中信建投證券投行委委員、董事總經(jīng)理李旭東：全力支持北交所建設(shè) 致力服務(wù)專精特新企業(yè)

    本報(bào)記者 昌校宇

    設(shè)立北京證券交易所（以下簡(jiǎn)稱“北交所”）被官宣后，券商在興奮之余，也迅速發(fā)力布局新三板業(yè)務(wù)，助力中小企業(yè)發(fā)展。

    作為新三板市場(chǎng)的重要見(jiàn)證者和參與者，中信建投證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中信建投證券”）表示，將以支持北交所建設(shè)為己任，優(yōu)先進(jìn)行資源配置，繼續(xù)保持在新三板和北交所市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。

    為探尋其相關(guān)業(yè)務(wù)“全景圖”，《證券日?qǐng)?bào)》記者對(duì)中信建投證券投行委委員、董事總經(jīng)理李旭東進(jìn)行了專訪。

    以服務(wù)科創(chuàng)為使命

    堅(jiān)守新三板十余載

    理解設(shè)立北交所的部署，應(yīng)在全面深化新三板改革的大邏輯之下。

    時(shí)間回?fù)苤?011年3月份，彼時(shí)，中信建投證券基于對(duì)新三板的深刻理解和服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)的責(zé)任驅(qū)使，將新三板確定為戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)。李旭東介紹，“新三板主要服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，甄別項(xiàng)目質(zhì)地非常關(guān)鍵。中信建投證券堅(jiān)持‘以投資的眼光遴選項(xiàng)目’的理念，重點(diǎn)考察公司行業(yè)前景、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和成長(zhǎng)空間。遵循這一思路，中信建投證券發(fā)掘和服務(wù)了一批頗具潛力的優(yōu)秀企業(yè)。”

    據(jù)介紹，十年來(lái)，中信建投證券累計(jì)推薦掛牌企業(yè)超450家，累計(jì)為掛牌企業(yè)募集資金超320億元，均位居市場(chǎng)前列。在主辦券商年度執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)中始終位居一檔，逐漸成為新三板市場(chǎng)的領(lǐng)軍投行之一。正是由于對(duì)新三板市場(chǎng)的深耕和對(duì)服務(wù)科創(chuàng)的堅(jiān)守，中信建投證券挖掘了一批優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)，其科創(chuàng)板首批保薦上市家數(shù)、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首批保薦上市家數(shù)、精選層改革首批保薦家數(shù)均位居行業(yè)第一。

    2019年10月25日，新三板全面深化改革被證監(jiān)會(huì)官宣。李旭東認(rèn)為，經(jīng)過(guò)不斷深化改革，新三板的融資交易規(guī)模不斷提升，估值定價(jià)能力持續(xù)改善，財(cái)富效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，資源配置功能不斷夯實(shí)。尤其是精選層設(shè)立一年多來(lái)，總體運(yùn)行平穩(wěn)，各項(xiàng)制度創(chuàng)新經(jīng)受住了市場(chǎng)考驗(yàn)，吸引了一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)掛牌交易，為進(jìn)一步深化改革、設(shè)立北交所打下了堅(jiān)實(shí)的企業(yè)基礎(chǔ)、市場(chǎng)基礎(chǔ)和制度基礎(chǔ)。

    北交所需結(jié)合自身特點(diǎn)

    差異化發(fā)展

    設(shè)立北交所是我國(guó)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的又一“重頭戲”。李旭東表示，增強(qiáng)資本市場(chǎng)樞紐功能，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，提高直接融資比重，服務(wù)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，已經(jīng)成為當(dāng)前資本市場(chǎng)改革的主旋律。設(shè)立北交所是關(guān)鍵一步，對(duì)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展舉足輕重。

    李旭東進(jìn)一步表示，設(shè)立北交所可以彌補(bǔ)資本市場(chǎng)服務(wù)中小企業(yè)的短板。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展，既要發(fā)揮舉國(guó)體制的優(yōu)勢(shì)，也要激發(fā)和釋放廣大中小企業(yè)的活力。隨著注冊(cè)制的成功推出，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板在服務(wù)中小企業(yè)方面已取得顯著成效。但受限于準(zhǔn)入條件、投資門檻等方面的制約，處于發(fā)展初期、產(chǎn)業(yè)化尚需培育的中小企業(yè)登陸資本市場(chǎng)還有難度。北交所的設(shè)立可以服務(wù)更早、更小、更新的創(chuàng)新型中小企業(yè)，讓更多企業(yè)享受到資本市場(chǎng)的服務(wù)。

    同時(shí)，北交所的設(shè)立，將進(jìn)一步完善多層次資本市場(chǎng)體系，形成與滬深交易所功能互補(bǔ)、互聯(lián)互通的證券市場(chǎng)新格局。有效激活創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層的活力，并向下延伸搞活區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，中小企業(yè)層層遞進(jìn)的資本路徑逐漸清晰。未來(lái)，北交所上市公司依然可以轉(zhuǎn)板到科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，這樣就為企業(yè)提供了更多的上市選擇，徹底打消了企業(yè)對(duì)北交所可能存在的流動(dòng)性擔(dān)憂。本次改革平衡了各方關(guān)切，有利于資本市場(chǎng)的持續(xù)健康發(fā)展。

