中信證券放棄華夏基金10%股權(quán)優(yōu)先購買權(quán) 業(yè)內(nèi)：或出于三大原因

    本報記者 周尚伃

    公募基金股權(quán)究竟香不香？

    今年以來，兩種截然不同的做法出現(xiàn)：部分券商持續(xù)增持公募基金公司股權(quán)，以打造特色資管業(yè)務(wù)體系；而有部分券商則是放棄優(yōu)先購買權(quán)或終止增持股權(quán)。

    6月28日晚間，中信證券發(fā)布公告稱，公司收到天津海鵬的來函，擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓其所持有華夏基金10%的股權(quán)（以下簡稱“標的股權(quán)”），擬交易對價為4.9億美元（約合人民幣32.64億元）。同時，中信證券表示，“據(jù)悉，該等對價系天津海鵬與意向受讓方自行協(xié)商確定。”

    而中信證券作為華夏基金股東，享有標的股權(quán)的優(yōu)先購買權(quán)。不過，經(jīng)中信證券董事會審議，決定放棄標的股權(quán)的優(yōu)先購買權(quán)，有效期為經(jīng)公司董事會批準同意之日起一年。

截取自：中信證券公告

    同時，中信證券也表示，同意華夏基金按照內(nèi)部管理程序協(xié)助天津海鵬辦理后續(xù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓及工商變更手續(xù)。

    當(dāng)前，中信證券持有華夏基金62.2%的股權(quán)，是其控股股東；同時，華夏基金第二、三大股東分別是POWER CORPORATION OF CANADA、MACKENZIE FINANCIAL CORPORATION，持股比例均為13.9%；而天津海鵬則是華夏基金第四大股東，持股10%。最近三年，華夏基金的業(yè)績也是相當(dāng)優(yōu)異，2019年至2021年，其凈利潤分別為12.01億元、15.98億元、23.12億元。截至2021年12月31日，華夏基金的總資產(chǎn)為162.95億元。2022年一季度，華夏基金實現(xiàn)凈利潤為4.95億元。

截取自：中信證券公告

    而對于放棄標的股權(quán)優(yōu)先購買權(quán)的原因，中信證券稱“經(jīng)綜合考慮”，并表示暫不考慮增持華夏基金股權(quán)。

    難道，公募基金股權(quán)不香了？

    “中信證券放棄標的股權(quán)優(yōu)先購買權(quán)或有三大原因。”有業(yè)內(nèi)人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，“第一，中信證券已經(jīng)持有華夏基金62.2%的股權(quán)，可以控制公司，實際上并沒有必要再持續(xù)增持股權(quán)；第二，本次擬交易對價超過32億元人民幣，或是出于對價格因素的考慮；第三，也是最可能的原因，該筆交易或已經(jīng)談好了下家，并且下家的入股或?qū)⑴c中信證券實現(xiàn)雙贏，至此，中信證券放棄優(yōu)先購買權(quán)也是順水推舟而已。”

    此外，若按華夏基金10%股權(quán)擬交易對價為4.9億美元來計算，華夏基金的估值則為49億美元，約合人民幣326.4億元。同時，中信證券已經(jīng)擬出資不超30億元設(shè)立全資資管子公司，并有意向申請公募牌照，相關(guān)事項還在審批中。

    實際上，在中信證券之前，中原證券也放棄了增持旗下公募基金。早在2021年6月份，中原證券與合煦智遠及其股東簽署了《投資合作意向協(xié)議書》，中原證券有意向以增資等方式成為合煦智遠的控股股東，擬持有合煦智遠50%以上的股權(quán)。轉(zhuǎn)眼到了2022年5月份，中原證券則決定終止上述協(xié)議，原因是自該協(xié)議簽署以來，中原證券積極與協(xié)議方溝通磋商，并對合煦智遠開展了盡職調(diào)查、審計評估等工作。由于外部因素發(fā)生變化，公司經(jīng)審慎考慮并與協(xié)議方協(xié)商一致，決定終止本協(xié)議。不過，中原證券也表示將繼續(xù)圍繞既定戰(zhàn)略，研究探尋市場機會，推動公募基金業(yè)務(wù)發(fā)展。

    今年以來，政策也在不斷助力公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，提出積極培育專業(yè)資產(chǎn)管理機構(gòu)，壯大公募基金管理人隊伍，調(diào)整優(yōu)化公募基金牌照制度，并適度放寬了公募持牌數(shù)量限制。此后，不少券商均已自身開始籌備設(shè)立資管子公司并申請公募基金牌照。

    不過，與中信證券、中原證券不同的是，同屬于頭部券商的國泰君安，正在一步步增持華安基金股權(quán)，而國泰君安的全資子公司國泰君安資管也已經(jīng)取得了公募基金牌照。5月24日晚間，國泰君安公告擬以非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓上海工投所持有的華安基金8%股權(quán)，若交易完成后公司持有華安基金的股權(quán)比例將增加至51%，華安基金將成為公司控股子公司。此前，中信建投則增持中信建投基金股權(quán)至100%。

    不過，雖然放棄優(yōu)先購買權(quán)，中信證券也表示，公司擬放棄標的股權(quán)的優(yōu)先購買權(quán)，不影響公司對華夏基金的持股比例及對華夏基金的實際控制，不會對公司的經(jīng)營產(chǎn)生實質(zhì)性影響，不存在損害公司和其他股東合法權(quán)益的情形，符合公司及股東的整體利益。

（編輯 上官夢露）