7月12日券商晨會(huì)研報(bào)匯編

    【平安證券】

    電力設(shè)備：根據(jù)國(guó)家能源局公示結(jié)果，納入2019年國(guó)家競(jìng)價(jià)補(bǔ)貼范圍的光伏項(xiàng)目共3921個(gè)，合計(jì)容量22.8GW，其中普通地面電站18.1GW，工商業(yè)分布式4.7GW；競(jìng)價(jià)項(xiàng)目規(guī)模基本符合預(yù)期。競(jìng)價(jià)降補(bǔ)貼效果明顯，光伏步入準(zhǔn)平價(jià)時(shí)代。2019年光伏發(fā)電建設(shè)規(guī)模5000萬(wàn)千瓦左右，年內(nèi)可建成并網(wǎng)的裝機(jī)容量約4000~4500萬(wàn)千瓦，有望略超市場(chǎng)預(yù)期。短期來(lái)看，隨著競(jìng)價(jià)項(xiàng)目、平價(jià)項(xiàng)目等啟動(dòng)，國(guó)內(nèi)需求有望呈現(xiàn)明顯改善，光伏組件產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有望企穩(wěn)，部分環(huán)節(jié)價(jià)格可能提升；中長(zhǎng)期看，競(jìng)價(jià)機(jī)制降補(bǔ)貼效果明顯，技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)度電成本持續(xù)下降，未來(lái)兩年國(guó)內(nèi)光伏全面平價(jià)可期，行業(yè)成長(zhǎng)性依然突出。建議關(guān)注光伏制造各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)，推薦隆基股份、通威股份等。

    【中原證券】

    宏觀策略：受到美聯(lián)儲(chǔ)主席國(guó)會(huì)發(fā)言的提振，隔夜歐美市場(chǎng)全線走高，黃金，原油等大宗商品價(jià)格全面走強(qiáng)，人民的兌美元匯率快速上揚(yáng)，美元指數(shù)快速走低。周四亞太市場(chǎng)跟隨歐美市場(chǎng)普遍走高，A股市場(chǎng)早盤高開(kāi)高走，快速上揚(yáng)，但由于跟風(fēng)資金稀少，市場(chǎng)觀望情緒依然較重，滬指在2950點(diǎn)附近遭遇明顯阻力，隨后股指逐級(jí)震蕩回落，滬指圍繞2900點(diǎn)弱勢(shì)震蕩的格局并未改變。本周多家新股集中發(fā)行已近尾聲，未來(lái)滬指有望迎來(lái)新的變盤時(shí)機(jī)，我們建議投資者密切關(guān)注政策面，資金面以及外盤的變化情況。預(yù)計(jì)滬指短線圍繞2900點(diǎn)小幅震蕩的可能性較大，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)短線圍繞1500點(diǎn)震蕩整理的可能較大。我們建議投資者短線暫時(shí)觀望，中線建議繼續(xù)關(guān)注部分低估值績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股的投資機(jī)會(huì)。

    化工行業(yè)：2019年6月份中信基礎(chǔ)化工行業(yè)指數(shù)下跌0.73%，在29個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中排名第24位。子行業(yè)中，民爆用品、磷肥和滌綸板塊漲幅居前。主要產(chǎn)品中，6月份化工品上漲品種數(shù)量略有下降，下跌品種數(shù)量有所下降。上漲品種中，氯氣、聚酯切片、PTA、環(huán)氧氯丙烷、滌綸短纖、加氫苯漲幅居前。7月份的投資策略建議關(guān)注需求具有保障的一體化龍頭企業(yè)，推薦染料、農(nóng)藥和滌綸長(zhǎng)絲和氟化工行業(yè)。其中浙江眾成、瑞豐高材、雙象股份、容大感光、瀘天化值得重點(diǎn)關(guān)注。

    【民生證券】

    新能源：近日，中汽協(xié)、乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹(shù)分別發(fā)布了2019年6月新能源汽車產(chǎn)銷量情況和新能源乘用車銷量情況，高工鋰電發(fā)布了動(dòng)力電池裝機(jī)情況。6月，新能源汽車產(chǎn)銷量分別為13.4萬(wàn)輛、15.2萬(wàn)輛，銷量明顯高于產(chǎn)量；同比分別增長(zhǎng)56.3%、80.0%，環(huán)比分別增長(zhǎng)19.4%、45.6%，銷量同環(huán)比增速均高于產(chǎn)量，過(guò)渡期最后一個(gè)月對(duì)于新能源汽車銷量的拉動(dòng)作用較為明顯。建議關(guān)注：特銳德、億緯鋰能、寧德時(shí)代、當(dāng)升科技、璞泰來(lái)、恩捷股份、新宙邦、天賜材料。

    地產(chǎn)：藍(lán)光發(fā)展；藍(lán)光發(fā)展公布半年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，公司預(yù)計(jì)2019年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比增加約6.25億元左右，同比增加約101%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)與上年同期相比增加約5.90億元左右，同比增加約98%。公司預(yù)計(jì)2019年半年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約12.5億元，同比增加約101%。藍(lán)光發(fā)展業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，銷售穩(wěn)步增長(zhǎng)，全國(guó)布局深化，財(cái)務(wù)保持穩(wěn)健，融資渠道多元。預(yù)計(jì)公司19-21年EPS為1.17/1.78/2.14元，對(duì)應(yīng)PE為5.0/3.3/2.7倍，近三年最高、最低、中位數(shù)PE分別為22.8/7.0/15.1倍，給予公司“推薦”評(píng)級(jí)。

    【天風(fēng)證券】

    電子：全球顯示產(chǎn)業(yè)鏈：OLED和大陸供應(yīng)鏈?zhǔn)呛诵闹骶€。19Q1面板行業(yè)營(yíng)收增速回暖，6月LCD價(jià)格有所回調(diào)，OLED需求穩(wěn)步提升、折疊手機(jī)即將上市。大陸上游供應(yīng)鏈保持高景氣度。多家優(yōu)質(zhì)公司擬登陸科創(chuàng)板，建議重視華興源創(chuàng)、光峰科技、八億時(shí)空、清溢光電等。我們認(rèn)為全球顯示產(chǎn)業(yè)鏈目前核心的投資主線是OLED增量需求以及大陸供應(yīng)鏈高景氣度：（1）看好國(guó)產(chǎn)OLED面板廠崛起，推薦京東方A，建議關(guān)注深天馬和維信諾；（2）大陸本土供應(yīng)鏈加速崛起，推薦偏光領(lǐng)域三利譜，設(shè)備領(lǐng)域華興源創(chuàng)、精測(cè)電子和勁拓股份（電子+機(jī)械）等，科創(chuàng)板建議關(guān)注八億時(shí)空和清溢光電以及激光顯示領(lǐng)域光峰科技。