中金公司金鐘談投行未來戰(zhàn)略發(fā)展重心調(diào)整與升級：賦能新興產(chǎn)業(yè) 與中小企業(yè)共成長

    2022年以來，全球股權(quán)融資市場繁華不再，中國市場仍一枝獨秀。全球投行格局也發(fā)生劇烈變化，中國投資銀行業(yè)發(fā)展不斷深化，投行生態(tài)正發(fā)生前所未有的變化。在大變革時代，如何跟上時代步伐，更好地服務(wù)國家戰(zhàn)略、服務(wù)實體經(jīng)濟、服務(wù)投資者，成為市場關(guān)注的重要問題。中金公司成長企業(yè)投資銀行部執(zhí)行負責人金鐘接受上海證券報記者專訪時表示，中國資本市場在促進科技、資本和產(chǎn)業(yè)循環(huán)方面的作用日趨重要，對于投行而言，未來戰(zhàn)略發(fā)展的重心也將隨著國家戰(zhàn)略的變化而進行動態(tài)調(diào)整與升級，以更好地賦能新興產(chǎn)業(yè)成長。

    科技企業(yè)掀“上市潮”

    今年以來，全球首次公開募股（IPO）市場經(jīng)歷大幅縮水。其中，美國IPO規(guī)模降幅劇烈，全球IPO重心也隨之東移至中國。今年前三季度，A股IPO融資規(guī)模達4856億元，創(chuàng)同期歷史新高，同時，A股市場成為全球新股發(fā)行規(guī)模最大的市場。截至三季度末，全球十大股票承銷商中有4家為中國投行。其中，中金公司排名全球第4，市場占有率為5.4%。

    “在海外市場IPO普遍走弱的情況下，A股還能保持常態(tài)化發(fā)行，相當不容易。”金鐘表示，A股市場科技企業(yè)IPO較為活躍，增量企業(yè)以芯片半導體、高端制造、新材料、新能源等“硬科技”行業(yè)為主。

    在金鐘看來，這主要得益于資本市場支持科技創(chuàng)新力度的增強。隨著定位“硬科技”的科創(chuàng)板設(shè)立并試點注冊制、定位“三創(chuàng)四新”的創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制、定位服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地的北交所開市等一系列資本市場改革措施的推出，極大強化了資本市場支持科技創(chuàng)新的力度。

    另一方面，金鐘表示，這些科技行業(yè)相關(guān)企業(yè)的業(yè)績經(jīng)受住了疫情的考驗，部分企業(yè)甚至有不錯的業(yè)績增長，其中的原因可能與較多企業(yè)吸引了一些產(chǎn)業(yè)投資者對其進行市場賦能有關(guān)。

    展望未來，金鐘認為，A股IPO會保持常態(tài)化趨勢，注冊制改革將帶來更多融資活水。科技行業(yè)后備上市企業(yè)儲備充分，多數(shù)企業(yè)上市意愿非常強烈。

    加速布局新興領(lǐng)域

    活躍的IPO市場也讓中金公司的投行業(yè)務(wù)收獲頗豐。

    2022年前三季度，中金公司累計完成直接融資超2.7萬億元，協(xié)助科創(chuàng)企業(yè)股本融資約2135億元，助力中小微企業(yè)融資超1700億元；自科創(chuàng)板開板以來，公司在科創(chuàng)板累計主承銷規(guī)模超2000億元。

    服務(wù)實體經(jīng)濟是投行的使命。金鐘表示，中金公司自覺將自身發(fā)展融入國家發(fā)展大局之中，以專業(yè)能力助力中小微企業(yè)和科技企業(yè)發(fā)展。為了更好提供專業(yè)化服務(wù)能力，中金公司成長企業(yè)投資銀行部專門成立了9大行業(yè)組，在TMT、醫(yī)藥醫(yī)療、消費、高端制造、半導體芯片、清潔能源、新材料、物聯(lián)網(wǎng)科技、地產(chǎn)科技等領(lǐng)域組建專業(yè)投行團隊，為實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和創(chuàng)新發(fā)展提供更加專業(yè)的投行服務(wù)。

    在金鐘看來，服務(wù)成長企業(yè)與服務(wù)傳統(tǒng)企業(yè)最大的區(qū)別，在于要有一定的前瞻性和引領(lǐng)性。投行的服務(wù)階段要盡可能地往前移，盡早去培育國家鼓勵和支持的企業(yè)，從企業(yè)或行業(yè)騰飛的早期開始接觸，然后把這些公司變成投行的長期客戶，真正讓資本市場成為科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的助推器。

    “我們之前服務(wù)的金山辦公，剛接觸時估值不到20億元，到上市時其發(fā)行市值超過200億元，最新市值超千億元。我們希望未來能找到更多這樣的公司，長期陪伴他們走下去，將‘金融賦能新興產(chǎn)業(yè)，陪伴企業(yè)共同成長’落到實處。”金鐘說。

    投行加大價值創(chuàng)造

    資本市場“硬科技”底色持續(xù)彰顯、“新活力”特色充分釋放，新興產(chǎn)業(yè)跑出了發(fā)展“加速度”。投行也需要為新興產(chǎn)業(yè)成長提供更高質(zhì)量、更有效率的金融服務(wù)。

    投行如何賦能新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展？金鐘認為，這其中有三層內(nèi)涵：一是提升對國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策的理解，提升專業(yè)能力，增強行業(yè)理解力，緊密圍繞國家政策導向進行業(yè)務(wù)研判；二是提供全生命周期服務(wù)，力爭對好企業(yè)早發(fā)現(xiàn)、早服務(wù)，挖掘培育更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市；三是將注冊制的要求貫徹到實踐中，提高承攬質(zhì)量與執(zhí)業(yè)水平，當好資本市場守門人。

    在具體實踐中，中金公司積極踐行新時代國家戰(zhàn)略，通過對行業(yè)的深耕來整合和賦能資源，從而實現(xiàn)企業(yè)乃至相關(guān)行業(yè)的價值提升，以企業(yè)為主體尋找業(yè)務(wù)機會，結(jié)合行業(yè)發(fā)展階段、企業(yè)生命周期及企業(yè)自身特性來設(shè)計資本運作方案，發(fā)現(xiàn)和創(chuàng)造價值，為企業(yè)提供全產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)，借鑒國際最佳實踐建設(shè)中國特色現(xiàn)代資本市場。

    “優(yōu)秀的中國投行要扎扎實實為實體經(jīng)濟服務(wù)，為頂尖科技落地中國服務(wù)；在產(chǎn)業(yè)端引領(lǐng)中國經(jīng)濟發(fā)展的同時，為中國產(chǎn)業(yè)下一個10年、20年的快速發(fā)展，為中國式現(xiàn)代化作出貢獻。這也是中金公司的目標。”金鐘說。