“明星”光環(huán)加持也不好賣 基金發(fā)行明顯降溫

    春節(jié)后A股震蕩加劇，以食品飲料、醫(yī)藥為代表的機構(gòu)重倉股遭遇大幅殺跌。偏股新基金發(fā)行市場也不復(fù)此前盛況，熱度顯著下降。本月以來尚未出現(xiàn)“日光基”，募集期延長的情況明顯增多。

    3月尚未出現(xiàn)“日光基”

    相較于爆款新基金頻出的1月份，2月份偏股新基金成立數(shù)量和單月募集資金規(guī)模雙雙下降，3月份以來基金發(fā)行市場更是呈現(xiàn)持續(xù)降溫趨勢。

    3月8日，8只主動偏股新基金起售。證券時報記者從多個渠道人士處獲悉，新基金最高認購規(guī)模不超過30億元，亦有知名基金經(jīng)理掛帥的新產(chǎn)品募集進度僅數(shù)億元。

    作為新基金發(fā)行閃電戰(zhàn)標志之一的“日光基”，一定程度上是衡量發(fā)行熱度的一個重要指標。按認購起始日計算，截至3月8日，3月以來尚未有1只“日光基”誕生。3月以來合計70只新基金進入發(fā)行期，其中30只主動偏股基金，占比超四成。然而，截至3月8日僅有招商品質(zhì)升級成立，該基金3天募資近60億，也未及設(shè)定80億募集額度上限。

    即使有明星基金經(jīng)理光環(huán)加持，基金首發(fā)募資的難度也未減小。如擬由王陽掌舵的國泰價值先鋒、應(yīng)帥掌舵的南方優(yōu)質(zhì)企業(yè)、王健管理的中歐嘉選等，這些預(yù)期短期售罄的基金也未能成為爆款。

    對比而言，2月份啟動發(fā)行的主動偏股基金數(shù)量為62只，其中11只基金“一日售罄”；1月份合計83只主動偏股新基金投入發(fā)行市場，29只一天之內(nèi)完成募集。

    從新成立基金的數(shù)據(jù)來看，3月以來合計12只偏股基金成立，除招商品質(zhì)升級外，其他基金認購起始日均在2月份。其中，除富國興遠優(yōu)選12個月持有、朱雀恒心一年持有分別達到80億的募集上限外，華泰柏瑞品質(zhì)成長、南方醫(yī)藥創(chuàng)新、農(nóng)銀匯理新興消費等均未能頂格發(fā)售。

    除基金發(fā)行市場降溫，目前還有多只基金出現(xiàn)募集期延長的情況。3月8日，華安基金公告稱，旗下華安聚恒精選混合原定募集期為3月2日至8日，目前決定將募集日延長至3月15日。據(jù)統(tǒng)計，3月以來有7只偏股新基金公告延長募集期。

    放寬募集期限的情況也頻頻出現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，截至3月8日，正在發(fā)行的偏股新基金共45只，其中，41只產(chǎn)品計劃募資超過10天，5只產(chǎn)品計劃接近90天的頂格募資，僅4只產(chǎn)品計劃在一個星期內(nèi)募資結(jié)束。

    華南一家公募銷售人士表示，目前公司多以順利成立為目標，“并不追求能夠一天賣完，對于不能達到募集額度上限也有一定預(yù)期。”她直言，渠道調(diào)研反饋也表明，當(dāng)前推薦權(quán)益類產(chǎn)品的難度較春節(jié)前明顯加大。

    理性看待發(fā)行降溫

    對于偏股基金發(fā)行的顯著降溫，業(yè)內(nèi)人士認為，在節(jié)前的上漲行情中，形成了“主動型基金重倉股漲幅大—基金業(yè)績好—新基民買爆款新老基金—新入市資金繼續(xù)推升重倉股”的正向循環(huán)。然而，近期隨著市場調(diào)整，這一正循環(huán)被打破，基金募資難度也隨之上升。

    一位市場人士直言，產(chǎn)品密集發(fā)行，供大于求，首募規(guī)模自然下降。前一陣子基金發(fā)行市場火爆，明星基金經(jīng)理掌舵的產(chǎn)品基本一上架就會被哄搶一空。但理性一點看，這樣的現(xiàn)象其實是不可持續(xù)的。跟風(fēng)買基往往造成產(chǎn)品與自身風(fēng)險容忍度不匹配、與現(xiàn)金流需求不匹配等一系列問題，造成短期頻繁申贖基金，投資收益被申贖成本大量損耗。

    中信證券發(fā)布報告稱，過去兩周新發(fā)基金明顯遇冷，主動權(quán)益類產(chǎn)品平均新發(fā)規(guī)模比春節(jié)前一周下滑45%。值得注意的是，雖然近期產(chǎn)品凈值回撤較大，但基民尚未恐慌性拋售。

    中信證券研究部聯(lián)席首席策略師裘翔稱，據(jù)基金銷售人員反饋，贖回穩(wěn)定可能是由于大多數(shù)客戶入場時點在2020年上半年左右，較厚的累計浮盈提供了一定的“安全墊”。他認為，隨著渠道推行力度和基民申購興趣的降低，3月基金發(fā)行將延續(xù)下滑的趨勢。