九位首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家展望中國(guó)經(jīng)濟(jì)澎湃活力

    川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂：進(jìn)一步加強(qiáng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持

    本報(bào)記者 孟珂

    川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，建議下半年在保持貨幣穩(wěn)定性的前提下，進(jìn)一步加強(qiáng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持，助推實(shí)體融資成本下行。

    陳靂表示，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率能夠反映出我國(guó)在國(guó)內(nèi)外疫情反復(fù)背景下復(fù)工復(fù)產(chǎn)取得的整體成效，而CPI和PPI反映了居民和企業(yè)生產(chǎn)生活的成本，尤其是上半年大宗商品價(jià)格的持續(xù)上漲，促使工業(yè)企業(yè)成本端壓力抬升，對(duì)中下游，特別是中小企業(yè)的生產(chǎn)意愿有所影響。

    他預(yù)計(jì)，今年二、三、四季度的GDP同比增速分別為7.5%、5.5%和5.0%。當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期PPI同比增速已基本見頂，但在流動(dòng)性、疫情等多個(gè)因素的影響下，年內(nèi)PPI同比增速仍將維持較高水平，工業(yè)品價(jià)格漲價(jià)壓力仍存。6月PPI同比漲幅達(dá)到8.8%，增速較上個(gè)月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，但整體還是處于高位。當(dāng)前部分生產(chǎn)國(guó)新冠肺炎疫情影響尚未消退，產(chǎn)能缺位引發(fā)部分商品階段性的供給收縮，后續(xù)PPI數(shù)據(jù)觀測(cè)需考慮匯率及原油價(jià)格變動(dòng)。

    陳靂表示，6月居民存款的逆季節(jié)表現(xiàn)或體現(xiàn)出居民的儲(chǔ)備性存款意愿，下半年實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求需持續(xù)關(guān)注。但同時(shí)，一定程度能夠?qū)_當(dāng)前較高的物價(jià)環(huán)境。

    摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章?。?/strong>下半年穩(wěn)增長(zhǎng)重心有望重回內(nèi)需

    本報(bào)記者 杜雨萌

    摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，作為先行指標(biāo)，制造業(yè)PMI指數(shù)中的新出口訂單指數(shù)已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月回落，預(yù)計(jì)后續(xù)出口走弱，下半年穩(wěn)增長(zhǎng)重心重回內(nèi)需。

    章俊表示，今年上半年，全球大宗商品價(jià)格上漲推動(dòng)國(guó)內(nèi)原材料價(jià)格漲價(jià)，以此形成輸入性通脹風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇拉動(dòng)中國(guó)出口增長(zhǎng)超預(yù)期又對(duì)國(guó)內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)形成有力支撐。為了避免國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)過熱與輸入性通脹共，進(jìn)而形成全面通脹，國(guó)內(nèi)宏觀政策正常化步伐加快，加上政府對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控的常態(tài)化和精細(xì)化，國(guó)內(nèi)投資整體復(fù)蘇力度低于預(yù)期。預(yù)計(jì)1月份至6月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增速將從1月份至5月份的15.4%降至11.8%。

    從消費(fèi)角度來說，雖然就業(yè)在工業(yè)生產(chǎn)復(fù)蘇推動(dòng)下持續(xù)改善，但年初以來消費(fèi)表現(xiàn)得仍相對(duì)疲軟。章俊稱，綜合疫情對(duì)服務(wù)業(yè)的負(fù)面影響依然存在，以及居民部門對(duì)就業(yè)和收入前景可能依然保持的相對(duì)謹(jǐn)慎態(tài)度，預(yù)計(jì)6月份社會(huì)零售商品總額同比增速將從5月份的12.4%降至10.8%，其中兩年平均增速會(huì)從5月份的4.5%降至4.3%。

    談及對(duì)下半年的宏觀調(diào)控有何建議，章俊給出的答案是：我國(guó)貨幣政策和財(cái)政政策需要兼顧穩(wěn)定性與連續(xù)性，政策重點(diǎn)應(yīng)從廣義刺激轉(zhuǎn)為有針對(duì)性的提質(zhì)增效。

    具體來說，對(duì)于貨幣政策而言，未來貨幣政策要繼續(xù)保持松緊適度。一方面，要在數(shù)量上保持流動(dòng)性合理充裕；另一方面，要在價(jià)格上不斷降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。對(duì)于財(cái)政政策而言，也將轉(zhuǎn)為“跨周期穩(wěn)增長(zhǎng)”。即一是加快專項(xiàng)債的發(fā)行，適當(dāng)加快財(cái)政政策的支出；二是加大對(duì)制造業(yè)升級(jí)相關(guān)的財(cái)政支持。

    “總體而言，考慮到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)依然整體向好，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)6%的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)并沒有太大壓力。”章俊說。

    前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍：消費(fèi)出口增長(zhǎng)有望保持較高水平

    本報(bào)記者 徐一鳴

    “對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)充滿信心。”前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。他預(yù)計(jì)，上半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，在低基數(shù)效應(yīng)下，上半年GDP有望實(shí)現(xiàn)同比13%以上增長(zhǎng)。

    7月9日，央行宣布于7月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。

    楊德龍表示，今年以來部分大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，一些中小微企業(yè)面臨成本上升等經(jīng)營(yíng)困難，中國(guó)堅(jiān)持貨幣政策的穩(wěn)定性、有效性，不搞大水漫灌，而是精準(zhǔn)發(fā)力，加大對(duì)小微企業(yè)的支持力度。

    “此次降準(zhǔn)的目的是優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)的資金結(jié)構(gòu)，提升金融服務(wù)能力，更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”楊德龍分析稱，一是在保持流動(dòng)性合理充裕的同時(shí)，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)資金配置能力，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。二是調(diào)整中央銀行的融資結(jié)構(gòu)，有效增加金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定資金來源，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極運(yùn)用降準(zhǔn)資金加大對(duì)小微企業(yè)的支持力度。三是此次降準(zhǔn)降低金融機(jī)構(gòu)資金成本每年約130億元，通過金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)可促進(jìn)降低社會(huì)綜合融資成本。

    “下半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步復(fù)蘇，消費(fèi)和出口增長(zhǎng)有望保持在較高水平。但在大宗商品價(jià)格上漲的推動(dòng)下，輸入型通脹壓力較大，PPI和CPI可能會(huì)進(jìn)一步上升。在良性通脹背景之下，資產(chǎn)價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)比較好的增長(zhǎng)，利于循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”楊德龍說。