基金代銷市場(chǎng)群雄逐鹿 三大原因驅(qū)動(dòng)券商保有規(guī)模市占率提升

    本報(bào)記者 周尚伃

    面對(duì)管理資產(chǎn)總規(guī)模已超26萬(wàn)億元的公募基金市場(chǎng)，各大機(jī)構(gòu)均在爭(zhēng)奪代銷這塊“蛋糕”，競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。二季度，機(jī)構(gòu)代銷基金保有規(guī)模實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，券商表現(xiàn)依舊突出，“股票+混合公募基金保有規(guī)模”和“非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)模”環(huán)比增幅均高于銀行及獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)，保有規(guī)模占比也在持續(xù)提升。

    同時(shí)，券商之間的競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈，排名劇烈波動(dòng)，東方財(cái)富證券的兩項(xiàng)保有規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)均超400%，增速位列百?gòu)?qiáng)機(jī)構(gòu)第一。

    券商保有規(guī)模增速

    領(lǐng)先銀行、代銷機(jī)構(gòu)

    7月27日晚間，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的銷售機(jī)構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模百?gòu)?qiáng)榜單顯示，二季度，“股票+混合公募基金保有規(guī)模”合計(jì)為6.3386萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)7.28%；“非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)模”合計(jì)為8.678萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)10.07%，扭轉(zhuǎn)了一季度保有規(guī)模下降的勢(shì)頭。

    國(guó)泰君安非銀行業(yè)首席分析師劉欣琦表示，“主要原因是二季度上證指數(shù)和深證成指均上漲，帶動(dòng)基金凈值增長(zhǎng)，基金保有量規(guī)模提升。”

    《證券日?qǐng)?bào)》記者對(duì)基金代銷百?gòu)?qiáng)榜單梳理發(fā)現(xiàn)，二季度，券商占據(jù)了52家，較一季度增加了1家；獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)占據(jù)20家，較一季度減少1家；銀行占據(jù)了26家、保險(xiǎn)及代理機(jī)構(gòu)2家，數(shù)量均未發(fā)生變化。

    百?gòu)?qiáng)榜單“股票+混合公募基金保有規(guī)模”中，二季度，券商保有規(guī)模合計(jì)為1.2398萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)9.08%，占比提升至19.56%，券商的該項(xiàng)保有規(guī)模較一季度增加了1032億元。銀行保有規(guī)模合計(jì)為3.4745萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)7.01%，占比降至54.81%；獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)保有規(guī)模合計(jì)為1.5823萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)6.32%，占比降至24.96%；保險(xiǎn)及代理機(jī)構(gòu)規(guī)模為420億元，較一季度增加51億元。

    “非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)模”中，二季度，券商保有規(guī)模為1.4157萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)13.5%，占比提升至16.31%。銀行保有規(guī)模合計(jì)為4.2058萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)9.39%，占比降至48.47%。獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)保有規(guī)模突破3萬(wàn)億元，為3.0058萬(wàn)億元，占比降至34.64%，環(huán)比增長(zhǎng)9.39%。保險(xiǎn)及代理機(jī)構(gòu)規(guī)模為507億元，較一季度增加64億元。

    綜上，二季度，在各大機(jī)構(gòu)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中（保險(xiǎn)及代理機(jī)構(gòu)規(guī)模較小，不對(duì)比），券商兩項(xiàng)保有規(guī)模增速領(lǐng)先銀行、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)；市占率方面，銀行及獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)的兩項(xiàng)保有規(guī)模占比均有所下降，僅有券商的占比在持續(xù)提升。

    對(duì)此，一位券商非銀首席分析師向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，券商保有規(guī)模及市占率穩(wěn)步提升大致是三個(gè)原因，一是券商在財(cái)富管理業(yè)務(wù)的持續(xù)投入；二是ETF規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)和券結(jié)基金模式的發(fā)展所驅(qū)動(dòng)；三是券商保有規(guī)模此前基數(shù)小，所以增速較快。

    東方財(cái)富證券

    成最大“黑馬”

    二季度，券商之間的競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈，排名劇烈波動(dòng)，“代銷一哥”之爭(zhēng)仍在持續(xù)，東方財(cái)富證券成最大“黑馬”。

    華泰證券在一季度的“股票+混合公募基金保有規(guī)模”首次超越中信證券，成為新一任券商“代銷一哥”。從二季度的榜單中可以看出，中信證券兩項(xiàng)保有規(guī)模環(huán)比增幅均高于華泰證券。其中，中信證券、華泰證券的“股票+混合公募基金保有規(guī)模”環(huán)比增幅分別為7.48%、2.93%，保有規(guī)模差距收窄至16億元；中信證券的“非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)模”也超越了華泰證券，環(huán)比增長(zhǎng)11.09%，華泰證券為6.91%。

    值得關(guān)注的是，保有規(guī)模環(huán)比增速最快的機(jī)構(gòu)依舊均來(lái)自券商。其中，“股票+混合公募基金保有規(guī)模”中環(huán)比增幅前五位全部來(lái)自券商，東方財(cái)富證券更是脫穎而出，在100家機(jī)構(gòu)中，該項(xiàng)保有規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)高達(dá)416.98%，由53億元增至274億元，排名由74名躍升至45名；而東方財(cái)富證券的“非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)模”實(shí)現(xiàn)495.08%的環(huán)比增幅，由61億元增至363億元。

    對(duì)此，華創(chuàng)證券非銀組組長(zhǎng)徐康表示，目前已可以在東方財(cái)富直接購(gòu)買基金，而非通過(guò)轉(zhuǎn)向天天基金渠道進(jìn)行購(gòu)買，可能在東方財(cái)富APP下購(gòu)買的公募基金已計(jì)入東方財(cái)富證券保有量；同時(shí)，公司線下財(cái)富管理發(fā)力，可能帶來(lái)一部分代銷增量；此外，東方財(cái)富證券證券基金投顧業(yè)務(wù)也在展業(yè)。

    6月份，東方財(cái)富證券的證券投資基金托管資格也已獲核準(zhǔn)，東方財(cái)富旗下的兩大“王牌”子公司中，除了東方財(cái)富證券，天天基金更是穩(wěn)居基金代銷保有規(guī)模百?gòu)?qiáng)榜單第三。

    華泰證券研究團(tuán)隊(duì)分析稱，隨著東方財(cái)富證券獲得基金托管資格，東方財(cái)富在基金相關(guān)業(yè)務(wù)方面形成了代銷+托管的完整布局，后續(xù)協(xié)同效應(yīng)有望逐步顯現(xiàn)。