智利Caserones銅礦罷工無(wú)礙國(guó)內(nèi)銅價(jià)走穩(wěn) 年內(nèi)33家有色企業(yè)采用套保策略規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

    本報(bào)記者 吳曉璐 徐一鳴

    據(jù)報(bào)道，由于勞資談判破裂，智利Caserones銅礦工人于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二開始罷工。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)期貨盤面表現(xiàn)來(lái)看，銅價(jià)波動(dòng)不大。8月11日，滬銅主力合約報(bào)收69770元/噸，上漲0.72%，全天振幅僅為1.51%。

    接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的專業(yè)人士認(rèn)為，一般而言，銅礦罷工時(shí)間持續(xù)較短，對(duì)銅價(jià)影響較小。另外，今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)對(duì)大宗商品價(jià)格展開持續(xù)調(diào)控，而從基本面來(lái)看，目前銅精礦供應(yīng)面相對(duì)寬松，未來(lái)大概率寬幅震蕩。

    罷工消息影響較小

    自去年3月份以來(lái)，國(guó)際銅價(jià)曾一路上漲。文化財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，2020年3月19日至2021年8月11日，倫銅累計(jì)上漲約98%，滬銅累計(jì)上漲80%。在A股，目前15家有色金屬上市公司披露中報(bào)業(yè)績(jī)，上半年均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，其中11家凈利潤(rùn)增幅超100%。

    不過(guò)，亦有消息稱，在國(guó)際主要產(chǎn)銅企業(yè)中，除了Caserones項(xiàng)目罷工，必和必拓旗下的Escondida銅礦以及智利國(guó)家銅業(yè)公司（Codelco）旗下的Andina銅礦也處于勞資談判中。

    “從近些年礦山企業(yè)薪資談判以及銅礦工人罷工情況來(lái)看，銅礦罷工多數(shù)情況下持續(xù)時(shí)間較短，且罷工期間帶來(lái)的銅精礦產(chǎn)量缺失也可以通過(guò)后續(xù)加緊生產(chǎn)彌補(bǔ)，實(shí)際對(duì)銅精礦的產(chǎn)量影響相對(duì)有限，因此短期銅礦環(huán)節(jié)罷工風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銅價(jià)影響較小。”國(guó)元期貨有色金屬行業(yè)分析師范芮在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    華安期貨有色金屬行業(yè)分析師曾真在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前中國(guó)主要航線運(yùn)價(jià)指數(shù)和波羅的海干散貨指數(shù)均居于高位，表明中國(guó)出口和全球貿(mào)易韌性仍強(qiáng)，對(duì)銅價(jià)具有一定支撐。短期看，不排除銅價(jià)繼續(xù)走高的可能。目前主要經(jīng)濟(jì)體疫苗接種率偏高，制造業(yè)PMI還在高位徘徊，以美聯(lián)儲(chǔ)為首的海外寬松貨幣政策退出尚未落地，預(yù)計(jì)后續(xù)國(guó)內(nèi)及海外需求仍將保持景氣。但從長(zhǎng)期來(lái)看，未來(lái)銅價(jià)走勢(shì)偏弱。伴隨著高銅價(jià)帶來(lái)的盈利刺激，礦企增產(chǎn)動(dòng)力不斷增強(qiáng)，預(yù)計(jì)下半年礦山供給恢復(fù)將加速，供給端也將給銅價(jià)造成一定壓力。

    范芮表示，上半年銅價(jià)高企抑制了終端行業(yè)的生產(chǎn)，如果銅價(jià)持續(xù)下跌，被抑制的需求就會(huì)釋放出來(lái)。

    33家有色企業(yè)披露套保計(jì)劃

    今年以來(lái)，隨著銅價(jià)大幅上漲，下游企業(yè)也面臨著成本上升的壓力。年內(nèi)，多家上市公司采用套期保值規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)整理，截至8月11日，今年以來(lái)已有33家有色金屬上市公司發(fā)布套期保值相關(guān)公告。

    “公司產(chǎn)品的主要原材料為銅，一直以來(lái)，公司使用套期保值常規(guī)操作來(lái)預(yù)防銅價(jià)大幅波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，但從目前來(lái)看，銅價(jià)上漲對(duì)公司業(yè)務(wù)影響不大。”某有色行業(yè)上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。

    范芮認(rèn)為，銅的下游需求行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈，因此，面對(duì)原料價(jià)格的上漲，利潤(rùn)被不斷壓低。不過(guò)自今年5月份起，銅價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)回落，全面降準(zhǔn)令下游企業(yè)資金壓力緩解，國(guó)儲(chǔ)下半年分批釋放銅原料持續(xù)到年底，這些都對(duì)下游用銅企業(yè)有利。