本報記者 張穎
“震蕩、回落、分化。”已悄然成為描述近日A股市場的高頻詞。在此期間,滬深兩市破凈股數(shù)量也有所增加。
通常來說,破凈股數(shù)量與行情相關(guān)性較強(qiáng),股市低迷時破凈股數(shù)量大幅增加,在板塊估值下降的同時,市場也在向底部逐漸靠攏。
《證券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),截至5月13日收盤,在滬深兩市可交易的個股中,共有331只個股最新市凈率低于1倍,處于“破凈”狀態(tài),占A股可交易個股比例達(dá)7.78%。
從歷史數(shù)據(jù)來看,2005年上證指數(shù)998.23點時,破凈股為175只,占上市公司總量13.48%;2008年,上證指數(shù)1664.93點時,破凈股為173只,占上市公司總量11.04%;2013年上證指數(shù)1849.65時,破凈股為158只,占上市公司總量6.45%。
從長期價值投資分析的角度來看,業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,破凈股是一個重點淘金的選股方向,股價大面積跌破凈資產(chǎn)一般說明市場較為低迷,但同時也預(yù)示著很大的投資機(jī)會。
“破凈股原本就具有較大的安全邊際,在股市震蕩回調(diào)下,破凈股價值會得到進(jìn)一步凸顯,同時在市場避險情緒升溫的情況下,破凈股也會成為投資者避險的投資品種,獲得越來越多的投資者關(guān)注。”接受《證券日報》記者采訪的私募排排網(wǎng)研究員劉文婷表示。
正所謂,“不破不立,破而后立”。
近日,在市場震蕩徘徊中,部分破凈股已受到場內(nèi)資金的青睞,表現(xiàn)出色。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),在上述331只破凈股中,5月份以來,有279只破凈股跑贏同期上證指數(shù)(月內(nèi)累計跌幅0.5%),占比達(dá)84.3%。其中,包括華錦股份、蘭花科創(chuàng)、七匹狼、鳳凰股份等在內(nèi)的20只個股月內(nèi)累計漲幅均超10%,顯露出企穩(wěn)攀升的態(tài)勢。
與此同時,在上述331只破凈股中,5月份以來,有99只個股累計資金呈現(xiàn)凈流入態(tài)勢。其中,中國石油、興業(yè)銀行、交通銀行、中國石化等4只個股,期間累計資金凈流入均超億元,分別為3.02億元、2.65億元、2.52億元和1.91億元。
進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn),從申萬一級行業(yè)占比來看,上述276只破凈股中,銀行(81.58%)、房地產(chǎn)(46.88%)、鋼鐵(27.78%)、采掘(23.88%)、交通運輸(23.77%)、建筑裝飾(21.68%)等六大行業(yè),破凈股占行業(yè)內(nèi)成分股比例均超20%。
“買股票并非簡單的買資產(chǎn),而是看重資產(chǎn)的盈利能力,破凈股要進(jìn)一步分析其凈資產(chǎn)收益率的情況,以及收益率的未來趨勢。”接受《證券日報》記者采訪的私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光表述,鋼鐵破凈股較多的原因,在尤其是重資產(chǎn)行業(yè),設(shè)備庫存等占比較高。如其資產(chǎn)收益率不佳,資產(chǎn)變現(xiàn)的話則遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到財務(wù)估值的水平。銀行和地產(chǎn)行業(yè)是比較典型的高杠桿行業(yè),經(jīng)營和宏觀經(jīng)濟(jì)好壞關(guān)聯(lián)也較大,因為經(jīng)營杠桿比例高,可以說是經(jīng)濟(jì)的晴雨表,破凈比例高表明投資人對其基本面有所顧慮。當(dāng)然破凈股當(dāng)中也可以淘出部分比較好的投資標(biāo)的,比如,可以選擇破凈股當(dāng)中經(jīng)營前景比較明朗,行業(yè)競爭力優(yōu)勢比較大的龍頭公司來進(jìn)行配置。
金百臨咨詢分析師秦洪表示,近期兩市破凈股的增多,意味著A股的底部預(yù)期在增強(qiáng)。投資破凈股需要研究企業(yè)基本面,評估資產(chǎn)質(zhì)量和行業(yè)景氣度,預(yù)測企業(yè)未來的盈利預(yù)期,優(yōu)質(zhì)低估小破凈股機(jī)會更大。
在331只破凈股中,機(jī)構(gòu)近30日內(nèi)給予“買入”或“增持”以上評級的公司達(dá)116家,其中,保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)、興業(yè)銀行、中國建筑、中南建設(shè)、陽光城、郵儲銀行、中國聯(lián)通、江蘇銀行、北京銀行、建設(shè)銀行、中國中鐵、中國化學(xué)、上汽集團(tuán)、寶鋼股份等15只破凈股,被機(jī)構(gòu)推薦次數(shù)均在10次及以上,值得投資者關(guān)注。
表:5月份以來漲幅超10%的破凈股情況:
制表:張穎
(編輯 白寶玉 策劃 吳珊)
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