險資投資不動產(chǎn)明顯提速 今年以來擬新增投資約157億元

    本報記者 冷翠華

    2月15日，友邦人壽發(fā)布公告稱，以股權(quán)方式投資上海市虹口區(qū)北外灘89街坊項目。

    今年以來，險資投資不動產(chǎn)明顯提速，截至2月15日，險企已發(fā)布14份大額不動產(chǎn)投資信息。一方面，今年險資新增投資項目涉及資金約157億元；另一方面，對非首次投資標的項目，險資出資頻率提升。

    業(yè)內(nèi)人士認為，不動產(chǎn)投資契合險資性質(zhì)，可能帶來長期穩(wěn)定的收益，但也需要防范相關(guān)風險。

    根據(jù)公告，友邦人壽投資的不動產(chǎn)項目為上海市虹口區(qū)北外灘89街坊項目，目前為在建工程，預(yù)計2023年上半年竣工。上海實森置業(yè)有限公司（簡稱“上海實森”）是該項目的開發(fā)建設(shè)主體。友邦人壽以對上海實森享有的48.89億元債權(quán)，以及現(xiàn)金35.2億元，共計84.09億元對上海實森進行增資。

    公開信息顯示，友邦人壽對上海實森的首次投資是2022年12月19日受讓原上海虹晟所持有的上海實森90%股權(quán)，以及另外兩家公司持有的上海實森100%股東借款債權(quán)。

    另外，平安人壽今年以來一口氣投資了4個產(chǎn)業(yè)園區(qū)不動產(chǎn)項目，預(yù)計總投資金額不超過73.33億元。

    以此計算，到目前為止，險資年內(nèi)擬新增的不動產(chǎn)投資金額約157.42億元。

    具體來看，平安人壽投資的這4個項目分別為東方萬國項目、弘源科創(chuàng)項目、弘源國際項目、弘源新時代項目，項目位于上海市和北京市，均為產(chǎn)業(yè)園區(qū)及研發(fā)辦公項目，且均已竣工，取得不動產(chǎn)權(quán)證并投入使用。

    作為投資主體，平安人壽以直接受讓標的項目公司股權(quán)的方式投資標的項目公司持有的不動產(chǎn)。

    除新增不動產(chǎn)項目投資之外，對于非首次投資不動產(chǎn)項目，險企也加快了出資速度。例如，建信人壽在今年1月11日和1月30日，分別向綠地外灘中心T4幢辦公樓的開發(fā)商支付7893.5萬元購房款，出資完成后，建信人壽對該項目累計投資金額約55.56億元；平安人壽對其投資的北京市豐臺區(qū)麗澤路第E-01、E-05地塊C2商業(yè)金融項目，北京麗澤商務(wù)區(qū)D-03、D-04不動產(chǎn)項目等多次出資。

    川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂對《證券日報》記者表示，優(yōu)質(zhì)不動產(chǎn)投資可以分攤險企投資風險，使投資組合更加多元化，并帶來相對較為穩(wěn)定的長期收益。同時，當前不動產(chǎn)項目正處于低估值期間，性價比較高，隨著經(jīng)濟的復(fù)蘇，地產(chǎn)行業(yè)也將逐漸回暖，投資不動產(chǎn)項目的收益將更加顯現(xiàn)。

    中國人民大學重陽金融研究院高級研究員王衍行認為，當前，險資青睞不動產(chǎn)投資主要有三方面原因：一是不動產(chǎn)的主要風險已經(jīng)在前期有效釋放，投資者對現(xiàn)有風險的識別，對項目價值的評估和定價相對容易；二是目前不動產(chǎn)價格處于階段性底部，且面臨政策上的持續(xù)利好，在此形勢之下，險資可以順勢而為；三是不動產(chǎn)投資對大額資金的需求與險資的體量與屬性相契合。

    盡管險資投資不動產(chǎn)有諸多優(yōu)點，但業(yè)內(nèi)人士認為，也有一些風險需要防范。例如，龍灣湖智庫首席經(jīng)濟學家陳輝對《證券日報》記者表示，以股權(quán)方式投資不動產(chǎn)，看好的是不動產(chǎn)未來的升值空間，一般持有期都較長，保險公司要做好資產(chǎn)負債匹配，避免現(xiàn)金流風險；如果以債券方式投資不動產(chǎn)，債券的底層資產(chǎn)一般為不動產(chǎn)的租金收益，需要防范信用風險。

    陳靂表示，險資投資不動產(chǎn)需要在投資前對風險進行全方位的評估，在投資過程中努力追求合理定價，并在投資后時刻關(guān)注投資項目的經(jīng)營情況。