畢馬威亞太區(qū)及中國(guó)主席陶匡淳：北交所要發(fā)現(xiàn)“好苗子” 中介機(jī)構(gòu)專屬服務(wù)要跟上

    本報(bào)記者 閆立良

    “北交所為創(chuàng)新型中小企業(yè)獲取融資服務(wù)、規(guī)范治理結(jié)構(gòu)、提高公司治理水平和實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展提供了重要平臺(tái)。”在北交所開市之際，畢馬威亞太區(qū)及中國(guó)主席陶匡淳在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，在延續(xù)了多年來新三板“服務(wù)中小企業(yè)”的初心和使命的基礎(chǔ)之上，北交所突出“更早、更小、更新”——即更早地關(guān)注并服務(wù)于企業(yè)規(guī)模小、科技含量高、創(chuàng)新能力強(qiáng)的中小企業(yè)，提前發(fā)現(xiàn)“好苗子”，為中小企業(yè)打開全新、便利的融資渠道，以更好地助力其成長(zhǎng)為國(guó)之重器。

    目前滬深兩大證券交易所已有超過4500家上市公司，為企業(yè)提供了更好的融資條件，幫助企業(yè)快速發(fā)展。但除此之外，全國(guó)還有超過3000萬(wàn)家的中小企業(yè)。在我國(guó)，中小企業(yè)貢獻(xiàn)了近70%以上的技術(shù)創(chuàng)新成果，創(chuàng)造了80%以上的新產(chǎn)品。陶匡淳認(rèn)為，這些中小企業(yè)能通過資本市場(chǎng)獲得支持的只有其中極小部分，它們同樣有著借助資本市場(chǎng)力量謀求更好更快發(fā)展的強(qiáng)烈需求，中介機(jī)構(gòu)需要做好相應(yīng)的服務(wù)工作。

    “專精特新”是重點(diǎn)

    強(qiáng)化信披突出創(chuàng)新包容性

    針對(duì)創(chuàng)新領(lǐng)域的多元化以及創(chuàng)新形式的多樣化，北交所將重點(diǎn)立足于“專精特新”中小企業(yè)。陶匡淳稱，“專精特新”企業(yè)以制造業(yè)為主，但并不僅局限于制造業(yè)，北交所對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中創(chuàng)新能力突出的中小企業(yè)、專業(yè)化的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)企業(yè)、高品質(zhì)的生活性服務(wù)業(yè)企業(yè)也將提供更好的資金支持。

    “為了更好地鼓勵(lì)創(chuàng)新，北交所也大大增強(qiáng)了包容性，在機(jī)制、資金、行業(yè)、盈利要求等方面對(duì)中小型企業(yè)都提供了更好的支持。”陶匡淳表示，北交所相對(duì)寬松的上市條件、較低的盈利門檻、較快的審核周期都給予了更多創(chuàng)新型企業(yè)上市融資、創(chuàng)新發(fā)展的機(jī)會(huì)。在審核周期方面，進(jìn)一步提升了審核的便捷度和效率。但包容性和快捷度的提升并不意味著審核放松。北交所發(fā)行上市審核嚴(yán)守財(cái)務(wù)真實(shí)性。在已發(fā)布的相關(guān)審核要求及規(guī)則中，明確了上市負(fù)面清單中未按期披露定期報(bào)告的影響期要求，進(jìn)一步壓實(shí)了保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任，適當(dāng)延長(zhǎng)保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)期；同時(shí)，在保持財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)總體不交叉適用的前提下，對(duì)審計(jì)報(bào)告類型適當(dāng)從嚴(yán)要求以防止公司通過披露不可信的財(cái)務(wù)報(bào)告規(guī)避財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市。

    同時(shí)，北交所也進(jìn)一步強(qiáng)化了信息披露監(jiān)管。北交所IPO要求申請(qǐng)者完成新三板掛牌，這就相當(dāng)于提前進(jìn)行信息披露（包括掛牌時(shí)和掛牌后的持續(xù)信息披露）。“如果企業(yè)前期做的比較粗糙、財(cái)務(wù)核算不夠精細(xì)，后續(xù)IPO時(shí)再進(jìn)行整改，將需要進(jìn)行差錯(cuò)更正并進(jìn)行公開信息披露，進(jìn)而給IPO帶來負(fù)面影響。”陶匡淳說。

    從“短跑”變“長(zhǎng)跑”

    中介機(jī)構(gòu)要提供專屬服務(wù)

    北交所開市，標(biāo)志著我國(guó)進(jìn)一步形成更加便捷的、多層次、多元化的資本市場(chǎng)，為創(chuàng)新型中小企業(yè)對(duì)接資本市場(chǎng)帶來了前所未有的新選擇、新機(jī)遇。同時(shí)，對(duì)于金融服務(wù)機(jī)構(gòu)來說，也提出了更高的要求。陶匡淳認(rèn)為，這種要求主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

    一是要求金融服務(wù)機(jī)構(gòu)提供全生命周期的服務(wù)。不同于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板待企業(yè)規(guī)模差不多達(dá)到上市條件再開始規(guī)范的要求，北交所IPO先要經(jīng)歷新三板掛牌的強(qiáng)制規(guī)范階段，達(dá)到北交所上市條件時(shí)直接申報(bào)。這就要求金融服務(wù)機(jī)構(gòu)在企業(yè)初創(chuàng)時(shí)期就結(jié)合創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)產(chǎn)業(yè)類型、成長(zhǎng)階段及發(fā)展需要，配套專業(yè)化服務(wù)，通過定制專屬金融服務(wù)方案、創(chuàng)新專屬產(chǎn)品和服務(wù)、對(duì)接專業(yè)化增值服務(wù)等方式，為中小型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供專屬服務(wù)，從“短跑”變“長(zhǎng)跑”，陪伴中小企業(yè)共同成長(zhǎng)。

    二是金融機(jī)構(gòu)需進(jìn)一步發(fā)揮橋梁作用。作為資本市場(chǎng)的參與者，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)在融資端與投資端進(jìn)一步發(fā)揮橋梁作用，面對(duì)眾多創(chuàng)新型中小企業(yè)，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)既要保護(hù)好投資者的基本利益，也要履行好幫助融資者順利籌集資金的義務(wù)，發(fā)現(xiàn)并幫助創(chuàng)新企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市，真正做到金融服務(wù)于實(shí)體。

（編輯 張明富 上官夢(mèng)露）