2家外資控股券商上周獲準(zhǔn)展業(yè) 外資加快布局中國(guó)資本市場(chǎng)

    本報(bào)記者 周尚伃

    外資機(jī)構(gòu)布局中國(guó)資本市場(chǎng)又有新動(dòng)向。6月份以來(lái)，已有2家外資控股券商獲準(zhǔn)正式對(duì)外展業(yè)，包括北京首家新設(shè)的日資控股證券公司大和證券（中國(guó)）以及首家來(lái)自新加坡的合資券商星展證券，均獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的《經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證》。

    近年來(lái)，外資券商加快進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)的步伐，對(duì)中國(guó)證券業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生諸多方面影響。川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“一方面，會(huì)加大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局，從管理的角度倒逼國(guó)內(nèi)證券業(yè)相關(guān)企業(yè)提高國(guó)際化水平；另一方面，對(duì)監(jiān)管提出新的要求，需要加強(qiáng)對(duì)外資控股券商的監(jiān)管力度，使之合規(guī)合法地展業(yè)經(jīng)營(yíng)。此外，外資控股券商加速進(jìn)入國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，對(duì)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整、引入國(guó)際長(zhǎng)期資金也是有幫助的。”

    2家外資控股券商獲準(zhǔn)展業(yè)

    目前，證券、基金、期貨三大機(jī)構(gòu)的外資股比限制全面放開，外資全資控股證券、基金、期貨公司順利落地，QFII、RQFII全面取消額度限制，推動(dòng)了中國(guó)資本市場(chǎng)更高層次、更廣范圍、更多方式的開放。在開放政策的助力下，A股資產(chǎn)的長(zhǎng)期配置價(jià)值也得到充分體現(xiàn)，加快布局中國(guó)已成為外資的新一輪選擇。

    北京市地方金融監(jiān)督管理局顯示，北京首家新設(shè)日資控股證券公司大和證券（中國(guó)）有限公司獲準(zhǔn)開業(yè)。6月10日，大和證券（中國(guó)）正式獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的《經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證》，標(biāo)志著大和證券（中國(guó)）可以正式對(duì)外開展業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)范圍包括證券經(jīng)紀(jì)、證券承銷與保薦、證券自營(yíng)。此外，星展證券于6月7日獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的《經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證》，標(biāo)志著星展證券可正式對(duì)外開展業(yè)務(wù)，包括證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢、證券自營(yíng)、證券承銷和保薦等業(yè)務(wù)。

    從股權(quán)結(jié)構(gòu)方面來(lái)看，兩家外資控股券商的中方股東均為國(guó)資背景。大和證券（中國(guó)）注冊(cè)資本10億元，三位股東分別為株式會(huì)社大和證券集團(tuán)總公司（持股51%）、北京國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理中心（持股33%）、北京熙誠(chéng)資本控股有限公司（持股16%）。星展證券注冊(cè)資本為15億元，星展銀行是其第一大股東（持股51%），其中方股東包括上海東浩蘭生投資管理有限公司（持股24.67%），上海黃浦投資控股（集團(tuán)）有限公司（持股13.33%），上海匯旸資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司（持股6.5%），上海黃浦引導(dǎo)資金股權(quán)投資有限公司（持股4.5%）。

    關(guān)于在華業(yè)務(wù)的布局，大和證券（中國(guó)）表示，將借助各方股東強(qiáng)大的實(shí)力與豐富的業(yè)務(wù)資源，聚焦機(jī)構(gòu)客戶，聚焦消費(fèi)、醫(yī)療、高端制造等重點(diǎn)行業(yè)。星展證券則表示，會(huì)進(jìn)一步將新加坡的國(guó)際金融中心經(jīng)驗(yàn)、資源與中國(guó)本地實(shí)際結(jié)合，支持更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)走入境內(nèi)外資本市場(chǎng)，推動(dòng)中國(guó)新經(jīng)濟(jì)、新消費(fèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)“雙循環(huán)”。

    外資看好中國(guó)證券業(yè)投資機(jī)遇

    2019年7月份，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開放的有關(guān)舉措》，將原定于2021年取消證券公司、基金管理公司和期貨公司外資股比限制的時(shí)點(diǎn)提前到2020年，自2020年4月1日起，在全國(guó)范圍內(nèi)取消證券公司、基金管理公司的外資股比限制。

    在此背景下，不少外資機(jī)構(gòu)表達(dá)出積極參與中國(guó)資本市場(chǎng)建設(shè)與發(fā)展的意愿。2020年6月份，瑞信集團(tuán)宣布，已完成對(duì)瑞信方正的增資，取得在華合資券商的控股權(quán)。同年10月份，渣打銀行（香港）有限公司向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立渣打證券（中國(guó)）有限公司。今年3月份，瑞銀證券16%的股權(quán)在北交所官網(wǎng)掛牌轉(zhuǎn)讓，受讓方瑞銀集團(tuán)將所持瑞銀證券的股份比例增至67%。今年4月份，中國(guó)證監(jiān)會(huì)接收法國(guó)巴黎銀行的證券公司設(shè)立審批材料。

    在資本市場(chǎng)雙向開放、外資機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入大幅放寬的背景下，合資券商的獲批速度也在明顯加快。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，外資控股券商數(shù)量已達(dá)8家，分別是瑞銀證券、高盛高華證券、瑞信方正證券、摩根士丹利華鑫證券、摩根大通證券（中國(guó)）有限公司、野村東方國(guó)際證券、星展證券、大和證券。

    外資機(jī)構(gòu)在中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)布局有哪些特點(diǎn)？據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，以高盛為例，其在重組進(jìn)程中，除了發(fā)展并加強(qiáng)現(xiàn)有的A股上市、人民幣企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換債券、國(guó)內(nèi)金融顧問(wèn)等本土傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，還計(jì)劃中長(zhǎng)期發(fā)展資產(chǎn)管理和財(cái)富管理業(yè)務(wù)。高盛研究部曾在2020年指出，“中國(guó)證券業(yè)的投資機(jī)遇可觀，預(yù)計(jì)2026年收入將達(dá)到1160億美元，稅后凈利潤(rùn)470億美元，凈資產(chǎn)回報(bào)率可達(dá)9.4%。”

    資本市場(chǎng)全面開放，在豐富券商業(yè)務(wù)資源的同時(shí)，也將帶來(lái)更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，并將推動(dòng)國(guó)內(nèi)券商進(jìn)一步發(fā)展國(guó)際業(yè)務(wù)。對(duì)此，粵開證券研究院首席市場(chǎng)策略分析師李興在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“中長(zhǎng)期來(lái)看，部分外資券商在全球大類資產(chǎn)配置和衍生品業(yè)務(wù)等方面具備一定優(yōu)勢(shì)，有利于提升行業(yè)整體服務(wù)水平，引入國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，倒逼國(guó)內(nèi)券商創(chuàng)新發(fā)展。在證券業(yè)全面對(duì)外開放、公平競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，監(jiān)管層有望進(jìn)一步放寬國(guó)內(nèi)券商的業(yè)務(wù)創(chuàng)新空間。前幾年的去杠桿、嚴(yán)監(jiān)管，提高了證券業(yè)的規(guī)范化運(yùn)營(yíng)程度，也為創(chuàng)新政策的進(jìn)一步放開打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年券商財(cái)富管理和投行業(yè)務(wù)將步入加速發(fā)展階段，進(jìn)一步推動(dòng)證券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。”