境外上市備案制度落地兩周年：440余家企業(yè)提交境外上市備案申請(qǐng) 港股市場受青睞

    本報(bào)記者 毛藝融

    3月31日，在《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》（以下簡稱“境外上市備案制度”）施行兩周年之際，證監(jiān)會(huì)召開境外上市備案管理跨部門協(xié)調(diào)工作機(jī)制全體會(huì)議并提出，“為企業(yè)境外上市提供更加透明、高效、可預(yù)期的監(jiān)管環(huán)境”。

    這兩年來，境外上市備案效率不斷提高，同時(shí)，赴境外上市的后備企業(yè)隊(duì)伍也在不斷壯大。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露的最新數(shù)據(jù)顯示，目前還有160家企業(yè)在備案流程中。其中，136家企業(yè)的狀態(tài)為補(bǔ)充材料中，24家為已接收。

    行業(yè)趨于多元化

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至3月28日，提交境外上市備案申請(qǐng)的境內(nèi)企業(yè)數(shù)量超440家，已經(jīng)獲得備案通知書的企業(yè)有282家（包含首次公開發(fā)行和全流通）。僅今年以來，已有43家境內(nèi)企業(yè)獲得備案通知書。

    分行業(yè)來看，已遞交備案申請(qǐng)的企業(yè)主要涉及TMT、醫(yī)療保健、生命科學(xué)、工業(yè)制造業(yè)、零售及消費(fèi)品、基建、物流金融、能源及服務(wù)等行業(yè)。

    德恒律師事務(wù)所合伙人董立陽對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，企業(yè)赴境外上市可以打通境外融資渠道，獲取更大體量的國際資金，完善公司治理和合規(guī)，并且有助于提升品牌形象、市場競爭力，企業(yè)在此過程中也能夠更快實(shí)現(xiàn)國際化戰(zhàn)略，有效拓展海外市場。

    對(duì)于企業(yè)來說，準(zhǔn)備備案材料需要注意什么？從以往備案補(bǔ)充材料來看，不僅要求涵蓋企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)安全評(píng)估、外資準(zhǔn)入限制等多個(gè)方面，還要求企業(yè)披露更多信息，如供應(yīng)鏈安全、核心技術(shù)來源等。

    盈科美國律師事務(wù)所紐約資本市場部主任楊崇藝表示，一方面，企業(yè)需要更加注重合規(guī)性建設(shè)，確保境外上市活動(dòng)的合法性和合規(guī)性，包括加強(qiáng)內(nèi)部治理、完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、提高信息披露透明度等；另一方面，隨著國內(nèi)資本市場的不斷發(fā)展和完善，越來越多的企業(yè)開始探索“A+H+N”等多地上市模式，不斷拓寬融資渠道、提升國際影響力。

    與此同時(shí)，境外上市備案節(jié)奏加快，透明度不斷提升。3月25日，動(dòng)力電池企業(yè)寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司正式獲批境外發(fā)行上市備案，從備案受理至獲批僅25天，被視為“閃電”備案。

    華商律所執(zhí)行合伙人齊夢(mèng)林認(rèn)為，境外上市備案效率的提升降低了企業(yè)的時(shí)間成本，使企業(yè)能夠更快地對(duì)接國際資本市場，融入全球經(jīng)濟(jì)體系，獲取資金用于技術(shù)研發(fā)、市場拓展等關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，增強(qiáng)自身在國際市場的競爭力。

    港股市場成為主要選擇

    從目的地來看，企業(yè)赴境外上市的目的地主要集中于港股市場和美股市場，其中港股案例更多。從仍在備案流程中的160家企業(yè)來看，有122家擬赴港上市，占比達(dá)76.2%。

    另據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，年初至今，至少有30家A股公司籌備赴港上市。無錫先導(dǎo)智能裝備股份有限公司、安井食品股份有限公司等已向中國證監(jiān)會(huì)提交備案材料。

    此外，A股公司分拆子公司赴港上市也在火熱推進(jìn)中。今年已有南山鋁業(yè)國際控股有限公司、訊飛醫(yī)療科技股份有限公司成功登陸港股市場，同時(shí)，歌爾股份有限公司旗下歌爾微電子股份有限公司年初已遞表港交所，諾力股份旗下中鼎智能（無錫）科技股份有限公司也在近日公告赴港上市計(jì)劃。

    進(jìn)一步看，赴港上市的A股公司基本上都是行業(yè)龍頭，科技、工業(yè)、醫(yī)療、消費(fèi)等領(lǐng)域均有。王亞軍表示，行業(yè)龍頭企業(yè)的出海浪潮仍在繼續(xù)，“A+H”股上市也會(huì)成為很多行業(yè)龍頭企業(yè)全球化戰(zhàn)略布局的關(guān)鍵選擇。

    畢馬威中國資本市場合伙人鄧浩然表示，內(nèi)地企業(yè)赴港上市，一方面可以借此接觸到來自全球的機(jī)構(gòu)投資者，增加企業(yè)的國際知名度，進(jìn)一步擴(kuò)展全球業(yè)務(wù)；另一方面亦能通過港股通等機(jī)制維持與內(nèi)地資本市場的聯(lián)系，確保企業(yè)在兩地市場獲得資金支持。

    高盛亞洲（日本除外）股票資本市場聯(lián)席主管王亞軍認(rèn)為，今年我國香港新股市場募資規(guī)模有望達(dá)到200億至250億美元（約1560億至1950億港元），整體中國離岸發(fā)行市場，包括IPO、新股增發(fā)、舊股減持及可轉(zhuǎn)債，估計(jì)全年規(guī)模至少達(dá)500億至600億美元（約3900億至4680億港元）。