本報記者 任世碧
10月11日,鋰電池板塊表現(xiàn)搶眼,其整體漲1.76%,跑贏上證指數(shù)(漲0.19%)。其中,黑芝麻、遠東股份、金龍羽、維科技術、天賜材料、圣陽股份等6只概念股漲停,寧德時代也大漲5.97%。
在政策及市場需求等多方合力下,今年以來新能源汽車銷售持續(xù)增長,帶動鋰電池行業(yè)景氣度上升。10月11日,據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,中國9月份新能源汽車銷量70.8萬輛,同比增長93.9%;1月份至9月份新能源汽車累計銷量456.7萬輛,同比增長1.1倍。同日,據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2022年1月份至9月份,我國動力電池累計銷量達367.0GWh,同比增長243.8%。其中,2022年9月份,我國動力電池銷量共計46.5GWh,同比增長161.6%。
對此,接受《證券日報》記者采訪的川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂表示,新能源汽車需求高增長趨勢不變,對鋰電池及上游產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展形成有力支撐。隨著各項刺激政策落地見效,疊加銷售旺季來臨,下游新能源汽車產(chǎn)銷量有望持續(xù)提升,帶動鋰電池板塊景氣度加速向上。盈利方面,鋰電池龍頭企業(yè)三季度業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異,板塊盈利修復持續(xù)強化。隨著電池核心材料降價以及部分環(huán)節(jié)加工費的下降,自供率較高的電池企業(yè)有望獲得超額收益。從估值角度來看,當前鋰電池板塊的估值在20倍左右。隨著下游新能源汽車滲透率持續(xù)提升,疊加核心材料降價帶來鋰電池成本改善,需求高增長趨勢不變,整個板塊的情緒和估值有望得到修復,因此當前時間點具備較高的配置性價比,繼續(xù)看好鋰電池板塊的成長空間。
值得一提的是,鋰電池行業(yè)上市公司今年前三季度業(yè)績表現(xiàn)較好,為板塊上漲提供支撐。同花順數(shù)據(jù)顯示,截至10月11日收盤,已有19家鋰電池行業(yè)上市公司披露了2022年前三季度業(yè)績預告,17家公司業(yè)績預喜,占比近九成。其中,10家公司預計報告期內(nèi)歸母凈利潤同比增幅上限在100%及以上。
以鋰電池龍頭企業(yè)為例,10月10日晚間,寧德時代發(fā)布的2022年前三季度業(yè)績預告顯示,公司前三季度預計實現(xiàn)歸母凈利潤165億元至180億元,同比增長112.87%至132.22%;其中第三季度預計實現(xiàn)歸母凈利潤88億元至98億元,同比增長達169.33%至199.94%,大幅超出市場預期。寧德時代表示,公司不斷推出行業(yè)領先的產(chǎn)品解決方案,加強市場開拓力度,加之前期布局產(chǎn)能釋放,產(chǎn)銷量明顯提升,推動公司全球市場地位持續(xù)領先,實現(xiàn)了盈利規(guī)??焖僭鲩L。
同日,億緯鋰能預計2022年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤約24.37億元-26.59億元,同比增長10%-20%。其中,公司電池業(yè)務2022年前三季度營業(yè)收入及主業(yè)利潤均同比增長約110%。
對于鋰電池板塊的投資機會,排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心對記者表示,鋰電池企業(yè)三季報的出色表現(xiàn),進一步驗證了行業(yè)的高景氣,使得市場對于鋰電池板塊未來發(fā)展前景信心恢復,從而吸引到更多資金回流鋰電池板塊,良好的業(yè)績預期帶動鋰電池板塊的走強。目前受益于政策扶持、消費者認可度提升以及車型的日漸豐富,新能源汽車銷量持續(xù)高增長,8月份新能源汽車銷量更是創(chuàng)出同期歷史新高。新能源汽車滲透率的持續(xù)提升對鋰電池需求形成強有力的支撐,目前鋰電池行業(yè)的格局更為清晰,因此鋰電池板塊依舊具有較大的市場潛力和成長空間,投資者可以逢低吸納。
止于至善投資總經(jīng)理何理表示,已經(jīng)公布三季報預告的鋰電池公司,印證了盡管上游成本相對高企,但是鋰電池板塊從材料端到電池端依然保持了較強的盈利能力。建議三角度掘金鋰電池板塊投資機會:首先,深化產(chǎn)業(yè)一體化的鋰電池相關企業(yè);其次,盈利修復,儲能帶來二次成長的一體化龍頭電池企業(yè);最后,供需緊平衡并享有行業(yè)增速或超過行業(yè)增速的鋰電池材料生產(chǎn)企業(yè)。
表:已披露2022年前三季度業(yè)績預告且預喜的鋰電池公司
制表:任世碧
(編輯 才山丹 策劃 張穎)
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