券商搶灘25萬(wàn)億元基金托管市場(chǎng) 已有29家獲“入場(chǎng)券”

    本報(bào)記者 周尚伃

    近年來(lái)，公募基金發(fā)展迅猛，總規(guī)模已攀升至25.52萬(wàn)億元，而券商、銀行等金融機(jī)構(gòu)也早已盯上證券投資基金托管業(yè)務(wù)這塊“蛋糕”。

    今年以來(lái)，東方財(cái)富證券及南京證券獲批證券投資基金托管資格（以下統(tǒng)稱“基金托管資格”），至此，獲得基金托管資格的券商增至29家。

    券商托管資格家數(shù)

    與銀行“比肩”

    《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，2020年至今，已有12家券商獲批基金托管資格，其中2020年獲批9家，2021年獲批1家，今年以來(lái)已獲批2家。而在2019年，申萬(wàn)宏源證券獲批資格時(shí)，當(dāng)時(shí)僅有17家券商獲得基金托管資格。

    近年來(lái)，監(jiān)管層向券商發(fā)放基金托管資格牌照的速度進(jìn)一步加快。2022年1月27日，南京證券獲批基金托管資格；6月2日，東方財(cái)富子公司東方財(cái)富證券的證券投資基金托管資格也已獲核準(zhǔn)。也就是說(shuō)，從2013年券商托管業(yè)務(wù)開閘至今，具有基金托管資格的券商已增至29家。目前，具有基金托管資格的銀行也為29家。

    東吳證券非銀行金融首席分析師胡翔表示，“這是監(jiān)管層面鼓勵(lì)和引導(dǎo)基金托管業(yè)務(wù)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的舉措，未來(lái)能夠向基金客戶提供更專業(yè)高效服務(wù)且費(fèi)率上具有優(yōu)勢(shì)的機(jī)構(gòu)有望獲取更多的市場(chǎng)份額。”

    東興證券非銀金融行業(yè)首席分析師劉嘉瑋在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“目前，銀行在基金托管業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)主要來(lái)源于系統(tǒng)和渠道，而券商的優(yōu)勢(shì)在于服務(wù)、專業(yè)性和創(chuàng)新能力。”

    證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)信息顯示，目前，有10家機(jī)構(gòu)在排隊(duì)申請(qǐng)基金托管業(yè)務(wù)資格，包括西部證券、財(cái)信證券、第一創(chuàng)業(yè)、天風(fēng)證券等4家券商以及匯豐銀行（中國(guó)）、蒙商銀行、成都銀行、重慶農(nóng)村商業(yè)銀行、上海農(nóng)村商業(yè)銀行、青島銀行等6家銀行。

    從基金托管業(yè)務(wù)的托管費(fèi)來(lái)看，托管費(fèi)是支付給托管人的費(fèi)用，相當(dāng)于托管服務(wù)的報(bào)酬。2021年，全市場(chǎng)基金托管人托管費(fèi)收入為289.4億元，同比增長(zhǎng)44.31%。其中，銀行托管費(fèi)用合計(jì)占比高達(dá)93%。

    券商托管業(yè)務(wù)

    展現(xiàn)兩大優(yōu)勢(shì)

    雖然2013年券商基金托管業(yè)務(wù)開閘，在資格審批上受到監(jiān)管部門較大力度的支持，但當(dāng)前由于券商代銷實(shí)力仍處于相對(duì)弱勢(shì)，在“以銷定托”的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，一定程度上制約了券商托管業(yè)務(wù)的發(fā)展，也與銀行基金托管業(yè)務(wù)依舊存在差距。

    那么，券商又具有哪些優(yōu)勢(shì)？川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂告訴記者，“相對(duì)而言，銀行的營(yíng)業(yè)銷售渠道更多更廣，而券商的優(yōu)勢(shì)在于投研一體化服務(wù)以及券結(jié)模式，并且對(duì)一些證券投資客戶有著較好的長(zhǎng)期經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)維系紐帶。”

    記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)梳理，從托管基金總資產(chǎn)（開放式+封閉式）來(lái)看，前十大均來(lái)自銀行，且托管基金總資產(chǎn)均超萬(wàn)億元；券商中，國(guó)泰君安以1577.56億元的基金托管規(guī)模排名券商第一位，全市場(chǎng)名列第20位，招商證券、中信建投緊隨其后，基金托管規(guī)模分別為747.9億元、567.78億元，上述3家券商分別托管基金53只、54只、57只；還有7家券商的基金托管規(guī)模不足10億元，其中3家券商不足1億元。

    陳靂表示，“券商主要在于各自規(guī)模參差不齊，資產(chǎn)規(guī)模和銀行比也稍有差距。同時(shí)，專業(yè)能力差異比較大，重視投研業(yè)務(wù)的券商，這方面有比較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，以及券商營(yíng)業(yè)部的數(shù)量、科技投入資金、研究業(yè)務(wù)線投入資金，也是一個(gè)重要的比較考量。”

    當(dāng)前，與銀行托管業(yè)務(wù)相比，券商基金托管業(yè)務(wù)的發(fā)展差距較為明顯。記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)梳理，截至發(fā)稿，券商基金托管業(yè)務(wù)規(guī)模不足2%，托管規(guī)模合計(jì)僅為4364.05億元，托管基金數(shù)量也僅為416只。以券商及銀行的基金托管龍頭相對(duì)比，2021年，國(guó)泰君安的托管費(fèi)為9734.78萬(wàn)元，而工商銀行的托管費(fèi)高達(dá)51.5億元。

    “目前券商從業(yè)務(wù)規(guī)模上暫時(shí)無(wú)法追趕銀行，資本金和系統(tǒng)等硬件方面的投入和渠道等軟實(shí)力都是發(fā)展瓶頸，價(jià)格戰(zhàn)也是其收入的制約因素。未來(lái)，券商從專業(yè)化角度加強(qiáng)和其他業(yè)務(wù)的聯(lián)動(dòng)，發(fā)揮系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，或?qū)@得更大市場(chǎng)份額，但有希望取得突破的仍集中于頭部財(cái)富管理券商。”劉嘉瑋向記者補(bǔ)充道。