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醫(yī)藥板塊持續(xù)反彈 主題基金凈值大幅回升

2021-04-27 05:02  來源:證券時報電子報

    證券時報記者 張燕北

    3月中旬以來,前期大幅回調(diào)的醫(yī)藥板塊持續(xù)反彈,相關(guān)指數(shù)強勁領(lǐng)跑同期其它行業(yè)指數(shù)。節(jié)后經(jīng)歷一波較深回撤的醫(yī)藥主題基金受益于此,近一個多月以來凈值大幅回升,整體收復(fù)大部分失地,同時年內(nèi)收益率轉(zhuǎn)正。

    展望后市,基金經(jīng)理普遍認為,長期而言,醫(yī)藥行業(yè)始終存在需求強勁、業(yè)績持續(xù)增長的高景氣細分行業(yè),發(fā)展方向明確,每次行業(yè)調(diào)整都可能帶來配置機會。

    多只醫(yī)藥主題基金

    漲幅超20%

    4月26日,全球疫情形勢再度嚴峻,A股生物醫(yī)藥板塊早盤全線大漲。而自3月下旬以來,醫(yī)藥板塊持續(xù)反彈,帶動相關(guān)主題基金業(yè)績強勢走高。

    Wind數(shù)據(jù)顯示,3月16日至4月26日期間,中信二級行業(yè)指數(shù)中,生物醫(yī)藥指數(shù)以20.6%的漲幅領(lǐng)跑,其他醫(yī)藥醫(yī)療則上漲18.51%,位列同期漲幅榜第二。

    經(jīng)過這一輪凈值回升,醫(yī)藥相關(guān)主題基金近一個多月以來的業(yè)績位居所有基金前列。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至4月23日,3月16日以來115只醫(yī)藥醫(yī)療主題的主動權(quán)益基金(各份額合并統(tǒng)計,含名稱中帶“醫(yī)療”、“醫(yī)藥”、“健康”、“保健”、“醫(yī)改”的產(chǎn)品)平均凈值增長率達14.14%。

    其中東吳智慧醫(yī)療量化策略A以27.23%的階段收益率領(lǐng)漲,中信建投醫(yī)藥健康A(chǔ)、信達澳銀健康中國、中信建投醫(yī)改A、大摩健康產(chǎn)業(yè)、華泰柏瑞生物醫(yī)藥A、工銀瑞信醫(yī)療保健行業(yè)等25只基金3月下旬以來的凈值漲幅也超過20%。大成健康產(chǎn)業(yè)、長盛醫(yī)療行業(yè)等38只基金區(qū)間收益率位于15%至20%之間,另有20只基金漲幅超10%。總體看,超七成的主動權(quán)益類醫(yī)藥主題基金近一個多月以來取得10%以上的漲幅。指數(shù)型產(chǎn)品中,3月中旬以來,天弘國證生物醫(yī)藥A、匯添富國證生物醫(yī)藥ETF、招商國證生物醫(yī)藥以及易方達中證萬得生物科技A漲超20%,另有多只跟蹤中證醫(yī)藥、中證醫(yī)療、中證生物科技等指數(shù)的被動產(chǎn)品漲超15%。

    牛年春節(jié)后到3月上旬,核心資產(chǎn)經(jīng)歷一波迅猛回調(diào),醫(yī)藥板塊整體表現(xiàn)不佳,內(nèi)部估值較高的細分賽道遭遇了較大回撤,相關(guān)主題基金受此拖累凈值大跌。

    Wind數(shù)據(jù)顯示,2月18日~3月15日,主動權(quán)益類醫(yī)藥主題基金平均跌幅達18.26%。由此可見,近一個多月醫(yī)藥主題基金整體收復(fù)此前大部分失地,其中部分業(yè)績領(lǐng)先的基金業(yè)績反彈幅度大于此前跌幅。截至4月23日,醫(yī)藥主題基金年內(nèi)平均收益為5.35%,成功由負轉(zhuǎn)正。

    基金經(jīng)理一季度末

    增減倉方向不一

    日前披露完畢的公募基金一季報,為投資者一窺基金經(jīng)理的操作思路提供了窗口,醫(yī)藥基金的倉位和基金經(jīng)理的后市觀點、操作策略同樣值得關(guān)注。

    證券時報記者梳理一季度末主動權(quán)益類醫(yī)藥主題基金倉位情況發(fā)現(xiàn),基金經(jīng)理一季度增、減倉方向并不一致。Wind數(shù)據(jù)顯示,有數(shù)據(jù)可對比的99只醫(yī)藥基金,相較于去年四季度末,今年一季度末有49只基金倉位提升,其余一半基金則降低了倉位。這是醫(yī)藥主題基金內(nèi)部業(yè)績差距較大的重要原因。

    深圳一位公募人士認為,對倉位操作的分歧顯示出醫(yī)藥板塊大幅震蕩下,基金經(jīng)理不同的操作思路和理念,反映出基金經(jīng)理對后市看法不同,另外,也是部分基金經(jīng)理為控制回撤,降低倉位。

    寶盈醫(yī)療健康滬港深基金保持了90%以上高倉位運作,基金經(jīng)理在季報中寫道:“在市場大幅回撤中,我們依舊堅定對醫(yī)藥板塊中消費升級和科技創(chuàng)新兩條主線中的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進行布局,我們堅信醫(yī)藥板塊中的優(yōu)秀龍頭公司能夠穿越周期,因此趁板塊大幅回撤之際,我們對基金持倉進行了部分調(diào)整,加配了長期趨勢非常好的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,也迎來了3月中旬后凈值的穩(wěn)健上漲。”一季度降低了股票倉位的前海開源醫(yī)療健康靈活配置混合基金經(jīng)理則寫道:“本基金看好醫(yī)藥行業(yè)的長期發(fā)展機會,重點配置了醫(yī)藥不同細分領(lǐng)域的龍頭股,同時本基金淡化倉位擇時,主要通過調(diào)整內(nèi)部持倉結(jié)構(gòu)以降低產(chǎn)品回撤,努力提升持有人體驗,力爭獲得持續(xù)穩(wěn)定的超額回報。”

    記者也發(fā)現(xiàn),對于今年低倉位運作的基金,這輪調(diào)整給了它們很好的建倉機會,作為成立于10月下旬的次新偏股混合型基金,廣發(fā)醫(yī)藥健康今年一季度末倉位高達93.06%,較前一季度末不到23%的倉位大幅提升。另外,成立于去年下半年的另一只偏股混合型基金中信建投醫(yī)藥健康,一季度末倉位也在九成以上。

    但有部分基金則是屬于被動加倉——成立于去年四季度的基金,有部分必須在一季度末股票倉位達到或超過基金合同規(guī)定的80%底線。

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