瞄準(zhǔn)新能源但不抱團(tuán) 新基金挖掘“非主流品種”

    新能源板塊近期的調(diào)整讓不少投資者望而卻步，然而一些成長(zhǎng)風(fēng)格的明星經(jīng)理卻在這個(gè)當(dāng)口陸續(xù)啟動(dòng)新基金發(fā)行。有新能源主題基金的擬任基金經(jīng)理直言：調(diào)整就是買(mǎi)入良機(jī)。

    而此次新基金的淘金方向或與之前的“抱團(tuán)取暖”有所不同，他們開(kāi)始挖掘“共識(shí)偏差”“非主流審美”的上市公司。

    牛基經(jīng)理發(fā)新能源新基

    昨日，明星基金經(jīng)理?xiàng)钿J文擬管理的景順長(zhǎng)城新能源產(chǎn)業(yè)股票成為牛年首只“日光基”，有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例不到70%，今年新入局的新能源基金再添一員。

    事實(shí)上，近期同類(lèi)新能源基金產(chǎn)品發(fā)行速度較快。例如，本月初，光大保德信、華泰柏瑞、華安基金剛成立了智能汽車(chē)、新能源汽車(chē)等基金。隨后即將發(fā)行的，還有易方達(dá)中證新能源ETF、金鷹新能源混合等產(chǎn)品。

    值得注意的是，主動(dòng)管理型基金景順長(zhǎng)城新能源產(chǎn)業(yè)股票、金鷹新能源混合的擬任基金經(jīng)理?xiàng)钿J文、樊勇在成長(zhǎng)股投資上均有不錯(cuò)的實(shí)力，去年管理的基金產(chǎn)品同類(lèi)業(yè)績(jī)排名較為靠前。

    近期新能源板塊有所調(diào)整，不少資金在調(diào)整中悄悄“撿漏”。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2月18日，名稱(chēng)中帶有新能源字樣的ETF基金份額2月份以來(lái)份額較1月末增加了8550萬(wàn)份，當(dāng)前份額最大的華夏中證新能源汽車(chē)ETF份額增加量達(dá)8100萬(wàn)份。

    樊勇認(rèn)為，在大幅上漲后，新能源板塊出現(xiàn)回調(diào)很正常，可能有些人會(huì)扛不住而撤離，但是從產(chǎn)業(yè)周期、未來(lái)盈利等角度看，行業(yè)長(zhǎng)期投資邏輯沒(méi)變。至于短期市場(chǎng)的風(fēng)格擾動(dòng)，如風(fēng)格是否切換到化工等周期行業(yè)等，他認(rèn)為這并非核心考慮因素，而且調(diào)整也會(huì)為新基金創(chuàng)造出建倉(cāng)良機(jī)。

    “新能源板塊仍是今年重點(diǎn)關(guān)注的板塊，未來(lái)新基金的投資方向?qū)⒁灾苯訌氖滦履茉聪嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)的公司和受益于新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的公司兩個(gè)方向?yàn)橹饕顿Y內(nèi)容。”樊勇說(shuō)。

    楊銳文此前表示：“電動(dòng)汽車(chē)是中國(guó)少數(shù)在爆發(fā)初期就具備產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的行業(yè)，我們可以清晰預(yù)見(jiàn)中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈公司可以充分分享這次大浪潮紅利。這或許是我們未來(lái)10年見(jiàn)證的少數(shù)10倍以上量級(jí)的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。”

    瞄準(zhǔn)新能源但不抱團(tuán)

    盡管新能源板塊的基金“抱團(tuán)股”今年來(lái)股價(jià)頻繁震蕩，但滬港通、深港通上榜的十大活躍成交股的數(shù)據(jù)顯示，截至2月18日，2月以來(lái)，新能源車(chē)電池龍頭寧德時(shí)代的凈買(mǎi)入額最高，數(shù)額達(dá)到68.99億元，隆基股份、陽(yáng)光電源也分別達(dá)到20.63億、14.34億元，仍有不少資金在調(diào)整中爭(zhēng)奪新能源各細(xì)分領(lǐng)域龍頭股。

    不過(guò)，近期瞄準(zhǔn)新能源的擬任基金經(jīng)理們投資思路已與去年有所不同，在擇股上或會(huì)另辟蹊徑。在他們看來(lái)，一些新能源龍頭股確實(shí)估值偏高，但是這并不意味著整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上都太貴，仍有不少“差異性”機(jī)會(huì)值得挖掘。

    楊銳文認(rèn)為，2020年的市場(chǎng)風(fēng)格越來(lái)越聚焦于龍頭核心資產(chǎn)，也不斷衍生各種理論來(lái)解釋高估值的合理性。但是，從這么多年來(lái)看，無(wú)論多么好的企業(yè)，估值總是有錨的。未來(lái)，市場(chǎng)的機(jī)會(huì)并不是來(lái)自5%高估值的抱團(tuán)股，更多來(lái)自于剩余的95%股票。

    其實(shí)，今年已經(jīng)有不少明星基金經(jīng)理提出過(guò)類(lèi)似的觀點(diǎn)。比如私募大佬鄧曉峰、去年新能源領(lǐng)域的新銳基金經(jīng)理陸彬等，他們均認(rèn)為今年要更多地挖掘“共識(shí)偏差”“非主流審美”的上市公司。

    以陸彬?yàn)槔?，其管理的匯豐晉信智造先鋒股票去年四季度末第一重倉(cāng)股東方日升也可算得上是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股，華夏、華商、交銀施羅德、中歐基金等旗下均有產(chǎn)品重倉(cāng)持有。盡管2月1日、2月2日東方日升累計(jì)跌幅超過(guò)40%，但匯豐晉信智造先鋒股票這兩個(gè)交易日的凈值卻逆勢(shì)上漲，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這只個(gè)股或已被陸彬提前減持調(diào)倉(cāng)。

    樊勇也表示，尤其需要注意光伏板塊，目前估值已經(jīng)較高，卻不像新能源車(chē)板塊那樣，具有長(zhǎng)期高增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)可消化估值，建議對(duì)于一些抱團(tuán)領(lǐng)域還需謹(jǐn)慎。在他看來(lái)，所有大公司都是由小公司成長(zhǎng)而來(lái)的，新能源汽車(chē)中還有許多尚未充分競(jìng)爭(zhēng)的領(lǐng)域，其中不乏正處于成長(zhǎng)中的公司，這種與當(dāng)前抱團(tuán)投資有差異的部分值得挖掘。