券商集合理財(cái)“中考”倒計(jì)時(shí)：14只產(chǎn)品收益率均超10% 超六成產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益

    本報(bào)記者 周尚伃

    2022年是資管新規(guī)實(shí)施元年，券商資管轉(zhuǎn)型持續(xù)加速，設(shè)立資管子公司、申請(qǐng)公募基金牌照、公募化改造“一個(gè)都不能少”。

    同時(shí)，市場波動(dòng)加大也提升了賺錢的難度，不過，券商集合理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量和業(yè)績表現(xiàn)依舊可圈可點(diǎn)。發(fā)行數(shù)量方面，今年以來累計(jì)新增超千只券商產(chǎn)品備案；收益方面，有數(shù)據(jù)可查的2875只產(chǎn)品中，有64%的產(chǎn)品保持正收益。

    債券型產(chǎn)品收益率領(lǐng)跑

    由于券商具有天然投研優(yōu)勢，在市場震蕩加劇、持續(xù)波動(dòng)的大背景下，其業(yè)績表現(xiàn)尚可。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，有數(shù)據(jù)可查的2875只券商集合理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率為-1.1%，大幅跑贏同期上證指數(shù)。其中，14只產(chǎn)品收益率超10%；共有1848只產(chǎn)品保持正收益，占比64%。

    從主要產(chǎn)品類型來看，今年以來，股票型產(chǎn)品受市場影響較大，平均收益率為-10.56%，不過也有6只股票型產(chǎn)品收益率超10%；混合型產(chǎn)品平均收益率為-5.79%，有7只產(chǎn)品收益率超10%；債券型產(chǎn)品平均收益率為1.9%；FOF型產(chǎn)品平均收益率為-5.5%。

    同時(shí)，政策也在不斷助推券商資管轉(zhuǎn)型，4月26日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，提出積極培育專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，壯大公募基金管理人隊(duì)伍，調(diào)整優(yōu)化公募基金牌照制度；此后，國信證券、國聯(lián)證券拋出了設(shè)立資管子公司的計(jì)劃。5月20日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》及其配套規(guī)則，適度放寬公募持牌數(shù)量限制；此后，華安證券也拋出了設(shè)立資管子公司的計(jì)劃。

    目前，共有20家券商已設(shè)立資管子公司，而已開始籌備或有意愿申請(qǐng)?jiān)O(shè)立資管子公司的券商隊(duì)伍正在持續(xù)壯大，除上述3家券商外，中金公司、中信建投、中信證券、國金證券、華創(chuàng)證券、申萬宏源等6家券商設(shè)立資管子公司的相關(guān)事項(xiàng)還在審批中。

    那么，在年內(nèi)市場震蕩加劇的情況下，券商公募化改造產(chǎn)品的業(yè)績?nèi)绾?？Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，303只有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的大集合公募化改造產(chǎn)品（A/B/C/D份額分開統(tǒng)計(jì)）的算數(shù)平均收益率為-3.63%，中位數(shù)為0.3%。其中，有57%的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益。

    不過，在券商資管轉(zhuǎn)型的過程中，階段性問題也不斷暴露，今年以來，多家券商及多位相關(guān)責(zé)任人因資管業(yè)務(wù)被處罰，某頭部券商資管領(lǐng)取了首張公募化改造罰單。川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“在轉(zhuǎn)型過程中，一是要處理好資管產(chǎn)品的退出問題，二是要合理保護(hù)投資人的各項(xiàng)權(quán)益，控制好相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，合規(guī)守法做投資。”

    新增備案產(chǎn)品超千只

    《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)公開信息統(tǒng)計(jì)，截至6月27日，累計(jì)新增1049只券商集合理財(cái)產(chǎn)品備案，同比微降8%。其中，首創(chuàng)證券備案產(chǎn)品數(shù)量最多，共有70只；中信證券、華泰資管、中信建投緊隨其后，分別備案63只、50只、50只。

    從產(chǎn)品類型看，今年以來券商新增備案的集合理財(cái)產(chǎn)品主要包括固定收益類、混合類、權(quán)益類、商品及金融衍生品類四大類。其中，混合類及固定收益類產(chǎn)品備案數(shù)量依舊最多。當(dāng)前，券商資管存量產(chǎn)品合計(jì)8054只，去年同期為5787只。

    從去年開始，券商資管業(yè)務(wù)一直表現(xiàn)搶眼，并在今年一季度券商業(yè)績整體承壓的態(tài)勢下，顯示出十足韌性。資管新規(guī)下，券商該如何抓住機(jī)遇大力發(fā)展資管業(yè)務(wù)？對(duì)此，陳靂表示：“新規(guī)之后，券商資管業(yè)務(wù)越來越偏向主動(dòng)權(quán)益型管理，公募化改造進(jìn)程加速，通道業(yè)務(wù)占比越來越少。而發(fā)展資管業(yè)務(wù)的核心仍是抓投資和市場研究能力，綠色、新能源資管產(chǎn)品近幾年占比越來越高，可重點(diǎn)關(guān)注。”

    值得一提的是，資管新規(guī)下，券商通道業(yè)務(wù)壓縮，主動(dòng)管理能力持續(xù)提升，頭部效應(yīng)持續(xù)增強(qiáng)。當(dāng)前，很多券商加入了配置FOF的隊(duì)伍，并將FOF作為券商資管轉(zhuǎn)型中拓寬公募業(yè)務(wù)鏈條的抓手。今年以來新增的1049只券商資管備案產(chǎn)品中，包括了87只FOF產(chǎn)品，其中，華泰資管備案的50只產(chǎn)品中有17只為FOF產(chǎn)品，占比34%；中信證券也備案了7只FOF產(chǎn)品。

    某上市券商資管部投資經(jīng)理對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“從各券商資管機(jī)構(gòu)的角度來看，F(xiàn)OF產(chǎn)品是一種靈活的組合產(chǎn)品，可利用其靈活性進(jìn)行合理配置，以滿足客戶的個(gè)性化需求。”