合退保率較高的產(chǎn)品普遍來源于銀保、經(jīng)紀等渠道，產(chǎn)品多為年金險或萬能型年金險。

    就部分險企單款產(chǎn)品綜合退保率高企的現(xiàn)象，徐昱琛解釋，主要原因可能源于“對比期限錯配”。他舉例表示，假設某險企的一款產(chǎn)品去年保費收入是100億元，今年是10億元，但今年退保金額達8億元，那么今年的綜合退保率就是80%。因此，單款產(chǎn)品綜合退保率有一定的參考價值，但主要是看險企整體的綜合退保率情況。

    盡管第三季度人身險公司整體綜合退保率保持在較低水平，但據(jù)記者不完全統(tǒng)計，有超過20家險企第三季度的綜合退保率環(huán)比有所上升。

    對于綜合退保率上升的原因，首都經(jīng)貿(mào)大學保險系副主任李文中對《證券日報》記者表示，綜合退保率上升最重要的原因還是宏觀經(jīng)濟增速放緩和資本市場波動加大，消費者出于調(diào)整投資策略辦理退保。“而退舊投新、產(chǎn)品設計和銷售誤導問題一直都存在，且經(jīng)過前些年監(jiān)管部門的綜合治理有所好轉(zhuǎn)”。

    普華永道中國金融業(yè)管理咨詢合伙人周瑾對《證券日報》記者表示，部分險企綜合退保率高企有內(nèi)在和外在兩重原因。內(nèi)在原因是前幾年部分險企在產(chǎn)品和銷售上急功近利，透支了市場需求，這種做法一方面是在產(chǎn)品上過度強調(diào)短期利益，另一方面銷售上存在夸大和誤導的行為，甚至不惜通過自保件和互保件達成當期業(yè)績，這些業(yè)務不可持續(xù)。外在原因是宏觀經(jīng)濟增速放緩導致消費者的財富縮水或?qū)ξ磥淼念A期不確定性增加，從而引發(fā)退保。

    綜合退保率上升不利于險企經(jīng)營的穩(wěn)定性。周瑾表示，首先，綜合退保率過高會引發(fā)險企當期的流動性問題，當新單增長乏力又遭遇退保潮的時候，險企尤其要關注現(xiàn)金流的變化及趨勢。其次，綜合退保率上升會導致險企重新調(diào)整精算假設，這對準備金提取、內(nèi)含價值評估、償付能力計算以及未來的產(chǎn)品定價，都會產(chǎn)生不利影響。

    李文中補充道，首先，高退保率會給險企帶來的最大問題是流動性壓力；其次，當期高退保率可能會給險企帶來退保手續(xù)費收益，但會嚴重削弱后續(xù)的盈利能力。

    基于此，李文中建議，險企防范退保風險需要從以下幾個方面采取措施：一是，優(yōu)化產(chǎn)品設計，多開發(fā)、銷售期交產(chǎn)品，控制躉交產(chǎn)品；多開發(fā)銷售保障型產(chǎn)品，控制投資理財型產(chǎn)品；多開發(fā)銷售長期穩(wěn)健收益的投資理財型產(chǎn)品，控制短期高收益產(chǎn)品。二是，加強保險銷售行為的合規(guī)管理，嚴格落實銷售雙錄制度，嚴禁銷售誤導。三是相關部門要加強合作打擊退保黑產(chǎn)。

    周瑾則建議，保險行業(yè)需要摒棄規(guī)模思維，調(diào)整增長速度，秉承長期主義，夯實業(yè)務基礎，提高業(yè)務品質(zhì)，從高速增長階段過渡到高質(zhì)量發(fā)展階段，體現(xiàn)為產(chǎn)品設計合理、渠道隊伍穩(wěn)定、銷售行為合規(guī)、新單增長穩(wěn)健、續(xù)期保費充足。