    此外，設(shè)立北交所是注冊(cè)制實(shí)踐的深入探索。繼科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制之后，北交所將實(shí)行注冊(cè)制。注冊(cè)制已經(jīng)取得顯著成效，積累了豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。北交所將充分總結(jié)前期的寶貴經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合創(chuàng)新型中小企業(yè)的特點(diǎn)，在市場(chǎng)準(zhǔn)入、退市機(jī)制、審核理念、風(fēng)險(xiǎn)包容等方面繼續(xù)進(jìn)行大膽突破，以建立與創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律相適應(yīng)的發(fā)行審核制度，真正成為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地。

    證監(jiān)會(huì)日前明確，北交所將與滬深交易所、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)錯(cuò)位發(fā)展、互聯(lián)互通。李旭東認(rèn)為，“北交所絕非重復(fù)建設(shè)，必須結(jié)合自身特點(diǎn)走自己的道路，與滬深交易所形成差異化發(fā)展。”

    李旭東建議，在功能定位方面，北交所必須堅(jiān)定不移服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，聚焦服務(wù)“專精特新”，也就是“小而美”的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)。北交所能否成功不在于企業(yè)數(shù)量的多少，更重要的在于能夠培育多少有影響力的企業(yè)。

    “在制度安排方面，必須秉持包容性為主的監(jiān)管理念。”李旭東認(rèn)為，創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展本身就存在較大不確定性，北交所的制度設(shè)計(jì)應(yīng)有別于滬深交易所，要適度提高風(fēng)險(xiǎn)包容度。要尊重中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律，持續(xù)探索符合中小企業(yè)特點(diǎn)的制度安排，在風(fēng)險(xiǎn)防范和包容創(chuàng)新之間尋求均衡。

    北交所設(shè)立

    帶來(lái)“新賽場(chǎng)”

    設(shè)立北交所被官宣后，資本市場(chǎng)開(kāi)始緊鑼密鼓地繪制北交所“政策施工圖”。李旭東認(rèn)為，“從‘施工圖’來(lái)看，將給券商帶來(lái)全面的業(yè)務(wù)機(jī)遇，很多券商都在積極備戰(zhàn)。”

    李旭東表示，北交所將給投行業(yè)務(wù)帶來(lái)更多機(jī)會(huì)。相比滬深交易所，北交所的服務(wù)對(duì)象前移、數(shù)量更多，將在很大程度上增加投行的業(yè)務(wù)范圍。當(dāng)然，這對(duì)投行的服務(wù)能力和團(tuán)隊(duì)配置也提出更高的要求。

    “券商的其他業(yè)務(wù)線也將逐漸分享市場(chǎng)發(fā)展的機(jī)遇。”李旭東認(rèn)為，券商直投部門可以通過(guò)投資分享北交所上市公司的成長(zhǎng)價(jià)值，中信建投資本參與投資的錦好醫(yī)療已成為“設(shè)立北交所”官宣后第一家通過(guò)全國(guó)股轉(zhuǎn)公司審查的掛牌公司。此外，券商經(jīng)紀(jì)、做市、自營(yíng)、研究等部門也將隨著北交所的發(fā)展而帶來(lái)業(yè)務(wù)量的增加。

    作為長(zhǎng)期深耕、持續(xù)堅(jiān)守新三板的大型券商之一，中信建投證券將一如既往地支持北交所的發(fā)展，竭盡所能推動(dòng)新三板深化改革。

    在全力支持北交所建設(shè)方面，李旭東表示，中信建投證券將堅(jiān)持投行先行，堅(jiān)決落實(shí)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，重點(diǎn)瞄準(zhǔn)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)工程，以專精特新企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象，以客戶需求為中心，為創(chuàng)新型中小企業(yè)提供全產(chǎn)品、全生命周期的服務(wù)。重點(diǎn)圍繞京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角等進(jìn)行布局，兼顧其他科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)集中、科技創(chuàng)新能力突出的區(qū)域。

    具體來(lái)看，在投資方面，中信建投證券將著力推動(dòng)投資投行聯(lián)動(dòng)，進(jìn)一步加大資金投入力度，引導(dǎo)市場(chǎng)資金投入到最有發(fā)展?jié)摿Φ墓?，提高社?huì)資金的匹配效率。在證券經(jīng)紀(jì)、做市、自營(yíng)、研究等方面，中信建投證券將繼續(xù)發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同優(yōu)勢(shì)，統(tǒng)籌各業(yè)務(wù)線為客戶提供一站式、一攬子服務(wù)。

    展望未來(lái)，李旭東表示，希望北交所能將國(guó)際最佳實(shí)踐和中國(guó)優(yōu)秀創(chuàng)造有機(jī)結(jié)合，探索出一條具有中國(guó)特色的中小企業(yè)資本市場(chǎng)服務(wù)道路，創(chuàng)造積極向上的市場(chǎng)生態(tài)，持續(xù)支持科技企業(yè)創(chuàng)新實(shí)踐，積極探索國(guó)際化的發(fā)展路徑，將北交所打造成為在全球范圍內(nèi)具有影響力的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)上市首選地之一。