6.9得而復(fù)失 人民幣企穩(wěn)難一蹴而就

    5月21日，在岸人民幣高開(kāi)低走，6.9元關(guān)口得而復(fù)失，重演上一日行情。但經(jīng)過(guò)前期較快下跌，近兩日無(wú)論是離岸還是在岸人民幣跌勢(shì)均有所放緩。分析人士指出，情緒修復(fù)尚需時(shí)日，但之前調(diào)整較快釋放了壓力，人民幣匯率跌勢(shì)有望趨緩。

    市場(chǎng)匯率先揚(yáng)后抑

    21日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)設(shè)于6.8990元，較前值調(diào)貶2個(gè)基點(diǎn)，下調(diào)幅度較前期大為收窄，險(xiǎn)守于6.9關(guān)口附近。

    銀行間外匯市場(chǎng)上，人民幣對(duì)美元即期詢(xún)價(jià)交易再次嘗試反彈未果，重演上一日行情。盤(pán)面顯示，21日，在岸人民幣對(duì)美元即期匯率開(kāi)盤(pán)報(bào)6.9094元，連續(xù)第二日高開(kāi)，早間，在岸人民幣波動(dòng)上行，臨近午盤(pán)最高漲至6.8988元，但隨后掉頭回落，16：30收盤(pán)價(jià)報(bào)6.9166元，較前收盤(pán)價(jià)跌25點(diǎn)。

    香港市場(chǎng)上，離岸人民幣對(duì)美元即期匯率同樣是先揚(yáng)后抑，亞市午盤(pán)一度收復(fù)6.93元，但隨后再度轉(zhuǎn)弱，截至北京時(shí)間16：30，離岸人民幣報(bào)6.9439元，較前收盤(pán)價(jià)跌42點(diǎn)。

    雖然在岸和離岸人民幣均未能保持反彈勢(shì)頭，但與之前相比，跌勢(shì)已放緩。聯(lián)系到人民幣調(diào)整幅度顯著收窄，可以說(shuō)，人民幣匯率已初現(xiàn)止跌跡象。不過(guò)，市場(chǎng)匯率盤(pán)中倒“V”型走勢(shì)或許也表明，人民幣匯率企穩(wěn)難以一蹴而就。

    情緒修復(fù)需要時(shí)間

    分析人士指出，外部環(huán)境總體趨于緊張，預(yù)計(jì)仍將對(duì)人民幣匯率造成壓力。一方面，貿(mào)易緊張情緒時(shí)而發(fā)酵，全球經(jīng)濟(jì)不確定性增多，仍構(gòu)成人民幣匯率走勢(shì)的主要風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，美元指數(shù)再現(xiàn)波動(dòng)上行走勢(shì)，21日亞市盤(pán)中一度升破98，重回近兩年高位水平，倘若進(jìn)一步突破向上，恐也將對(duì)人民幣匯率施加下行壓力。

    市場(chǎng)情緒的修復(fù)也需要過(guò)程。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期人民幣快速貶值與2018年6月到8月的那一輪貶值頗有幾分相似，主要癥結(jié)都在于外部環(huán)境惡化對(duì)市場(chǎng)心理預(yù)期造成較大沖擊。而由于投資者往往習(xí)慣對(duì)行情走向進(jìn)行線性外推，即下跌的時(shí)候會(huì)認(rèn)為繼續(xù)下跌的概率更大，因此短期內(nèi)人民幣匯率走勢(shì)可能存在慣性，市場(chǎng)情緒的修復(fù)需要時(shí)間。

    不過(guò)，有分析人士表示，5月以來(lái)人民幣調(diào)整相當(dāng)迅疾，在岸和離岸人民幣均貶值超過(guò)2%，使得壓力得到了較快的釋放，后續(xù)可能是以時(shí)間換空間的過(guò)程，人民幣跌勢(shì)有望逐漸持穩(wěn)。

    值得一提的是，考慮外部環(huán)境的變化，近期雖然有一些機(jī)構(gòu)下調(diào)對(duì)年內(nèi)人民幣匯率的預(yù)測(cè)，但大多仍認(rèn)為人民幣匯率繼續(xù)貶值的空間有限。摩根大通發(fā)表報(bào)告，修訂未來(lái)四個(gè)季度人民幣對(duì)美元匯率的預(yù)測(cè)，年底預(yù)測(cè)由原來(lái)的6.65元下調(diào)至6.80元。但報(bào)告強(qiáng)調(diào)，并不預(yù)期類(lèi)似2018年中出現(xiàn)的人民幣貶值會(huì)重演，因相對(duì)去年，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)情況較為堅(jiān)實(shí)。